# Microchip (MCHP)
> 마이크로컨트롤러(MCU ~53%)·아날로그(~29%)·FPGA를 아우르는 종합 반도체 기업으로 FY2026 매출 $47억(+7.1%, 재고 251→185일로 정상화되며 전 부문·전 지역 반등)이다. 전장·산업이 핵심 고객이라 이 두 전방시장의 재고사이클에 실적이 좌우되며, 신성장은 데이터센터 커넥티비티·타이밍 사업부(2025년 $3억→2026년 ~$5억)다. 자체 팹과 TSMC 위탁을 혼합해 캐파 유연성을 확보한다.
Canonical: https://valuechain.wiki/microchip · Updated: 2026-07-12T04:52:22.806+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Microchip의 직접 연결 기업은 1곳(관계 기준 공급 1·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 35곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2026 매출 $4,713.1M (+7.1%, 재고조정 후 반등)
- 고객 집중도: 전장·산업 중심, 데이터센터 성장.
- 사업부문: MCU(53%), 아날로그(29%), FPGA·메모리·기타

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +27.5%
- 2022: -18%
- 2023: +30.9%
- 2024: -35%
- 2025: +14.6%
- 2026 YTD: +40.6%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Microchip | node | +27.5% | -18% | +30.9% | -35% | +14.6% | +40.6% |
| TSMC | benef1 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +43.6% |
| 섬코 | benef2 | -4.3% | -3.9% | +21.3% | -48.1% | +41.7% | +225.8% |
| GlobalWafers | benef2 | +26.9% | -29.9% | +14.3% | -39% | +48.9% | +171.6% |
| 어플라이드 머티어리얼즈 | benef2 | +83.6% | -37.5% | +68% | +1.1% | +59.6% | +135% |
| 램리서치 | benef2 | +53.7% | -40.7% | +88.6% | -6.8% | +139.2% | +105% |
| Onto Innovation | benef2 | +112.9% | -32.7% | +124.6% | +9% | -5.3% | +103.6% |
| KLA | benef2 | +68% | -11.2% | +56% | +9.4% | +94.5% | +91% |
| SCREEN Holdings | benef2 | +40.7% | -13.2% | +220.1% | -24.1% | +84.9% | +86.3% |
| Teradyne | benef2 | +36.8% | -46.3% | +24.8% | +16.5% | +54.4% | +85.9% |
| Resonac | benef2 | -2.6% | -4% | +37.5% | +30.3% | +137.9% | +80.4% |
| 도쿄일렉트론 | benef2 | +40.4% | -14.5% | +89.8% | -4.4% | +61.6% | +78.2% |
| 퀴니티 일렉트로닉스 | benef2 | · | · | · | · | · | +76.3% |
| Entegris | benef2 | +44.6% | -52.5% | +83.5% | -17.1% | -14.6% | +72.8% |
| ASML | benef2 | +64.1% | -30.5% | +39.9% | -7.7% | +55.8% | +68.6% |
| Global Unichip | benef2 | +21.4% | +67.6% | +99.4% | -13.7% | +101.4% | +66.4% |
| BESI | benef2 | +33.7% | -6.1% | +121.8% | -9.3% | +35% | +56.2% |
| Fujimi | benef2 | +64.7% | -1.6% | +40.4% | -24.2% | +28.4% | +54.6% |
| 신에쓰화학 | benef2 | +6.3% | +3.1% | +57.8% | -15.6% | +7.6% | +44% |
| Tokyo Ohka Kogyo | benef2 | -2.7% | -3% | +63.8% | +4.3% | +111.5% | +42.9% |
| Ebara | benef2 | +58.1% | +2.3% | +76.1% | +41% | +84% | +32.3% |
| ASM International | benef2 | +44.2% | +2.9% | +68.7% | +10.3% | +25.9% | +28.8% |
| Linde | benef2 | +33.4% | -4.4% | +27.7% | +3.2% | +3.2% | +25.1% |
| Cadence Design Systems | benef2 | +36.6% | -13.8% | +69.6% | +10.3% | +4% | +22.9% |
| Lasertec | benef2 | +78.9% | +2.4% | +57% | -60.6% | +138.9% | +22.4% |
| Advantest | benef2 | +17% | -2.3% | +155.7% | +49.5% | +196% | +17.1% |
| Air Liquide | benef2 | +14.1% | +7.9% | +20.9% | +8.5% | -4.8% | +12.5% |
| 디스코 | benef2 | -6.6% | +27.7% | +218.5% | +11.6% | +49.6% | +10.2% |
| 이오테크닉스 | benef2 | +7.6% | -28.2% | +130.5% | -16.2% | +163.2% | +0.7% |
| HPSP | benef2 | · | · | +216.5% | -30.4% | +54.7% | -4.5% |
| Synopsys | benef2 | +42.1% | -13.4% | +61.3% | -5.7% | -3.2% | -5.2% |
| Photronics | benef2 | +68.9% | -10.7% | +86.4% | -24.9% | +35.8% | -6.6% |
| 리노공업 | benef2 | +21% | -5.3% | +18.3% | +9.5% | +150.1% | -30.3% |
| 이코르 | benef3 | +52.7% | -41.7% | +25.4% | -4.2% | -42.8% | +444.2% |
| MKS Instruments | benef3 | +16.4% | -51% | +22.6% | +2.2% | +54.4% | +131% |
| 어드밴스드에너지 | benef3 | -5.7% | -5.4% | +27.5% | +6.6% | +81.6% | +47.2% |
| SMC Corporation | benef3 | +0.9% | +4.5% | +28.6% | -28% | +4.2% | +26.6% |
| 듀폰 | benef3 | +15.4% | -13.4% | +14.4% | +1% | +28.7% | +12.6% |
| 요코가와전기 | benef3 | -15.9% | +23.6% | +30.6% | +18.8% | +52.3% | +9.4% |
| 원익QnC | benef3 | +26.2% | +2% | +11.9% | -33.7% | +53.4% | +9.3% |
| 지멘스 | benef3 | +12.2% | +5.1% | +20.1% | +28% | +26.4% | +8.7% |
| 티씨케이 | benef3 | -10.1% | -16.9% | +2.8% | -28.7% | +225.7% | -2.5% |
| 호야 | benef3 | +10.8% | -3% | +34.4% | +11.3% | +24.9% | -2.9% |
| 히타치 | benef3 | +40.6% | +16.7% | +75.4% | +71.1% | +37.5% | -11.8% |
| 하나머티리얼즈 | benef3 | +106% | -30.5% | +26.1% | -47.4% | +173.9% | -15.7% |

투자 논점은 전장·산업 반도체 재고사이클의 바닥 통과와 데이터센터 신성장이다. MCU(~53%)·아날로그(~29%)·FPGA 종합 반도체로 전장·산업에 편중돼, 이 시장의 재고조정이 끝나면 실적이 반등하는 사이클주다. 신성장은 데이터센터 커넥티비티·타이밍 사업부로, 2025년 $3억에서 2026년 ~$5억으로 커지며 AI 인프라 수요를 흡수한다. 구조는 자체 팹과 TSMC 위탁을 혼합해 캐파 유연성을 확보하지만, 매출이 전장·산업에 쏠려 이 두 전방시장의 사이클 진폭에 실적이 흔들린다. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (4)
### 전장·자동차 (MCU·아날로그) (high)
- note: 차량용 MCU·아날로그·전력 반도체를 공급 — 전동화·ADAS로 차당 반도체 콘텐츠가 늘어나는 구조적 수요이나, 완성차 재고·생산 사이클에 실적이 직결된다. FY2026 그룹 매출은 재고조정을 끝내며 $47.1억(+7.1%)으로 전 부문·전 지역이 반등했고, 해외 매출이 약 75%를 차지한다.
- [confirms] Microchip Technology (SEC 10-K) (EN, filing, published 2026-05-21) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/827054/000082705426000016/mchp-20260331.htm: "FY2026 net sales $4,713.1M vs $4,401.6M in FY2025, up on increased demand after customers reduced excess inventory and new design wins entering production; all product lines and geographies increased. Foreign sales ~75%."
- [confirms] 스톡플러스 (KO, news, published 2026-01-01) https://insight.stockplus.com/articles/5224: "전장·산업이 마이크로칩 핵심 시장."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-08-01) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000827054/000082705425000132/exhibit991q1fy26.htm: "FY2025 매출 $44억, MCU 53%."

### 유통 채널(애로우 일렉트로닉스 12% 등, ~101,000 고객) (high)
- note: FY2026 매출의 약 47%를 유통 채널로 판매(직판 53%) — 최대 유통사 애로우 일렉트로닉스가 매출의 12%(FY2025 10%)로 유일한 10% 초과 고객이며, 그 외엔 어떤 고객·유통사도 10% 미만인 약 10만1천 고객의 분산 구조다. 유통 재고 수준이 분기 매출의 변동 요인이다.
- [confirms] Microchip Technology (SEC 10-K) (EN, filing, published 2026-05-21) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/827054/000082705426000016/mchp-20260331.htm: "In fiscal 2026, 47% of net sales through distributors (53% direct); Arrow Electronics, the largest distributor, was 12% of net sales (10% in FY2025); no other distributor or direct customer over 10%. ~101,000 unique customers."
- [mentions] KeyBanc (EN, research, published 2026-05-08) https://www.marketbeat.com/stocks/NASDAQ/MCHP/forecast/: "애널리스트 컨센서스 '매수'(평균 ~$114) — 키뱅크 비중확대 $135(재고 감소·가동률저하 충당 축소·리드타임 확대로 사이클 회복 확인), 모건스탠리 중립 $94. 재고 정상화 거의 완료가 논점."

### 데이터센터 (커넥티비티·타이밍) (mid)
- note: 데이터센터 커넥티비티·타이밍·메모리 부품을 공급($3억+ 사업부) — 전장·산업 편중을 벗어나는 신성장 축으로, AI 인프라 증설이 이 부문 매출을 끌어올린다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-08-01) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000827054/000082705425000132/exhibit991q1fy26.htm: "데이터센터 솔루션 BU 2025년 ~$3억."

### 산업·임베디드 (MCU) (mid)
- note: 산업 자동화·임베디드 기기에 MCU를 공급 — 매출의 큰 축이자 재고사이클에 가장 민감한 수요선. FY2026 MCU 매출 +4.7%·아날로그 +14.9%로 반등했고, 유통 재고일수가 33일→26일로 정상화되며 사이클 바닥 통과를 뒷받침했다.
- [confirms] Microchip Technology (SEC 10-K) (EN, filing, published 2026-05-21) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/827054/000082705426000016/mchp-20260331.htm: "FY2026 mixed-signal microcontroller net sales +4.7%, analog +14.9% on recovering demand and new design wins. Distributors held 26 days of inventory at Mar 31, 2026 vs 33 days a year earlier."
- [confirms] 스톡플러스 (KO, news, published 2026-01-01) https://insight.stockplus.com/articles/5224: "MCU가 매출 53%."

## Money out · pays to (2)
### TSMC (mid)  → /tsmc.md
- note: 일부 제품을 TSMC 등 외부 파운드리에 위탁하는 혼합 팹 구조 — FY2026 매출의 약 65%가 외부 파운드리 생산분(300mm 전량+일부 200/150mm 특수공정)으로, 자체 팹과 병행해 캐파 유연성을 확보하되 선단·특수공정 일부는 파운드리 캐파·가격·지정학 리스크에 노출된다.
- [confirms] Microchip Technology (SEC 10-K) (EN, filing, published 2026-05-21) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/827054/000082705426000016/mchp-20260331.htm: "In fiscal 2026, approximately 65% of sales came from products produced at outside wafer foundries, including all 300mm wafer requirements and some 200mm/150mm specialty processes."
- [confirms] 스톡플러스 (KO, news, published 2026-01-01) https://insight.stockplus.com/articles/5224: "자체팹 + TSMC 등 파운드리 혼합."

### 자체 팹·후공정 (비공개) (low)
- note: 자체 웨이퍼 팹·조립·테스트 운영이 원가·공급의 축 — 성숙공정의 원가경쟁력·공급안정·IP 보안을 자체 제조로 확보하나, 가동률 하락은 고정비(가동률 저하 충당) 부담이 된다. FY2026 조립 약 67%·테스트 약 69%가 내부이며, 수요 약세기 대응으로 Fab 4(오리건) 증설·설비투자를 FY2027까지 보류했다.
- [confirms] Microchip Technology (SEC 10-K) (EN, filing, published 2026-05-21) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/827054/000082705426000016/mchp-20260331.htm: "In fiscal 2026, ~67% of assembly and ~69% of test were performed internally. In Q4 FY2024 the Company paused Fab 4 (Gresham, Oregon) expansion and capital equipment investment through fiscal 2027, to resume as growth requires."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-08-01) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000827054/000082705425000132/exhibit991q1fy26.htm: "다수 공정 자체 팹."

## Investments (1)
### 자체 팹 수직통합·자본배치(Fab 4 보류·배당) (high)
- note: 자체 웨이퍼 팹·조립·테스트 소유가 원가우위·공급회복력의 핵심 자본투자로, 임베디드 업계 최저원가 생산자 지위의 배경이다 — 다만 수요 약세기엔 Fab 4(오리건) 증설을 FY2027까지 보류하는 등 캐파 투자를 조절한다. 자본배치는 성장 재투자보다 주주환원에 무게가 실려 FY2026 보통주 배당 $9.84억(누적 $86.1억)·우선주 배당 $1.085억을 지급했다.
- [confirms] Microchip Technology (SEC 10-K) (EN, filing, published 2026-05-21) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/827054/000082705426000016/mchp-20260331.htm: "Ownership of a substantial portion of manufacturing resources is a core strategy, making Microchip one of the lowest-cost producers in embedded control. FY2026 common dividends $984.0M (cumulative ~$8.61B), preferred dividends $108.5M; Fab 4 expansion paused through FY2027."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 마이크로칩의 고객인가? 마이크로칩의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/microchip/customers.md
- 마이크로칩의 주요 공급사는 어디인가? 마이크로칩의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/microchip/suppliers.md
- 마이크로칩 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 마이크로칩의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/microchip/ripple.md
- 증권가가 보는 마이크로칩: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/microchip/consensus.md

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