# Modine (MOD)
> 열관리 기업으로 데이터센터 냉각이 급성장축. 1MW CDU·냉각 AI 제어·액침냉각을 공급하며 2026 회계연도 데이터센터 매출 60%+ 성장, 사상 최대 $1.8억 수주(하이퍼스케일러)를 기록했다. 버티브·델타와 함께 냉각 레이어의 한 축.
Canonical: https://valuechain.wiki/modine · Updated: 2026-07-12T08:23:49.777+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

## Financials & segments
- 총매출: DC 매출 60%+ 성장(FY26)
- 고객 집중도: 1MW CDU·하이퍼스케일러 $180M 수주.
- 사업부문: 데이터센터 냉각(Airedale), 산업·차량 열관리

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: -19.7%
- 2022: +96.8%
- 2023: +200.6%
- 2024: +94.2%
- 2025: +15.2%
- 2026 YTD: +84.2%

## Money in · revenue from (3)
### 전략 데이터센터 고객 (비공개) (high)
- metric: contract $4B · CY2027~2029 · 장기 캐파 계약(선급 $165M)
- note: 에어데일 데이터센터 냉각 제품 40억달러+ 캐파를 2027~2029년 보장하는 장기 계약. 선급금 1억6,500만달러 수령. 고객명 비공개.
- [confirms] Business Wire (EN, ir, published 2026-05-26) https://www.stocktitan.net/news/MOD/modine-announces-landmark-4-billion-long-term-capacity-agreement-3dz0l7nqvlwt.html: "Modine will guarantee capacity to supply more than $4 billion of its Airedale data center cooling products to the customer during calendar years 2027 through 2029, with a $165 million upfront cash payment."

### 하이퍼스케일러·데이터센터 (냉각) (high)
- metric: 점유율 11% · FY2026 최대 고객 · 10-K (상위 10개 고객 합산 49%)
- note: 하이퍼스케일러에 1MW CDU·액침냉각 공급(FY2026 DC 매출 +60%). 최대 고객 한 곳이 FY2026 매출의 약 11%, 상위 10곳이 49%로 고객 집중이 높다.
- [mentions] 애널리스트 컨센서스 (EN, research, published 2026-06-29) https://public.com/stocks/mod/forecast-price-target: "애널리스트 7인 Strong Buy 컨센서스. Roth Capital 매수 목표가 $263 커버리지 개시, DA Davidson $255→$265 상향. 데이터센터 냉각(Climate Solutions) 매출 $400M+·장기 $4B 캐파계약, DC 매출 FY25→27 +64%로 ~$2B 접근, FY2027 매출 +20~35% 가이던스."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-05-27) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/67347/000110465926066795/mod-20260331x10k.htm: "In fiscal 2026, one global technology customer accounted for approximately 11 percent of our sales... our ten largest customers accounted for 49 percent of our net sales."
- [confirms] 위키백과 (KO, news, published 2026-01-01) https://ko.wikipedia.org/wiki/모딘: "FY2026 데이터센터 매출 60%+ 성장."
- [confirms] AInvest (EN, news, published 2025-07-01) https://www.ainvest.com/news/modine-100m-data-center-cooling-expansion-strategic-play-2b-growth-opportunity-2507/: "FY2026 데이터센터 매출 60%+ 성장."

### NVIDIA 냉각 레퍼런스 생태계 (미검증) (low)
- note: 엔비디아 AI 랙 액체냉각(CDU) 레퍼런스 생태계 공급 주장은 매체(어그리게이터) 보도뿐이다. Modine FY2026 10-K는 엔비디아를 실명 언급하지 않고, 엔비디아의 공식 냉각 레퍼런스 파트너는 Vertiv로 확인된다. 실제 매출 흐름은 하이퍼스케일러·데이터센터 고객이며 엔비디아는 직접 구매자가 아니다 — 트레인-NVIDIA 판례(파트너십≠흐름)에 따라 counterparty_id 보류. 검증 시까지 낮은 신뢰.
- [mentions] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-05-27) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/67347/000110465926066795/mod-20260331x10k.htm: "Modine FY2026 10-K: 데이터센터 냉각(Airedale) 매출 공시, 엔비디아 실명 미언급."
- [mentions] Data Center Frontier (EN, news, published 2026-01-15) https://www.datacenterfrontier.com/cooling/news/55360274/coolings-new-reality-its-not-air-vs-liquid-anymore-its-architecture: "엔비디아 GB200 NVL72 공식 냉각 레퍼런스 파트너는 Vertiv로 확인(Modine 아님)."
- [mentions] AInvest (EN, news, published 2025-07-01) https://www.ainvest.com/news/modine-100m-data-center-cooling-expansion-strategic-play-2b-growth-opportunity-2507/: "엔비디아 AI 랙 액체냉각(CDU) 레퍼런스 생태계 공급 주장(어그리게이터 — 미검증)."

## Money out · pays to (2)
### 제조·증설 (비공개) (low)
- note: 냉각 장비 제조·증설($100M).
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-05-21) https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=MOD&type=10-K: "데이터센터 냉각 증설 $100M."

### 부품·제조 (비공개) (low)
- note: 열교환·냉각 부품·제조.
- [confirms] AInvest (EN, news, published 2025-07-01) https://www.ainvest.com/news/modine-100m-data-center-cooling-expansion-strategic-play-2b-growth-opportunity-2507/: "Airedale 냉각 제품 제조."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 모딘의 고객인가? 모딘의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/modine/customers.md
- 모딘의 주요 공급사는 어디인가? 모딘의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/modine/suppliers.md
- 모딘 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 모딘의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/modine/ripple.md
- 증권가가 보는 모딘: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/modine/consensus.md

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