# MercadoLibre (MELI)
> 메르카도리브레는 브라질·멕시코·아르헨티나를 중심으로 중남미 전역에서 이커머스 마켓플레이스와 핀테크(메르카도파고)를 함께 운영하는 플랫폼이다. 2025년 순매출과 금융수익 합계는 288.93억 달러로 커머스 162.94억, 핀테크 125.99억으로 나뉜다. 미국 델라웨어 법인으로 나스닥에 상장돼 있으나 매출 대부분이 중남미 현지 통화로 발생해 환율과 인플레이션에 민감하다.
Canonical: https://valuechain.wiki/mercadolibre · Updated: 2026-07-12T04:08:00.104+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 MercadoLibre의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 2·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 37곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 3건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 순매출+금융수익 합계 $28,893M (2025). 커머스 $16,294M, 핀테크 $12,599M
- 고객 집중도: 지역별(순매출+금융수익): 브라질 52.6%($15,201M)·멕시코 22.4%($6,475M)·아르헨티나 20.6%($5,962M)·기타 4.4% (FY2025). 세 나라가 95.6% 차지
- 사업부문: 커머스(Commerce), 핀테크(Fintech, Mercado Pago)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: -19.5%
- 2022: -37.2%
- 2023: +85.7%
- 2024: +8.2%
- 2025: +18.5%
- 2026 YTD: -8%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| MercadoLibre | node | -19.5% | -37.2% | +85.7% | +8.2% | +18.5% | -8% |
| 아마존 | benef1 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 샌디스크 | benef2 | · | · | · | · | · | +707.1% |
| Seagate | benef2 | +87.5% | -51.4% | +69.1% | +4.1% | +225.3% | +231.4% |
| Marvell | benef2 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| Astera Labs | benef2 | · | · | · | · | +25.6% | +148.2% |
| Corning | benef2 | +5.9% | -11.6% | -1.2% | +60.6% | +87.8% | +118.8% |
| Ciena | benef2 | +45.6% | -33.8% | -11.7% | +88.4% | +175.8% | +97% |
| 크레도 | benef2 | · | · | +46.3% | +245.2% | +114.1% | +79.2% |
| GE Vernova | benef2 | · | · | · | · | +99% | +67.3% |
| Caterpillar | benef2 | +16% | +18.6% | +25.9% | +24.7% | +60.3% | +67% |
| Wiwynn | benef2 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| 자빌 | benef2 | +66.4% | -2.5% | +87.4% | +13.3% | +58.7% | +44.9% |
| Arista Networks | benef2 | +97.9% | -15.6% | +94.1% | +87.7% | +18.5% | +42.7% |
| 알칩 | benef2 | +14.3% | -8.7% | +365.1% | -18.9% | +0.8% | +34.7% |
| Quanta | benef2 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| Cummins | benef2 | -1.7% | +14.1% | +1.7% | +48.9% | +49.4% | +33.3% |
| 글로벌스타 | benef2 | +241.2% | +14.7% | +45.9% | +6.7% | +96.6% | +31.2% |
| Eaton | benef2 | +46.7% | -7.2% | +56.2% | +39.5% | -2.8% | +28.6% |
| ABB | benef2 | +23.9% | +7.3% | +18.9% | +39% | +36.1% | +27.2% |
| Celestica | benef2 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Digital Realty | benef2 | +30.7% | -41% | +39.9% | +35.9% | -10.1% | +18.2% |
| Schneider Electric | benef2 | +25.9% | +1.6% | +25.8% | +36.1% | +0.5% | +13% |
| Foxconn | benef2 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| 엑셀론 | benef2 | +41.5% | +8.3% | -14% | +9.2% | +20% | +9.3% |
| Procter & Gamble | benef2 | +20.5% | -5% | -0.9% | +17.3% | -12.3% | +4.1% |
| Fabrinet | benef2 | +52.7% | +8.2% | +48.4% | +15.5% | +107.1% | +3.5% |
| Talen Energy | benef2 | · | · | · | +214.8% | +86.1% | +2.9% |
| Vistra | benef2 | +19.6% | +5.1% | +70.7% | +261.5% | +17.7% | -1.3% |
| IonQ | benef2 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| 아모레퍼시픽 | benef2 | -30.1% | -5.7% | -18.4% | +9.9% | +8.2% | -10.5% |
| Quantum Computing Inc | benef2 | -75.8% | -55.7% | -39.5% | +1712.7% | -38% | -15.6% |
| D-Wave Quantum | benef2 | · | -85.3% | -38.9% | +854.5% | +211.3% | -23.2% |
| Nike | benef2 | +18.7% | -29% | -6% | -29.1% | -13.8% | -29.3% |
| 삼성전기 | benef3 | -11.8% | -18.5% | -1.4% | -2.5% | +110% | +467.7% |
| Murata | benef3 | -14% | -11.7% | +24.7% | -16.5% | +29.9% | +217.4% |
| Arm Holdings | benef3 | · | · | · | +64.2% | -11.4% | +195.8% |
| SK하이닉스 | benef3 | -0.4% | -25.6% | +53.9% | +48.6% | +361.1% | +140.3% |
| 램리서치 | benef3 | +53.7% | -40.7% | +88.6% | -6.8% | +139.2% | +105% |
| MDA 스페이스 | benef3 | · | -32.6% | +80% | +156.3% | -9.8% | +80.8% |
| 도쿄일렉트론 | benef3 | +40.4% | -14.5% | +89.8% | -4.4% | +61.6% | +78.2% |
| 삼성전자 | benef3 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| ASML | benef3 | +64.1% | -30.5% | +39.9% | -7.7% | +55.8% | +68.6% |
| Sumitomo Electric | benef3 | +11.4% | +6.3% | +30.8% | +52.9% | +139% | +55.3% |
| Delta Electronics | benef3 | -3.4% | +10.4% | -0.3% | +59.2% | +183.8% | +54.9% |
| TSMC | benef3 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +43.6% |
| Williams | benef3 | +38.4% | +32.8% | +11.9% | +62.3% | +14.9% | +26.6% |
| CoreWeave | benef3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| Cadence Design Systems | benef3 | +36.6% | -13.8% | +69.6% | +10.3% | +4% | +22.9% |
| Amphenol | benef3 | +34.9% | -12% | +31.5% | +41.3% | +96.1% | +18.1% |
| Broadcom | benef3 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| FANUC | benef3 | -16.5% | +4.4% | -8.1% | +15.6% | +37.7% | +15.3% |
| 알파벳 (구글) | benef3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| NVIDIA | benef3 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Siemens Energy | benef3 | -35.4% | -2.7% | -27% | +314.2% | +149.9% | +5.7% |
| Cameco | benef3 | +63.2% | +4.3% | +90.5% | +19.5% | +78.4% | +4.9% |
| 에어버스 | benef3 | +34.8% | +3.9% | +30.5% | +15% | +18.3% | +3.9% |
| 메타 플랫폼스 | benef3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| 스페이스X | benef3 | · | · | · | · | · | +0.7% |
| 호야 | benef3 | +10.8% | -3% | +34.4% | +11.3% | +24.9% | -2.9% |
| HD Hyundai Electric | benef3 | +4.2% | +132.5% | +159.4% | +300.5% | +120.2% | -3.7% |
| Synopsys | benef3 | +42.1% | -13.4% | +61.3% | -5.7% | -3.2% | -5.2% |
| Phison | benef3 | +26.8% | -10.7% | +45.1% | -6.7% | +418.3% | -6% |
| 아비오 | benef3 | -9.9% | -4.7% | -17.1% | +98.4% | +117% | -10.8% |
| TE Connectivity | benef3 | +35.1% | -27.7% | +24.6% | +3.5% | +61.1% | -11.3% |
| Rigetti Computing | benef3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| UBTech | benef3 | · | · | · | -21.6% | +95.4% | -39.2% |

메르카도리브레의 논점은 '커머스와 핀테크가 서로를 강화하는 중남미 소비의 대리지표'다. 마켓플레이스가 거래를 만들고 메르카도파고가 그 결제·신용·자산관리를 흡수해, 커머스($16.29B)와 핀테크($12.60B)가 한 생태계 안에서 교차 성장한다 — 신용(대출)이 특히 아르헨티나 등 고인플레 시장에서 마진과 리스크를 동시에 키운다. 미국 상장이지만 매출 대부분이 현지 통화라 환율·인플레이션이 실적 변동의 최대 외생 변수. 관전점은 핀테크 신용 손실률과 브라질·멕시코 커머스 성장 지속성. 그래프 파급: IT 인프라를 AWS·구글클라우드에 의존해 클라우드가 최대 비용처이고, 물류(Mercado Envíos)가 커머스 원가의 축. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (2)
### 커머스 마켓플레이스·물류 (판매자·소비자) (high)
- metric: 금액 $16,294 · FY2025 · 커머스 부문 순매출(백만 달러)
- note: 커머스 부문은 마켓플레이스 수수료, 물류(Mercado Envíos), 광고로 구성되며 판매자와 소비자로부터 수익을 얻는다. FY2025 순매출 $16.29B으로 전사 매출의 56%다.
- [confirms] 뉴스핌 GAM (KO, news, published 2026-05-15) https://www.newspim.com/news/view/20260514000766: "한국어 보도. 1분기 순매출 88.5억 달러(+49%)와 함께 브라질 커머스 GMV +38%, 판매 품목 수 +56%, 풀필먼트 센터 50개로 확대(직접 배송 55%)를 전하며 마켓플레이스·물류 중심 커머스 성장을 확인한다."
- [confirms] 메르카도리브레 FY2025 10-K (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1099590/000109959026000006/meli-20251231.htm: "10-K는 커머스 부문 순매출이 2025년 $16,294M이며 마켓플레이스·물류·광고로 구성된다고 공시한다."

### 핀테크 Mercado Pago (이용자·가맹점) (high)
- metric: 금액 $12,599 · FY2025 · 핀테크 부문 순매출+금융수익(백만 달러)
- note: 핀테크(메르카도파고) 부문은 결제·신용·자산관리·POS로 이용자와 가맹점에서 수익을 얻는다. FY2025 순매출+금융수익 $12.60B으로 전사의 44%이며, 아르헨티나에서는 핀테크가 커머스를 앞선다.
- [confirms] 메르카도리브레 FY2025 10-K (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1099590/000109959026000006/meli-20251231.htm: "10-K는 핀테크 순매출+금융수익이 2025년 $12,599M이며 아르헨티나에서는 핀테크($3,928M)가 커머스($2,034M)를 상회한다고 공시한다."

## Money out · pays to (3)
### Amazon (high)  → /amazon.md
- note: 메르카도리브레는 IT 인프라를 클라우드에 의존하며, 10-K는 최대 클라우드 제공사를 Amazon Web Services와 Google Cloud Platform으로 명시한다. AWS는 메르카도리브레의 주요 클라우드 비용처다.
- [confirms] 메르카도리브레 FY2025 10-K (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1099590/000109959026000006/meli-20251231.htm: "10-K는 회사가 클라우드 제공사에 의존하며 그중 최대가 Amazon Web Services와 Google Cloud Platform이라고 명시한다."
- [confirms] 아마존웹서비스(AWS) (EN, news, published 2022-10-04) https://aws.amazon.com/blogs/industries/mercado-libre-uses-aws-to-provide-scalable-secure-ecommerce-to-its-80-million-customers/: "AWS 산업 블로그는 메르카도리브레가 8천만 고객 대상 이커머스를 AWS 위에서 운영하며 5,000개 데이터베이스를 Amazon DynamoDB로 이전했다고 서술한다. IT 디렉터 Oscar Mullin이 DynamoDB 안정성을 인용한다. FY2025 10-K가 AWS를 최대 클라우드 제공사로 명시하며 관계의 현재성을 뒷받침한다."

### Alphabet (Google) (high)  → /alphabet.md
- note: Google Cloud Platform은 AWS와 함께 메르카도리브레의 최대 클라우드 제공사로 10-K에 명시된다. GCP는 클라우드 비용처다.
- [confirms] 메르카도리브레 FY2025 10-K (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1099590/000109959026000006/meli-20251231.htm: "10-K는 최대 클라우드 제공사가 Amazon Web Services와 Google Cloud Platform이라고 명시해 GCP 의존을 확인한다."

### 물류·배송 (Mercado Envíos·택배·통관, 비공개) (mid)
- note: 자체 물류망 Mercado Envíos와 외부 택배·통관이 주요 비용처다. 개별 공급사는 비공개다.
- [mentions] 메르카도리브레 FY2025 10-K (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1099590/000109959026000006/meli-20251231.htm: "10-K는 매출원가에 배송·물류 비용이 포함되며 Mercado Envíos 물류 운영을 확장하고 있다고 서술한다."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 메르카도리브레의 고객인가? 메르카도리브레의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/mercadolibre/customers.md
- 메르카도리브레의 주요 공급사는 어디인가? 메르카도리브레의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/mercadolibre/suppliers.md
- 메르카도리브레 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 메르카도리브레의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/mercadolibre/ripple.md
- 증권가가 보는 메르카도리브레: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/mercadolibre/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (1)
- [AI의 돈은 사슬 밖으로 번지지 않는다: 소비와 자본은 다른 시계](https://valuechain.wiki/analysis/ai-cycle-contained-in-tech-chain.md) (2026-07-05)

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