# Nanya Technology (2408.TW)
> 대만 DRAM 기업. HBM은 안 만들고 DDR4·LPDDR4 등 레거시 DRAM이 주력이다. 삼성·SK·마이크론이 HBM·고밀도 DDR5로 웨이퍼를 돌리며 DDR4를 줄이자, 그 공급 부족의 수혜로 2025년 매출 NT$665.9억(+95%), 2년 적자에서 흑자 전환. AI 메모리 붐의 간접(레거시 부족) 수혜.
Canonical: https://valuechain.wiki/nanya-tech · Updated: 2026-07-12T05:17:20.646414+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Nanya Technology의 직접 연결 기업은 5곳(관계 기준 공급 5·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 14곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 10건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 2025 매출 NT$66.6B (+95%)
- 고객 집중도: 레거시 DRAM 공급부족 수혜. HBM 미생산.
- 사업부문: DDR4·LPDDR4 DRAM, DDR5(매출 10%)

## Annual stock return (as of 2026-07-09)
- 2021: -8.3%
- 2022: -14.2%
- 2023: +22.5%
- 2024: -56.2%
- 2025: +984.7%
- 2026 YTD: +33.8%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-09)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nanya Technology | node | -8.3% | -14.2% | +22.5% | -56.2% | +984.7% | +33.8% |
| 어플라이드 머티어리얼즈 | benef1 | +83.6% | -37.5% | +68% | +1.1% | +59.6% | +135% |
| 램리서치 | benef1 | +53.7% | -40.7% | +88.6% | -6.8% | +139.2% | +105% |
| KLA | benef1 | +68% | -11.2% | +56% | +9.4% | +94.5% | +91% |
| 도쿄일렉트론 | benef1 | +40.4% | -14.5% | +89.8% | -4.4% | +61.6% | +78.2% |
| ASML | benef1 | +64.1% | -30.5% | +39.9% | -7.7% | +55.8% | +68.6% |
| 이코르 | benef2 | +52.7% | -41.7% | +25.4% | -4.2% | -42.8% | +444.2% |
| MKS Instruments | benef2 | +16.4% | -51% | +22.6% | +2.2% | +54.4% | +131% |
| 어드밴스드에너지 | benef2 | -5.7% | -5.4% | +27.5% | +6.6% | +81.6% | +47.2% |
| SMC Corporation | benef2 | +0.9% | +4.5% | +28.6% | -28% | +4.2% | +26.6% |
| 원익QnC | benef2 | +26.2% | +2% | +11.9% | -33.7% | +53.4% | +9.3% |
| 티씨케이 | benef2 | -10.1% | -16.9% | +2.8% | -28.7% | +225.7% | -2.5% |
| 하나머티리얼즈 | benef2 | +106% | -30.5% | +26.1% | -47.4% | +173.9% | -15.7% |
| 케이씨텍 | benef3 | -24.2% | -6.1% | +57.9% | +5.9% | +56.7% | +108.1% |
| 하나마이크론 | benef3 | +109% | -41% | +143.5% | -52.4% | +269.3% | +5.3% |

투자 논점은 AI 메모리 붐의 '간접 수혜'다. 난야는 HBM을 만들지 않고 DDR4·LPDDR4 등 레거시 DRAM에 집중하는데, 삼성·SK·마이크론이 웨이퍼를 HBM·고밀도 DDR5로 돌리며 DDR4를 감산하자 그 공급 부족이 난야로 흘러들어 2025년 매출 NT$665.9억(+95%)·2년 적자에서 흑자 전환을 만들었다 — AI가 직접 사주는 게 아니라 선두사가 비운 자리를 메우는 구조다. 이 수혜는 삼성·SK의 DDR4 감산이 지속되는 한 유효하지만, 뒤집으면 그들이 레거시로 복귀하거나 시장이 DDR5로 넘어가면 가격 프리미엄이 빠르게 사라지는 사이클 리스크다. 신축 팹(EUV 전용동 포함, FY26 capex ~NT$520억)으로 DDR5 비중을 늘리는 전환기이며, 어플라이드·ASML·램 등 장비 조달이 그 관문이다. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (2)
### 서버·PC·산업 (레거시 DRAM) (high)
- metric: 매출 ~NT$66.6B · 2025 · 2025 매출(+95%)
- note: 서버·PC·산업에 DDR4·LPDDR4 등 레거시 DRAM 공급(공급부족 수혜).
- [confirms] TrendForce (EN, research, published 2026-05-21) https://www.trendforce.com/news/2026/05/21/news-ddr4-shortage-reportedly-limits-nanya-techs-ddr5-shift-gm-says-dram-margins-across-all-segments-top-hbm/: "삼성·SK·마이크론 DDR4 감산→난야 수혜."
- [confirms] 01.co (EN, research, published 2026-04-15) https://www.01.co/research/nanya-tech-q1-2026-legacy-dram-squeeze: "Nanya Tech Q1 2026: Legacy DRAM Squeeze Confirmed"
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2026-01-19) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=51048: "난야, 2025년 4분기 영업익 118억대만달러…전년比 6배↑"
- [confirms] Nanya/TWSE (EN, filing, published 2026-01-15) https://www.nanya.com/en/Page/Investor: "난야 연차·IR: 2025 매출 NT$665.9억(+95%), 흑자전환."
- [confirms] Taipei Times (EN, news, published 2025-12-04) https://www.taipeitimes.com/News/biz/archives/2025/12/04/2003848266: "삼성·SK·마이크론 DDR4 감산→난야 수혜."
- [confirms] Nanya Technology IR (EN, filing, published 2025-10-13) https://www.nanya.com/en/IR/16?IRId=10046: "Nanya Technology Q3 2025 Financial Report"

### 모듈·소비자 (DRAM) (mid)
- note: 메모리 모듈·소비자 DRAM 채널 — DDR4 가격 급등의 직접 수혜처.
- [confirms] 글로벌이코노믹 (KO, news, published 2026-04-05) https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/04/202604050831593873fbbec65dfb_1: "D램 '50% 급등'…대만 난야 582% 급증"
- [confirms] BigGo (EN, news, published 2026-01-01) https://finance.biggo.com/news/okeZn5wB-x-dxYpbxH5C: "DRAM 가격 급등 수혜."

## Money out · pays to (6)
### 어플라이드 머티어리얼즈 (mid)  → /applied-materials.md
- note: DRAM 공정 장비를 어플라이드 등에서 조달.
- [confirms] Taipei Times (EN, news, published 2025-12-04) https://www.taipeitimes.com/News/biz/archives/2025/12/04/2003848266: "DRAM 공정 장비를 어플라이드 등에서 조달."

### ASML (mid)  → /asml.md
- note: 신축 팹에 EUV 리소그래피 전용동 포함(1C/1D 세대) — EUV 단독 공급사 ASML. FY26 capex ~NT$52B.
- [confirms] 01.co (EN, research, published 2026-04-15) https://www.01.co/research/nanya-tech-q1-2026-legacy-dram-squeeze: "Nanya Tech Q1 2026: Legacy DRAM Squeeze Confirmed"
- [confirms] Evertiq (EN, news, published 2022-06-23) https://evertiq.com/design/52056: "Nanya breaks ground on new fab in Taiwan"

### Tokyo Electron (TEL) (low)  → /tokyo-electron.md
- note: DRAM 팹 WFE(코터/디벨로퍼·식각·증착) 공급사 — Nanya capex 증설 맥락.
- [confirms] 01.co (EN, research, published 2026-04-15) https://www.01.co/research/nanya-tech-q1-2026-legacy-dram-squeeze: "Nanya Tech Q1 2026: Legacy DRAM Squeeze Confirmed"
- [mentions] MarketsandMarkets (EN, analysis, published 2026-01-01) https://www.marketsandmarkets.com/ResearchInsight/semiconductor-manufacturing-equipment-market.asp: "DRAM 팹 운영에 필수인 코팅·현상(트랙)·식각 장비 공급 과점사 — 나냐 신규 팹 장비 구성상 조달하나 개별 계약·금액은 미공시(업계 표준 관계)."

### KLA (low)  → /kla.md
- note: DRAM 팹 공정제어·계측 장비 공급사 — Nanya capex 증설 맥락.
- [confirms] 01.co (EN, research, published 2026-04-15) https://www.01.co/research/nanya-tech-q1-2026-legacy-dram-squeeze: "Nanya Tech Q1 2026: Legacy DRAM Squeeze Confirmed"
- [mentions] MarketsandMarkets (EN, analysis, published 2026-01-01) https://www.marketsandmarkets.com/ResearchInsight/semiconductor-manufacturing-equipment-market.asp: "DRAM 팹 운영에 필수인 검사·계측 장비 공급 과점사 — 나냐 신규 팹 장비 구성상 조달하나 개별 계약·금액은 미공시(업계 표준 관계)."

### 웨이퍼·소재 (비공개) (low)
- note: 웨이퍼·소재·가스.
- [confirms] Taipei Times (EN, news, published 2025-12-04) https://www.taipeitimes.com/News/biz/archives/2025/12/04/2003848266: "DRAM 제조 소재."

### Lam Research (low)  → /lam-research.md
- note: DRAM 신축 팹 WFE(식각·증착) 공급사 — Nanya FY26 capex 증설 수혜로 거론.
- [confirms] 01.co (EN, research, published 2026-04-15) https://www.01.co/research/nanya-tech-q1-2026-legacy-dram-squeeze: "Nanya Tech Q1 2026: Legacy DRAM Squeeze Confirmed"
- [mentions] MarketsandMarkets (EN, analysis, published 2026-01-01) https://www.marketsandmarkets.com/ResearchInsight/semiconductor-manufacturing-equipment-market.asp: "DRAM 팹 운영에 필수인 식각·증착 장비 공급 과점사 — 나냐 신규 팹 장비 구성상 조달하나 개별 계약·금액은 미공시(업계 표준 관계)."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 난야테크의 고객인가? 난야테크의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/nanya-tech/customers.md
- 난야테크의 주요 공급사는 어디인가? 난야테크의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/nanya-tech/suppliers.md
- 난야테크 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 난야테크의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/nanya-tech/ripple.md
- 증권가가 보는 난야테크: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/nanya-tech/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (2)
- [아직 안 온 시계와 가장 세게 돈 시계: 사실로 본 지금의 위치](https://valuechain.wiki/analysis/clocks-not-run-clocks-that-ran.md) (2026-07-05)
- [메모리 슈퍼사이클은 풍선효과다: HBM 한 점이 자산군 전체를 리레이팅했다](https://valuechain.wiki/analysis/memory-supercycle.md) (2026-06-23)

---
_Generated for LLM/agent consumption. Each edge lists stance (confirms/mentions/contradicts), source publisher, language, date, and excerpt for verification._