# 노스럽 그러먼 (NOC)
> 노스럽 그러먼은 미국 3대 방위·우주 프라임 계약업체로, FY2025 매출은 419억 5,400만 달러(전년 410억 3,300만 달러 대비 약 2% 증가)를 기록했다. 사업은 항공(Aeronautics)·방위(Defense)·미션(Mission)·우주(Space Systems) 4개 부문으로 나뉘며, 최대 고객은 미국 정부로 2025년 매출의 84%가 미 정부향이었다. 2025년 말 총수주잔고는 957억 달러로 전년 915억 달러에서 늘어 다년 매출 가시성을 확보했다. 핵심 프로그램은 미 공군의 차세대 스텔스 폭격기 B-21 레이더(항공 부문)와 지상기반 대륙간탄도미사일 센티넬(Sentinel, 방위 부문)이다. 우주 부문 매출은 107억 7,100만 달러로 4개 부문 중 두 번째 규모이며, NASA 국제우주정거장 보급용 시그너스(Cygnus) 우주선, NASA SLS 대형 발사체용 고체로켓모터, 우주개발청(SDA) 추적·수송 위성망, ULA 벌컨·아틀라스 V에 공급하는 GEM 고체부스터 등 발사·위성 전 영역에 걸쳐 있다. 파이어플라이 에어로스페이스와는 중형 발사체 이클립스(Eclipse) 공동개발과 5,000만 달러 지분투자로 상업 발사 시장에도 진입하고 있다.
Canonical: https://valuechain.wiki/northrop-grumman · Updated: 2026-07-12T03:56:29.332+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 노스럽 그러먼의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 1·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 7곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 10건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 매출 $41,954M (전년 $41,033M 대비 +2%)
- 고객 집중도: 미 정부 84% · 국제 $5,990M(약 14%) · 기타 $781M. 부문별: 항공 $12,992M, 방위 $8,002M, 미션 $12,506M, 우주 $10,771M. 총수주잔고 $95,679M(2025말)
- 사업부문: 항공 부문 (Aeronautics Systems), 방위 부문 (Defense Systems), 미션 부문 (Mission Systems), 우주 부문 (Space Systems)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +29.3%
- 2022: +43%
- 2023: -12.8%
- 2024: +1.9%
- 2025: +23.6%
- 2026 YTD: -4.6%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 바이어샛 | lead3 | +36.4% | -28.9% | -11.7% | -69.6% | +304.9% | +113.5% |
| 보이저 테크놀로지스 | lead3 | · | · | · | · | · | +19.2% |
| SES | lead3 | +2.8% | +10.6% | -13% | -36% | +141.5% | +15.8% |
| 유텔샛 | lead3 | +17.8% | -30.7% | -51.8% | -48.9% | +32.1% | +3.2% |
| 텍스트론 | lead2 | +59.9% | -8.2% | +13.7% | -4.8% | +14.1% | +4.3% |
| 에어버스 | lead2 | +34.8% | +3.9% | +30.5% | +15% | +18.3% | +3.9% |
| 보잉 | lead2 | -6% | -5.4% | +36.8% | -32.1% | +22.7% | +2.4% |
| Leonardo | lead2 | +11.3% | +50.3% | +73.6% | +89.1% | +88.1% | -6.8% |
| RTX | lead1 | +23.3% | +20% | -14.4% | +40.8% | +61.4% | +7.6% |
| 노스럽 그러먼 | node | +29.3% | +43% | -12.8% | +1.9% | +23.6% | -4.6% |
| 파이어플라이 에어로스페이스 | benef1 | · | · | · | · | · | +7.7% |
| 스페이스X | benef2 | · | · | · | · | · | +0.7% |
| ST마이크로일렉트로닉스 | benef3 | +32.4% | -26.8% | +41.7% | -49.7% | +5.3% | +176.6% |

투자 논점은 미 핵 현대화의 핵심 프라임으로서 장기 백로그의 가시성이다. FY2025 매출 $419.5억의 84%가 미 정부향이고 총수주잔고 $95.7B가 다년 매출을 선확정하는데, 성장의 척추는 미 공군 차세대 스텔스 폭격기 B-21 레이더(항공)와 지상기반 ICBM 센티넬(방위)로 수십 년짜리 프로그램이다. 우주 부문($107.7억)은 두 번째 규모로 SDA 추적·수송 위성망, NASA 시그너스·SLS 고체모터, ULA 벌컨용 GEM 부스터까지 걸쳐 정부·상업 발사 수요에 노출되며, 파이어플라이 지분투자($5천만)·이클립스 공동개발로 상업 발사로도 진입한다. 고체로켓모터는 L3해리스와 양강 구도라 RTX(레이시온) 미사일 증산의 2대 공급원이기도 하다. 위험은 매출의 84%가 미 정부 예산·프로그램 일정에 묶여 있고, 시그너스 발사를 스페이스X 팰컨9에 의존하는 등 일부 공급이 외부에 종속된다는 점이다. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (7)
### International and allied governments (high)
- metric: 매출액 $6B · FY2025 · 10-K 지역별 매출, 국제 매출액
- note: 미 정부 외 매출의 대부분은 해외 동맹국 정부향 국제 매출이다. 2025년 국제 매출은 59억 9,000만 달러로 전체의 약 14%를 차지했다. 대한민국 등 FMS(대외군사판매) 고객과 나토 회원국이 주요 국제 고객이다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2026-01-29) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001133421/000113342126000003/noc-20251231.htm: "U.S. Government $35,183 ... International $5,990 ... Other $781 ... Total $41,954"

### 대한민국 정부 (한국 공군) (high)
- metric: revenue relationship 9,660억원 · 2019-2020 · 한국 공군 RQ-4 글로벌호크 4대 도입 계약(FMS)
- note: 노스럽 그러먼은 대외군사판매(FMS) 방식으로 대한민국 공군에 RQ-4 블록 30 글로벌호크 고고도 무인정찰기 4대를 공급했다. 1호기가 2019년 12월 사천에 도착했고 2020년 9월 4호기 인도로 전력화가 완료됐으며, 총 계약 규모는 약 9,660억 원 수준이다. 이후 군수지원(FMS) 계약도 이어졌다.
- [confirms] 위키백과 (KO, research, published 2020-09-30) https://ko.wikipedia.org/wiki/RQ-4_%EA%B8%80%EB%A1%9C%EB%B2%8C_%ED%98%B8%ED%81%AC: "대한민국은 2019년 12월 1호기를 시작으로 2020년 9월 4호기 도착으로 4대의 RQ-4를 9,659억 원에 구입해 전력화를 완료했다."
- [confirms] 더 디플로맷 (EN, news, published 2020-04-23) https://thediplomat.com/2020/04/next-rq-4-global-hawk-drones-arrive-in-south-korea/: "South Korea has taken delivery of additional Northrop Grumman RQ-4 Global Hawk high-altitude, long-endurance reconnaissance drones purchased through the U.S. Foreign Military Sales program."

### U.S. Government (high)
- metric: 매출 비중 84% · FY2025 · 10-K 고객집중도 주석, 미 정부향 매출 비중
- note: 노스럽 그러먼의 최대 고객은 미국 정부이며 국방부(DoD)가 대부분을 차지한다. 2025년 미 정부향 매출은 전체의 84%로, 2024년 87%·2023년 86%에서 소폭 낮아졌다. B-21 레이더, 센티넬 ICBM, 잠수함발사탄도미사일 트라이던트 II 모터 등 핵심 프로그램이 모두 미 정부 발주다.
- [mentions] 트레이딩뷰 (EN, news, published 2026-01-29) https://www.tradingview.com/news/tradingview:a899e5d48cdbd:0-northrop-grumman-reports-fourth-quarter-and-full-year-2025-financial-results/: "Full-year 2025 sales of $41.95 billion; total backlog of $95.7 billion."
- [confirms] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2026-01-29) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001133421/000113342126000003/noc-20251231.htm: "Our largest customer is the U.S. government. Sales to the U.S. government accounted for 84 percent, 87 percent and 86 percent of sales during the years ended December 31, 2025, 2024 and 2023, respectively."

### NASA (high)
- note: NASA는 노스럽 그러먼 우주 부문의 주요 고객이다. 상업보급서비스(CRS) 계약으로 국제우주정거장에 시그너스(Cygnus) 화물선을 보급하고, SLS 대형 발사체용 고체로켓모터와 달 궤도 정거장 게이트웨이의 HALO 거주 모듈을 공급한다. 2025년 9월 첫 대형 시그너스 XL(NG-23)이 발사됐다. 개별 계약 금액은 공개되지 않았다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2026-01-29) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001133421/000113342126000003/noc-20251231.htm: "Cygnus spacecraft, used in the execution of our Commercial Resupply Services (CRS) contracts with NASA to resupply and re-boost the International Space Station; ... Development and production of solid rocket motors for NASA's Space Launch System (SLS) heavy lift vehicle;"
- [mentions] 스페이스플라이트나우 (EN, news, published 2025-09-15) https://spaceflightnow.com/2025/09/15/northrop-grummans-1st-cygnus-xl-spacecraft-launches-on-cargo-run-to-the-space-station/: "Northrop Grumman's first Cygnus XL spacecraft launched on a cargo run to the International Space Station."

### Space Development Agency (high)
- note: 우주개발청(SDA)은 노스럽 그러먼 우주 부문의 주요 정부 고객으로, 저궤도 추적(Tracking)·수송(Transport) 위성망을 발주한다. 미사일 경보·추적과 저지연 대용량 데이터 통신을 담당하는 이 위성군은 우주 부문 성장의 축이다. 미 정부 84% 집중도 안에 포함되는 프로그램 단위 관계다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2026-01-29) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001133421/000113342126000003/noc-20251231.htm: "Space Development Agency (SDA) Tracking and Transport layers providing missile warning/tracking and resilient, low-latency, high-volume data transport communication systems"

### United Launch Alliance (high)
- note: 노스럽 그러먼은 ULA의 벌컨(Vulcan)과 아틀라스 V 발사체용 GEM 63·GEM 63XL 고체로켓부스터를 공급한다. 2025년 8월 벌컨 첫 인증 비행(USSF-106)에는 GEM 63XL 4기가 장착돼 약 200만 파운드의 추력을 더했다. 발사체당 부스터 매출이 발생하는 공급 관계다.
- [confirms] 노스럽 그러먼 (EN, ir, published 2025-08-12) https://news.northropgrumman.com/launch/northrop-grummans-gem-63xl-solid-rocket-boosters-help-power-first-certified-flight-of-ulas-vulcan-rocket: "Four Northrop Grumman 63-inch-diameter extended length Graphite Epoxy Motors (GEM 63XL) delivered nearly two million pounds of thrust to help power the first certified launch of United Launch Alliance's Vulcan rocket and the U.S. Space Force-106 mission."

### RTX (mid)  → /rtx.md
- note: RTX(레이시온)향 고체로켓모터(SRM) 공급. 미국 SRM 시장은 L3해리스(에어로젯)와 노스럽 그러먼 양강 구도로, 레이시온이 AMRAAM·사이드와인더 등 미사일 증산에 대응해 노스럽을 2대 공급원의 하나로 활용한다. 개별 계약 금액은 비공개.
- [confirms] RTX (EN, news, published 2025-06-05) https://www.rtx.com/news/news-center/2025/06/05/rtx-and-northrop-grumman-conduct-successful-rocket-motor-tests-for-u-s-armys-ne: "노스럽 그러먼이 레이시온(RTX)의 미사일용 고체로켓모터를 공급·공동개발한다. 이 보도에서는 차세대 단거리 요격체용 HLG 고체로켓모터를 함께 시험, 노스럽의 앨러게니 탄도연구소를 활용했다. RTX향 SRM은 노스럽의 매출원이다."
- [confirms] Defense One (EN, news, published 2024-07-23) https://www.defenseone.com/business/2024/07/raytheon-hunting-another-us-supplier-solid-rocket-motors/398263/: "RTX currently depends on L3Harris's Aerojet Rocketdyne subsidiary for solid rocket motors alongside Northrop Grumman."

## Money out · pays to (2)
### SpaceX (high)  → /spacex.md
- note: 안타레스(Antares) 230+ 발사체가 우크라이나·러시아산 부품 공급 차질로 2023년 퇴역한 뒤, 노스럽 그러먼은 시그너스 우주선을 스페이스X 팰컨 9로 발사하고 있다. NG-20부터 NG-24까지 연속으로 팰컨 9이 사용됐으며, 2025년 9월 첫 시그너스 XL(NG-23)도 팰컨 9 블록 5로 발사됐다. 스페이스X는 발사 서비스 비용처다.
- [confirms] 스페이스플라이트나우 (EN, news, published 2025-09-15) https://spaceflightnow.com/2025/09/15/northrop-grummans-1st-cygnus-xl-spacecraft-launches-on-cargo-run-to-the-space-station/: "The NG-23 mission launched aboard a Falcon 9 Block 5 rocket; it is one of a series of Cygnus missions flying on Falcon 9 to support Northrop's Commercial Resupply Services contract with NASA following the retirement of Antares."

### 공급망 바스켓 (비공개) (mid)
- note: 노스럽 그러먼은 마이크로일렉트로닉스, 고체로켓모터 원자재 등 일부 부품에서 단일·단독 공급원(single/sole source)에 의존한다. 10-K는 인플레이션·지정학 갈등·반도체 부족으로 특정 원자재 확보에 어려움을 겪었다고 서술한다. 개별 공급사·금액은 공개되지 않는다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2026-01-29) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001133421/000113342126000003/noc-20251231.htm: "This risk is increased for products and services that are single or sole source. For example, for some components, we may have had, or have, only one supplier, or one domestic supplier, that meets our needs."

## Investments (1)
### Firefly Aerospace (high)  → /firefly-aerospace.md
- metric: investment amount $50M · 2025-05 · 노스럽의 파이어플라이 시리즈 D 지분투자 $50M
- note: 노스럽 그러먼은 2025년 5월 파이어플라이 에어로스페이스에 5,000만 달러를 지분투자했다. 이는 파이어플라이가 발표한 1억 7,500만 달러 시리즈 D 라운드의 일부이며, 두 회사가 공동개발하는 중형 발사체 이클립스(Eclipse, 옛 MLV)의 생산·시험을 가속하기 위한 것이다. 이클립스는 저궤도에 최대 16,300kg을 올릴 수 있으며, 안타레스 330의 파이어플라이제 1단을 공유한다.
- [confirms] 스페이스뉴스 (EN, news, published 2025-05-29) https://spacenews.com/northrop-invests-50-million-into-firefly-for-launch-vehicle-development/: "Northrop joined a $175 million Series D round that Firefly announced in November. Eclipse builds upon the existing partnership between Firefly and Northrop on the Antares 330, which replaces the Ukrainian-built first stage of the earlier Antares variant with one developed by Firefly."
- [confirms] 노스럽 그러먼 (EN, ir, published 2025-05-29) https://news.northropgrumman.com/launch/Northrop-Grumman-Invests-50-Million-in-Firefly-Aerospace-to-Advance-Eclipse-Medium-Launch-Vehicle: "Northrop Grumman Corporation has invested $50 million into Firefly Aerospace to further advance production of the companies' co-developed medium launch vehicle, now known as Eclipse."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 노스럽 그러먼의 고객인가? 노스럽 그러먼의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/northrop-grumman/customers.md
- 노스럽 그러먼의 주요 공급사는 어디인가? 노스럽 그러먼의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/northrop-grumman/suppliers.md
- 노스럽 그러먼 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 노스럽 그러먼의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/northrop-grumman/ripple.md
- 증권가가 보는 노스럽 그러먼: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/northrop-grumman/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (2)
- [예산이 움직이면 프라임도 움직인다: 유럽·한국 방산의 리레이팅](https://valuechain.wiki/analysis/european-korean-primes-budget-rerating.md) (2026-07-05)
- [프라임의 시계는 예산이다: 우주 리레이팅이 멈추는 곳](https://valuechain.wiki/analysis/prime-tier-budget-clock.md) (2026-07-04)

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