{"slug":"legrand","name":"르그랑","name_en":"Legrand","ticker":"LR.PA","updated_at":"2026-07-12T04:18:16.747+00:00","canonical":"https://valuechain.wiki/legrand","kicker":"전기·데이터센터 인프라","kicker_en":"Electrical and data center infrastructure","lead":"건물 전기설비에서 출발해 데이터센터 전력분배(랙 PDU·화이트스페이스)로 성장한 프랑스 상장사다. 데이터센터가 2025년 매출의 26%로 최대 성장 동력이며, 구리 등 원자재 가격과 볼트온 인수가 실적을 좌우한다.","lead_en":"A French listed maker of building electrical systems that has grown into data center power distribution (rack PDUs, white space). Data centers were 26% of 2025 revenue, the main growth engine, while copper input prices and bolt-on acquisitions drive results.","segments":{"parts":[{"desc":"랙 PDU·버스바 등 화이트스페이스 배전 세계 선두 — 2025년 매출의 26%(약 24억유로), 미국 +50%로 최대 성장 동력.","name":"데이터센터 (화이트스페이스·랙 PDU)"},{"desc":"주거·상업 건물의 배선기구·배전·디지털 인프라 — 전통 핵심 매출 기반으로, 데이터센터 성장을 뒷받침하는 캐시.","name":"빌딩 전기·디지털 인프라"}]},"segments_en":{"parts":[{"desc":"World leader in white-space power distribution (rack PDUs, busbar) — 26% of 2025 revenue (~EUR 2.4bn), the main growth engine with US up ~50%.","name":"Data centers (white space, rack PDUs)"},{"desc":"Wiring devices, distribution and digital infrastructure for residential/commercial buildings — the traditional core and the cash that funds datacenter growth.","name":"Building electrical & digital infrastructure"}]},"returns_yearly":{"2021":20.3,"2022":-7.1,"2023":12.8,"2024":11.9,"2025":39.3,"2026":5.9},"return_asof":"2026-07-10","value_chain":{"leading":[],"benefiting":[],"analysis":"르그랑의 투자 논점은 'AI 데이터센터 배전의 전기 곡괭이·삽'이다. 건물 전기설비에서 출발해 데이터센터 화이트스페이스 전력분배(랙 PDU·버스바) 세계 선두로 성장했고, 데이터센터가 2025년 매출의 26%(약 24억유로, 미국 +50%)로 최대 성장 동력이 됐다. 성장 방정식은 유기성장 + 볼트온 M&A(2025년 7건·연 5억유로, 그중 데이터센터 4건)이며, 마진의 스윙 요인은 구리다 — Q1 2026 원자재 인플레 +4.2%가 가격전가 +2.3%를 앞질러 조정 총이익률이 약 190bp 눌렸다. 관건은 데이터센터 배전 수요와 구리 전가력이며(바클레이즈 비중확대 €185), 리스크는 원자재 인플레와 M&A 통합이다.","analysis_en":"Legrand's thesis is 'the electrical picks-and-shovels of AI-datacenter power distribution.' From building electrical systems it grew into a world leader in datacenter white-space power distribution (rack PDUs, busbar), and data centers became 26% of 2025 revenue (~EUR 2.4bn, US +50%), the main growth engine. Its growth equation is organic plus bolt-on M&A (seven deals in 2025, ~EUR 500M annualized, four in data centers), and the margin swing factor is copper — Q1 2026 raw-material inflation of +4.2% outran +2.3% pricing, cutting adjusted gross margin ~190bps. The keys are datacenter power-distribution demand and copper pass-through (Barclays Overweight €185); the risks are input inflation and M&A integration.","analysis_asof":"2026-07-10"},"edges":[{"direction":"cost","counterparty":"인수 (데이터센터·에너지전환 볼트온 M&A)","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"amount","unit":"EUR_M","as_of":"2025","basis":"7건 인수","value":500,"period":"2025 인수 연환산 매출 추가","basis_en":"seven acquisitions"},"note":"성장은 볼트온 인수에 크게 의존한다. 2025년 7건 인수로 연 5억유로 매출을 추가했고, 이 중 데이터센터 4건이 약 2.85억유로를 차지했다. 인수는 2025년 매출의 +5.1%p 기여.","note_en":"Growth relies heavily on bolt-on M&A. Seven acquisitions in 2025 added ~EUR 500M annualized revenue, of which four data center deals accounted for ~EUR 285M; acquisitions contributed +5.1pp to 2025 revenue.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"Electrical Trends","publisher_en":"Electrical Trends","kind":"news","lang":"en","published_at":"2026-02-16","url":"https://electricaltrends.com/2026/02/16/legrands-record-growth-driven-by-data-centers-with-50-growth-in-us/","title":"르그랑, 데이터센터가 견인한 기록적 성장(미국 +50%)","title_en":"Legrand's record growth driven by data centers (US +50%)","excerpt":"데이터센터에서만 4건 인수로 약 2.85억유로 연 매출 추가.","excerpt_en":"Four acquisitions in data centers alone add ~EUR 285M in annual revenue."},{"stance":"confirms","publisher":"Legrand","publisher_en":"Legrand","kind":"filing","lang":"en","published_at":"2026-02-11","url":"https://www.legrand.com/en/news/2025-full-year-results","title":"르그랑 2025 연간 실적(공식 IR)","title_en":"Legrand: 2025 Full-Year Results","excerpt":"2025년 7건 인수(당일 2건 추가 발표)로 연환산 5억유로 매출 추가.","excerpt_en":"Seven acquisitions in 2025 (2 more announced today) representing EUR 500 million in annualized sales."}]},{"direction":"revenue","counterparty":"데이터센터 운영사 (하이퍼스케일·화이트스페이스)","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"share","unit":"%","as_of":"2025","basis":"약 24억유로","value":26,"period":"2025 매출 중 데이터센터","basis_en":"~EUR 2.4bn"},"note":"데이터센터 화이트스페이스 전력분배(랙 PDU·버스바) 세계 선두. 데이터센터가 2025년 매출의 26%(약 24억유로), 미국은 +50% 성장하며 최대 성장 동력이다.","note_en":"World leader in data center white-space power distribution (rack PDUs, busbar). Data centers were 26% of 2025 revenue (~EUR 2.4bn), with US up ~50%, the main growth engine.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"Electrical Trends","publisher_en":"Electrical Trends","kind":"news","lang":"en","published_at":"2026-02-16","url":"https://electricaltrends.com/2026/02/16/legrands-record-growth-driven-by-data-centers-with-50-growth-in-us/","title":"르그랑, 데이터센터가 견인한 기록적 성장(미국 +50%)","title_en":"Legrand's record growth driven by data centers (US +50%)","excerpt":"데이터센터가 2025년 매출의 26%(약 24억유로), 미국 +50% 성장; 화이트스페이스 장비 세계 최대 플레이어.","excerpt_en":"Data centers 26% of 2025 revenue (~EUR 2.4bn), US +50%; largest global player in white space equipment."},{"stance":"confirms","publisher":"Legrand","publisher_en":"Legrand","kind":"filing","lang":"en","published_at":"2026-02-11","url":"https://www.legrand.com/en/news/2025-full-year-results","title":"르그랑 2025 연간 실적(공식 IR)","title_en":"Legrand: 2025 Full-Year Results","excerpt":"데이터센터가 르그랑 2025년 매출의 26%를 차지했다(공식 연간 실적).","excerpt_en":"Data centers accounted for 26% of Legrand's 2025 sales (official full-year results)."},{"stance":"confirms","publisher":"KIPOST","publisher_en":"KIPOST","kind":"news","lang":"ko","published_at":"2023-05-01","url":"https://www.kipost.net/news/articleView.html?idxno=309197","title":"르그랑, 지능형 랙 PDU로 데이터센터 부문 활성화","title_en":"Legrand energizes data center segment with intelligent rack PDUs","excerpt":"르그랑이 차세대 지능형 랙 PDU(PRO4X·PX4)를 공개해 데이터센터 랙 배전 수요에 대응한다.","excerpt_en":"Legrand unveiled next-generation intelligent rack PDUs (PRO4X, PX4) for data center rack power distribution demand."}]},{"direction":"cost","counterparty":"구리·플라스틱·전자부품 원자재","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"price_change","unit":"%","as_of":"2026","basis":"Q1 2026 원자재 인플레 +4.2%","value":4,"period":"2026 구매가격 상승 추정(연)","basis_en":"Q1 2026 raw-material inflation +4.2%"},"note":"배선기구·PDU·버스바의 핵심 투입재는 구리·플라스틱·전자부품이다. 2026년 구매가격을 연 +약4%로 상향 추정, Q1 2026 원자재·부품 인플레이션 +4.2%가 가격전가(+2.3%)를 초과해 조정 총이익률이 약 190bp 하락했다.","note_en":"Copper, plastics and electronic components are the key inputs for wiring devices, PDUs and busbar. Legrand raised its 2026 purchase-price estimate to ~+4% yearly; in Q1 2026, +4.2% raw-material/component inflation outran +2.3% pricing, cutting adjusted gross margin ~190bps.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"Investing.com","publisher_en":"Investing.com","kind":"news","lang":"en","published_at":"2026-05-07","url":"https://za.investing.com/news/stock-market-news/earnings-call-transcript-legrand-q1-2026-shows-robust-data-center-growth-93CH-4259491","title":"르그랑 Q1 2026 실적 콜: 원자재 인플레이션·데이터센터 성장","title_en":"Legrand Q1 2026 earnings call: raw-material inflation and data center growth","excerpt":"가격전가는 +2.3%로 원자재·부품 인플레이션 +4.2%와 인건비 +3%를 보전하지 못했다; 구매가격 상승 추정을 연 +약4%로 상향.","excerpt_en":"Pricing +2.3% did not compensate +4.2% inflation on raw-material components and +3% personnel cost; purchase-price estimate raised to ~+4% yearly."},{"stance":"confirms","publisher":"Legrand","publisher_en":"Legrand","kind":"filing","lang":"en","published_at":"2026-02-11","url":"https://www.legrand.com/en/news/2025-full-year-results","title":"르그랑 2025 연간 실적(공식 IR)","title_en":"Legrand: 2025 Full-Year Results","excerpt":"2025년 조정 영업이익률 20.7%; 잉여현금흐름 13억유로(매출의 14.0%).","excerpt_en":"Adjusted operating margin 20.7% in 2025; free cash flow EUR 1.3bn (14.0% of sales)."}]},{"direction":"revenue","counterparty":"건물 전기설비 (주거·상업 건설)","counterparty_slug":null,"confidence":"mid","metric":{"qualifier":"confirmed_no_disclosed_value"},"note":"주거·상업 건물의 배선기구·배전·디지털 인프라가 전통적 핵심 매출 기반이다. 그룹 2025년 매출은 환율 제외 +13.1%(유기 +7.7%, 인수 +5.1%) 성장했고 데이터센터 외 대부분이 건물 전기 사업이다. 세부 세그먼트별 금액은 미공시.","note_en":"Wiring devices, distribution and digital infrastructure for residential and commercial buildings are the traditional core. Group 2025 revenue grew +13.1% ex-FX (organic +7.7%, acquisitions +5.1%); most non-data-center sales are building electrical. Segment-level amounts not disclosed.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"Investing.com","publisher_en":"Investing.com","kind":"news","lang":"en","published_at":"2026-06-24","url":"https://www.investing.com/news/stock-market-news/legrand-upgraded-by-barclays-on-ai-data-center-demand-800vdc-optimism-4778300","title":"르그랑, AI 데이터센터 수요에 바클레이즈·케플러 매수 상향","title_en":"Legrand upgraded by Barclays, Kepler on AI data center demand","excerpt":"바클레이즈가 르그랑을 비중확대로 상향(목표가 185유로), 케플러는 매수로 상향(170유로) — AI 데이터센터 수요를 근거로. 데이터센터는 그룹 매출의 약 25%.","excerpt_en":"Barclays upgraded Legrand to Overweight (PT EUR185) and Kepler to Buy (EUR170) on AI data center demand; data centers ~25% of group sales."},{"stance":"confirms","publisher":"Legrand","publisher_en":"Legrand","kind":"filing","lang":"en","published_at":"2026-02-11","url":"https://www.legrand.com/en/news/2025-full-year-results","title":"르그랑 2025 연간 실적(공식 IR)","title_en":"Legrand: 2025 Full-Year Results","excerpt":"2025년 기록적 매출 성장 +13%(환율 제외), 유기 +7.7%·인수 +5.1%; 조정 영업이익률 20.7%.","excerpt_en":"Record revenue growth of +13% (ex-FX), organic +7.7% and acquisitions +5.1%; adjusted operating margin 20.7%."}]}]}