# 닛산자동차 (7201.T)
> 일본 3위 완성차이자 르노-닛산-미쓰비시 얼라이언스의 축이지만, 지금 이 노드의 본질은 '자력으로 못 도는 구조조정'이다. FY2024 순손실 6,709억엔(4년 만의 적자)은 경기가 아니라 제품 사이클·가격 결정력을 잃은 데서 온 구조적 적자 — 경쟁사가 성장하는 국면에서도 자동차 부문이 2,680억엔 영업손실을 냈고, 전사 영업이익(698억엔)은 사실상 판매금융이 홀로 떠받쳤다. 혼다와의 합병 논의가 2025년 2월 결렬된 뒤, 닛산은 생산거점 17→10곳·인력 2만명 감축(Re:Nissan)과 르노와의 상호 15% 지분에 기대어 약한 위치에서 회생을 밀어붙이는 중이며, 매쿼리의 투자의견 상향('최악은 지났다')이 바닥 논쟁의 한 축이다.
Canonical: https://valuechain.wiki/nissan-motor · Updated: 2026-07-12T08:19:56.668515+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 닛산자동차의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 1·매출 0·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 11곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 8건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 약 12조엔 (FY2026, 2026.3期)·영업이익 580억엔(0.5%)·순손실 5,331억엔 — Re:Nissan 구조조정(오파마 공장 폐쇄 등)
- 사업부문: 자동차, 판매금융

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +14.2%
- 2022: -23%
- 2023: +30.6%
- 2024: -25.4%
- 2025: -11.8%
- 2026 YTD: -17.7%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 닛산자동차 | node | +14.2% | -23% | +30.6% | -25.4% | -11.8% | -17.7% |
| 미쓰비시자동차 | benef1 | +37.1% | +53.5% | -3.9% | +0.9% | -15.3% | -3.2% |
| SK이노베이션(SK온) | benef1 | -22.9% | -22.4% | -26.2% | +8.9% | -10.6% | -8.1% |
| 대주전자재료 | benef2 | +98.4% | -2.3% | -19.4% | +48.5% | -25.9% | +7.7% |
| 룽바이커지(容百科技) | benef2 | +96.6% | -39.1% | -63.6% | +12.3% | +47.7% | -12.9% |
| SKC | benef2 | +18.1% | -31.9% | -19.7% | +104.3% | -25.4% | -19.2% |
| 엘앤에프 | benef2 | +139.2% | +22.4% | -30.3% | -38.6% | +43.4% | -20.4% |
| 나노신소재 | benef2 | +56.8% | +66.4% | +13.9% | -30.9% | +5.5% | -32.8% |
| 피엔티 | benef2 | +62.2% | +11.6% | -17.8% | +12.2% | +31.1% | -39.8% |
| SK아이이테크놀로지(SKIET) | benef2 | · | -41.9% | +11.1% | -69% | +18.9% | -45.5% |
| 에코프로비엠 | benef2 | +79.2% | +23.9% | +113.5% | -38.6% | +77.1% | -47.6% |
| 엔켐 | benef2 | · | -37.4% | +173.9% | -20.5% | -26.1% | -76.7% |
| 에코프로머티리얼즈 | benef3 | · | · | · | -52.5% | -4.9% | -43.6% |
| 에코프로 | benef3 | -5.1% | +94.5% | +309.5% | -39.2% | +172.1% | -47.1% |

투자 논점은 단순하다 — Re:Nissan이 구조적 적자를 흑자로 되돌리느냐. FY2024 순손실 6,709억엔은 경기가 아니라 제품 공백·가격 결정력 상실에서 온 것이라, 판매금융(+2,856억엔)이 자동차 부문 손실(-2,680억엔)을 겨우 상쇄해 전사 영업이익을 698억엔 흑자로 지킨 아슬아슬한 구조다. 혼다 합병이 무산된 지금 회생 카드는 두 개 — 생산거점 17→10곳·인력 2만명 감축으로 손익분기를 낮추는 자구, 그리고 르노와의 상호 15% 지분·미쓰비시 24% 보유로 남은 얼라이언스 레버리지다. 매쿼리는 구조조정이 계획보다 앞서 '최악은 지났다'며 투자의견을 상향(목표가 250→400엔)했지만, 그래프상 파급은 SK온(켄터키 99.4GWh 공급계약)의 이행 여부에 물려 있어 EV 라인업 지연이 곧 조달·회생 계획의 리스크로 전이된다. (analysis as of 2026-02-13)

## Money in · revenue from (2)
### 글로벌 완성차 고객 (high)
- note: 자동차 부문 제3자 매출 11조4,379억엔(FY2024)·부문 영업손실 2,680억엔. 글로벌 소매판매 334.6만대(북미 130만·중국 69.7만·일본 46.1만·유럽 35.1만). 연결 순손실 6,709억엔으로 4년 만의 적자.
- [confirms] 닛산 (EN, filing, published 2026-05-13) https://global.nissannews.com/en/releases/260513-01-e: "닛산 FY2026 매출 약 12조엔·영업익 580억엔(0.5%)·순손실 5,331억엔, 글로벌 판매 315만대. Re:Nissan 구조조정 진행."
- [mentions] 매쿼리(Macquarie) (EN, research, published 2026-02-13) https://www.investing.com/news/stock-market-news/nissan-leaps-9-after-swinging-to-operating-profit-macquarie-upgrades-stock-4504638: "매쿼리: 구조조정이 계획보다 앞서 '최악은 지났다', 목표가 250→400엔 상향(투자의견 Neutral)."
- [confirms] 머니투데이 (KO, news, published 2025-05-14) https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2025051414114645055: "닛산 FY2024 순손실 6,709억엔·4년 만의 적자, 글로벌 판매 부진."
- [confirms] 닛산자동차 (EN, filing, published 2025-05-13) https://www.nissan-global.com/EN/IR/FINANCIAL_RESULTS/ASSETS/DATA/2024/2024results_financialresult_753_e.pdf: "Automobile segment sales to third parties 11,437,856 million yen; segment losses (267,979) million yen (FY2024)."

### 판매금융 고객·딜러 (high)
- note: 닛산 수익성의 최후 방어선 — 매출 1조1,954억엔·영업이익 2,856억엔으로, 자동차가 적자인 FY2024에 전사 영업이익(698억엔)을 홀로 흑자로 지켰다. 딜러·소비자 할부·리스는 신차 판매에 종속된 사업이지만, 완성차 마진이 무너진 지금은 오히려 그룹을 떠받치는 역전 구조가 됐다 — 판매 회복이 없으면 이 방어선도 얇아진다.
- [confirms] 닛산자동차 (EN, filing, published 2025-05-13) https://www.nissan-global.com/EN/IR/FINANCIAL_RESULTS/ASSETS/DATA/2024/2024results_financialresult_753_e.pdf: "Sales financing segment: net sales 1,195,358; segment profit 285,647 million yen (FY2024)."

## Money out · pays to (3)
### SK이노베이션(SK온) (mid)  → /sk-innovation.md
- note: 닛산 EV 전환의 조달 병목이자 리스크 — SK배터리아메리카가 켄터키에서 99.4GWh(약 15조원, 2028~2033) 고니켈 셀을 공급하기로 했지만, 계약 규모 자체가 닛산 EV 라인업의 성패에 걸려 있다. 닛산 EV 출시 지연이 보도되며 이행 불확실성이 병존해, 이 엣지는 '확정 수주'가 아니라 회생 계획과 연동된 조건부 물량이다.
- [confirms] KED글로벌 (EN, news, published 2025-03-20) https://www.kedglobal.com/batteries/newsView/ked202503200002: "SK배터리아메리카–닛산 99.4GWh 공급계약, 약 15조원, 2028~2033 켄터키."

### AESC (Envision AESC) (mid)
- note: 닛산의 오랜 배터리 파트너(옛 오토모티브에너지서플라이). 신형 리프·아리야 셀 공급, 영국 선덜랜드 기가팩토리(초기 15.8GWh) 가동. 닛산 EV36Zero 허브의 핵심 조달선.
- [confirms] electrive (EN, news, published 2025-12-17) https://www.electrive.com/2025/12/17/aesc-opens-gigafactory-in-sunderland/: "AESC 선덜랜드 기가팩토리 가동, 신형 닛산 리프에 셀 공급(초기 15.8GWh)."

### 철강·부품·반도체 공급망 (mid)
- note: 완성차 원가의 대부분을 차지하는 철강·구동/전장 부품·반도체 매입. Re:Nissan은 변동비 2,400억엔·고정비 1,600억엔 절감을 통해 원가구조 개선을 추진(매쿼리 인용, 목표 초과).
- [mentions] 매쿼리(Macquarie) (EN, research, published 2026-02-13) https://www.investing.com/news/stock-market-news/nissan-leaps-9-after-swinging-to-operating-profit-macquarie-upgrades-stock-4504638: "매쿼리: 고정비 1,600억엔·변동비 2,400억엔 절감으로 목표 초과."

## Investors (1)
### 르노 (Renault) (high)
- note: 르노-닛산 얼라이언스의 한 축. 2023년 재편으로 르노는 닛산 지분을 43.4%→15%로 낮추고 28.4%를 프랑스 신탁에 이관, 닛산도 르노 지분 15%의 의결권을 회복해 상호 15% 대등 지분 구조가 됐다.
- [confirms] 닛산자동차 (EN, news, published 2023-11-08) https://global.nissannews.com/en/releases/231108-03-e: "르노와 닛산이 상호 15% 지분(락업·스탠드스틸)으로 얼라이언스 새 장 합의 완료."

## Investments (1)
### 미쓰비시자동차 (high)  → /mitsubishi-motors.md
- note: 닛산이 2016년 34.07%를 인수해 최대주주가 된 얼라이언스 3사의 한 축. 2024년 11월 미쓰비시의 자사주 매입에 응해 지분을 약 24%로 축소(현금 확보·상호 자율성 확대).
- [confirms] 닛산자동차 (EN, news, published 2024-11-07) https://global.nissannews.com/en/releases/241107-03-e: "닛산, 미쓰비시자동차 지분 일부 매각으로 34.07%→약 24%."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 닛산자동차의 고객인가? 닛산자동차의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/nissan-motor/customers.md
- 닛산자동차의 주요 공급사는 어디인가? 닛산자동차의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/nissan-motor/suppliers.md
- 닛산자동차 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 닛산자동차의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/nissan-motor/ripple.md
- 증권가가 보는 닛산자동차: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/nissan-motor/consensus.md

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