# 파나소닉 에너지 (6752.T)
> 파나소닉 에너지는 상장사 파나소닉 홀딩스(6752.T)의 배터리 자회사로, 테슬라에 원통형 EV 배터리 셀을 공급하는 핵심 파트너다. 2025 회계연도(2025년 3월 종료) 에너지 부문 매출은 8,732억 엔이었다. 미국 네바다 공장(약 41GWh)과 2025년 양산을 시작한 캔자스 디소토 공장을 중심으로 북미 생산을 확대하고 있다.
Canonical: https://valuechain.wiki/panasonic-energy · Updated: 2026-07-12T04:15:03.162+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 파나소닉 에너지의 직접 연결 기업은 6곳(관계 기준 공급 4·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 8곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 19건이며 그중 1차공시가 4건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 에너지 부문 매출 ¥8,732억 (그룹 연결 ¥8.46조)
- 고객 집중도: 테슬라 의존도 높음(비중 비공개)
- 사업부문: 차량용 배터리 (원통형 2170·4680), 산업·소비자용 (ESS·건전지)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: -5.7%
- 2022: -1.6%
- 2023: +20.1%
- 2024: +16.6%
- 2025: +36.2%
- 2026 YTD: +113.2%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 마쓰다 | lead1 | +18.8% | +22.8% | +81.1% | -39% | +17.3% | -3.2% |
| Tesla | lead1 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| 파나소닉 에너지 | node | -5.7% | -1.6% | +20.1% | +16.6% | +36.2% | +113.2% |
| Yunnan Energy (Enjie) | benef1 | +92.8% | -38.6% | -72.6% | -29.2% | +76.4% | +7.5% |
| LG화학 | benef1 | -29% | +9.7% | -36.6% | -45.3% | +31.2% | -14.4% |
| 스미토모금속광산 | benef1 | +20.5% | +5.4% | -19.4% | -10.2% | +168.7% | -20.9% |
| LG에너지솔루션 | benef2 | · | · | -26.9% | -7.6% | +13.1% | -18.1% |
| 코스모신소재 | benef2 | +121.4% | +48.7% | +128.9% | -60.4% | -3.4% | -22.5% |
| LS일렉트릭 | benef3 | -19.2% | +11.4% | +37.4% | +234.2% | +145% | +79.6% |
| 다이닛폰인쇄 | benef3 | +56.5% | +13.9% | +42.6% | +8.5% | +22.5% | +15.3% |
| 대주전자재료 | benef3 | +98.4% | -2.3% | -19.4% | +48.5% | -25.9% | +7.7% |
| SQM | benef3 | +6.8% | +71.8% | -18.3% | -39.4% | +89.2% | +7.6% |
| 유미코아 | benef3 | -27.5% | +5.9% | -37.1% | -51.4% | +111.6% | +2.4% |
| 롯데에너지머티리얼즈 | benef3 | +31.5% | -32.9% | -49.3% | -30% | +75.8% | -8.4% |
| Albemarle | benef3 | +59.8% | -6.6% | -32.8% | -39.5% | +67.7% | -10.4% |
| SKC | benef3 | +18.1% | -31.9% | -19.7% | +104.3% | -25.4% | -19.2% |
| 엘앤에프 | benef3 | +139.2% | +22.4% | -30.3% | -38.6% | +43.4% | -20.4% |
| Ganfeng Lithium | benef3 | +12% | -17.4% | -56.1% | +0.1% | +108.3% | -21.8% |
| 포스코퓨처엠 | benef3 | -17.7% | +97.6% | +16.3% | -43.6% | +56.5% | -32% |
| 나노신소재 | benef3 | +56.8% | +66.4% | +13.9% | -30.9% | +5.5% | -32.8% |
| 천보 | benef3 | +40.4% | -7.3% | -65% | -55.6% | +59.1% | -37.6% |
| 피엔티 | benef3 | +62.2% | +11.6% | -17.8% | +12.2% | +31.1% | -39.8% |
| 엔켐 | benef3 | · | -37.4% | +173.9% | -20.5% | -26.1% | -76.7% |

투자 논점은 테슬라 앵커 고객 의존을 북미 현지화·고객 다변화로 풀어가는 원통형 셀 1세대 강자라는 구조다. 네바다(연 41GWh)에서 테슬라 모델3/Y용 2170 셀을, 캔자스 디소토(2025 양산)에서도 2170을 만들며 와카야마에서 차세대 4680을 준비하는데, 여기에 루시드·마쓰다·토요타(PPES JV 49%)로 고객을 넓혀 테슬라 편중을 낮춘다. 공급망은 NCA 양극재를 스미토모금속광산(세계 1위, 파나소닉이 최대 고객)에, 음극·분리막을 BTR·언제구펀에, 리튬을 LG화학(미국향 3.76조원 계약)·ioneer에 의존하는 수직 사슬로, 소재 조달 현지화가 IRA 대응의 관건이다. 위험은 테슬라 판매·4680 램프 속도에 실적이 크게 연동되고, EV 수요 둔화·리튬 가격 사이클이 셀 마진을 누른다는 점이다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (4)
### Toyota·Subaru (PPES JV) (high)
- metric: ownership 49% · 2020~ · PPES 파나소닉 지분
- note: 토요타 51%·파나소닉 49% 합작사 PPES가 각형 차량용 배터리를 토요타 bZ4X·렉서스 RZ, 스바루 솔테라에 공급. 지분법 관계.
- [confirms] 프라임 플래닛 에너지&솔루션즈 (EN, ir, published 2025-10-09) https://www.p2enesol.com/en/news/20251009/: "Begins Mass Production of New BEV Battery at Himeji Plant"
- [confirms] 토요타 (EN, ir, published 2020-02-03) https://global.toyota/en/newsroom/corporate/31477926.html: "Joint Venture Specializing in Automotive Prismatic Batteries"

### Tesla (high)  → /tesla.md
- metric: capacity 41 GWh · 네바다 · 네바다 2170 셀 생산능력
- note: 앵커 고객. 네바다 기가팩토리(연 약 41GWh)에서 2170 원통형 셀을 모델 3/Y에 공급하고, 와카야마에서 차세대 4680 양산 준비. 캔자스 공장도 2170 양산. 테슬라 매출 비중은 비공개.
- [confirms] 파나소닉 노스아메리카 (EN, ir, published 2025-07-14) https://na.panasonic.com/news/panasonic-energy-begins-mass-production-at-new-automotive-lithium-ion-battery-factory-in-kansas-aiming-for-annual-capacity-of-32-gwh-to-accelerate-us-local-production: "the Nevada Factory, which has been operating since 2017 with the current annual capacity of approximately 41 GWh"
- [confirms] 파나소닉 홀딩스 (EN, filing, published 2025-05-09) https://news.panasonic.com/global/press/en250509-4: "Sales decreased by 5% to 873.2 billion yen from a year ago"

### Lucid Group (high)
- note: 다년 공급계약으로 루시드 에어·그래비티 SUV에 배터리 공급. 그래비티는 파나소닉 최신 세대 2170 셀 사용.
- [confirms] 일렉트라이브 (EN, news, published 2025-01-08) https://www.electrive.com/2025/01/08/lucid-gravity-uses-2170-cells-from-panasonic/: "Lucid uses the latest generation of 2170 battery cells from Panasonic Energy"
- [confirms] 파나소닉 노스아메리카 (EN, ir, published 2022-12-13) https://na.panasonic.com/news/panasonic-energy-and-lucid-group-announce-agreement-to-supply-lithium-ion-batteries-for-lucid-air-luxury-evs: "agreed to supply batteries for Lucid full vehicle line-up, including the Lucid Air and upcoming Gravity SUV"

### Mazda (high)  → /mazda-motor.md
- note: 2024년 원통형 차량용 리튬이온 배터리 공급 합의. 일본·북미 공장에서 생산해 2020년대 후반 출시 BEV에 탑재.
- [confirms] 파나소닉 (EN, ir, published 2024-03-29) https://news.panasonic.com/global/press/en240329-2: "supply of cylindrical automotive lithium-ion batteries"
- [confirms] 마쓰다·파나소닉 에너지 (EN, filing, published 2024-03-29) https://newsroom.mazda.com/en/publicity/release/2024/202403/240329a.html: "Enter Agreement Towards Supply of Cylindrical Automotive Lithium-ion Batteries"

## Money out · pays to (7)
### Sumitomo Metal Mining (high)  → /sumitomo-metal-mining.md
- metric: capacity 60,000 tonnes · →120k(2028)→180k(2031) · NCA 양극재 생산능력 증설
- note: 파나소닉 셀의 NCA 양극재 핵심 공급사이자 NCA 세계 1위. 파나소닉이 최대 고객이며 테슬라향 셀에 대부분 사용. 니이하마 공장 6만톤→12만톤(2028)→18만톤(2031) 증설.
- [confirms] 마이닝닷컴 (EN, news, published 2022-11-17) https://www.mining.com/web/sumitomo-metal-aims-to-boost-battery-materials-output/: "supplies the nickel-cobalt-aluminum (NCA) cathode materials for the Panasonic lithium-ion batteries used in Tesla EVs"
- [confirms] 도요케이자이 (JA, news, published 2022-06-01) https://toyokeizai.net/articles/-/575838: "住友鉱山にとって電池材料の最大の供給先はパナソニックで ... 大半を供給"

### H&T Recharge (high)
- metric: 투자액 $110M · 2024~ · H&T 디소토 투자(캔 라인 4기)
- note: 2024년 H&T와 캔자스 공장용 원통형 배터리 캔 장기 공급계약. H&T는 디소토에 1.1억 달러 투자·자동화 캔 라인 4기 설치.
- [confirms] 캔자스 상무부 (EN, news, published 2024-03-01) https://www.kansascommerce.gov/2024/03/governor-kelly-announces-ht-recharge-investing-110m-creating-180-jobs-as-new-panasonic-supplier/: "H&T Recharge Investing $110M, Creating 180 Jobs as New Panasonic Supplier"
- [confirms] 파나소닉 (EN, ir, published 2024-02-27) https://news.panasonic.com/global/press/en240227-2: "Supply of Lithium-ion EV Battery Cylindrical Cans"

### Nouveau Monde Graphite (high)
- note: 2022년 캐나다 NMG와 음극활물질(흑연) 오프테이크 MOU 체결. 북미 공급망 현지화의 일환.
- [confirms] 파나소닉 (EN, ir, published 2022-10-20) https://news.panasonic.com/global/press/en221020-5: "Procurement of Anode Active Materials for EV Lithium-Ion Batteries"

### LG화학 (양극재) (mid)  → /lg-chem.md
- metric: contract 3.8조원 · 양극재 매입
- note: 미국향 EV 양극재 3.76조원 공급계약(2025.11~2029.07). 공시상 상대방 비밀유보이나 매체는 파나소닉으로 지목.
- [confirms] The Korea Economic Daily (KED Global) (EN, news, published 2025-11-14) https://www.kedglobal.com/batteries/newsView/ked202511140002: "소식통은 LG화학의 미국향 3.76조원 양극재 계약 상대방을 파나소닉으로 지목."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2025-11-14) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=43845: "파나소닉이 LG화학 양극재로 네바다서 테슬라 셀 생산."
- [confirms] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2025-11-13) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251113800665: "EV용 양극재 중장기 공급계약, 계약금액 3,761,948,654,400원, 지역 미국, 2025-11-15~2029-07-31, 상대방 비밀유보."

### Frontier Lithium / ioneer (mid)
- metric: volume 4,000 tonnes/yr · 5년 · ioneer-PPES 탄산리튬 오프테이크
- note: 2026년 파나소닉·미쓰비시상사·프론티어리튬 MOU(수산화리튬 오프테이크 협상). 토요타·파나소닉 JV(PPES)는 ioneer와 네바다 탄산리튬 연 4,000톤·5년 오프테이크.
- [confirms] 뉴스와이어 (EN, ir, published 2026-03-01) https://www.newswire.ca/news-releases/frontier-lithium-signs-memorandum-of-understanding-with-panasonic-energy-to-advance-north-american-battery-supply-chain-820790338.html: "Panasonic Energy expressed interest in procuring lithium hydroxide from the PAK Lithium Project"

### BTR New Material (mid)  → /btr-new-material.md
- note: 파나소닉 에너지는 음극재 세계 1위 BTR신소재로부터 음극재를 조달한다.
- [confirms] BTR신소재 (EN, ir, published 2024-08-07) https://www.btrchina.com/en/News/info.aspx?itemid=1243: "BTR는 파나소닉을 포함한 주요 리튬이온전지 업체에 음극재를 공급한다고 밝힌다."

### Yunnan Energy (Enjie) (mid)  → /yunnan-energy.md
- note: 파나소닉은 언제구펀 습식 분리막을 조달하는 해외 배터리 고객이다.
- [confirms] 언제구펀 2024 연차보고서(영문) (EN, filing, published 2025-06-10) https://www.semcorp.com/Public/Uploads/uploadfile/files/20250610/enjiegufen2024nianniandubaogaoyingwenban.pdf: "회사가 파나소닉을 포함한 해외 리튬전지 대형 제조사의 공급망에 진입했다고 밝힌다."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 파나소닉 에너지의 고객인가? 파나소닉 에너지의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/panasonic-energy/customers.md
- 파나소닉 에너지의 주요 공급사는 어디인가? 파나소닉 에너지의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/panasonic-energy/suppliers.md
- 파나소닉 에너지 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 파나소닉 에너지의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/panasonic-energy/ripple.md
- 증권가가 보는 파나소닉 에너지: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/panasonic-energy/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (2)
- [양극재의 역설: 셀은 돌아섰는데 소재는 못 돌아섰다](https://valuechain.wiki/analysis/cathode-paradox-cell-recovery.md) (2026-07-03)
- [배터리를 되살린 건 EV가 아니라 ESS다: 그 뿌리는 다시 AI 데이터센터다](https://valuechain.wiki/analysis/ess-not-ev-battery-cycle.md) (2026-06-24)

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