# 인튜이티브 머신스 (LUNR)
> 인튜이티브 머신스는 2024년 2월 오디세우스로 사상 첫 민간 달 착륙에 성공한 우주 인프라 기업이다. NASA CLPS 달 착륙선, OMES III 궤도 엔지니어링(최대 7억1,900만 달러), Near Space Network 통신(최대 48억2천만 달러 IDIQ)이 사업 축으로, NASA 한 곳이 2025년 매출의 약 78%를 차지한다. 2025년 매출은 2억1,010만 달러, 순손실 1억680만 달러였고, 2026년 2월 Lanteris 인수(8억 달러)로 합산 백로그를 약 9억4,300만 달러까지 늘리며 국방·상업 다변화를 꾀하고 있다. 착륙선 발사는 전부 SpaceX Falcon 9다.
Canonical: https://valuechain.wiki/intuitive-machines · Updated: 2026-07-12T03:47:49.078+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 인튜이티브 머신스의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 2·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 3곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 8건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 매출 $210.1M
- 고객 집중도: NASA 약 78% (2025년 9개월 누계), Lanteris 인수로 다변화 추진
- 사업부문: CLPS 달 착륙선·페이로드 배송, OMES III 궤도 엔지니어링, Near Space Network 통신·항법, 국가안보 우주 (Lanteris·KinetX)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2022: +3.7%
- 2023: -74.4%
- 2024: +610.8%
- 2025: -10.6%
- 2026 YTD: -0.6%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 인튜이티브 머신스 | node | · | +3.7% | -74.4% | +610.8% | -10.6% | -0.6% |
| L3해리스 | benef1 | +15% | -0.5% | +3.7% | +1.9% | +42.3% | -0.2% |
| 파이어플라이 에어로스페이스 | benef2 | · | · | · | · | · | +7.7% |
| 스페이스X | benef3 | · | · | · | · | · | +0.7% |
| 노스럽 그러먼 | benef3 | +29.3% | +43% | -12.8% | +1.9% | +23.6% | -4.6% |

투자 논점은 첫 민간 달착륙(2024년 오디세우스)이라는 상징을 반복형 정부 매출로 전환할 수 있느냐다. NASA CLPS 착륙선에 더해 Near Space Network 통신 IDIQ(최대 $4.82B)·OMES III 궤도 엔지니어링(최대 $719M)으로 사업을 넓혔지만, NASA 한 곳이 2025년 매출의 약 78%를 차지해 단일 고객·정부 예산 의존이 구조적 리스크다. FY2025 매출 $210.1M에 순손실 $106.8M로 아직 적자이며, 2026년 2월 란테리스 인수($8억)로 합산 백로그를 약 $9.43억까지 키우고 국방·상업으로 다변화를 시도한다. 착륙선 발사는 전부 스페이스X 팰컨9에, 추진계 압력용기는 L3해리스(ARDÉ)에 의존해 미션 원가·일정이 소수 공급사에 묶여 있고, 착륙 성공률과 백로그의 매출 전환 속도가 재평가 트리거다. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (2)
### NASA (NSN·OMES III) (high)
- metric: contract ceiling $4.8B · 2024-10-01~2034-09-30 · NSN 다중수주 IDIQ 최대 잠재 계약가치(base 5년+옵션 5년)
- note: NASA Near Space Network(달 중계위성 통신·항법) IDIQ 계약 최대 $4.82B(2024-2034), 초기 태스크오더 $150M 확보. 별도로 KBR 합작으로 OMES III 궤도 엔지니어링 계약 최대 $719M 수주, CLPS 외 반복형 정부 매출 축.
- [confirms] 글로브뉴스와이어 (EN, news, published 2024-09-17) https://www.globenewswire.com/news-release/2024/09/17/2947853/0/en/NASA-Awards-Intuitive-Machines-Near-Space-Network-Contract-with-a-Maximum-Potential-Value-of-4-82-Billion.html: "This Subcategory 2.2 Geostationary Orbit to Cislunar Relay Services is a new Firm-Fixed-Price, Multiple Award, Indefinite-Delivery/Indefinite-Quantity (IDIQ) Task Order Contract ... the Company will deploy lunar relay satellites."
- [confirms] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2024-09-17) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001844452/000184445224000119/ex991nsncontract.htm: "NASA Awards Intuitive Machines Near Space Network Contract with a Maximum Potential Value of $4.82 Billion ... a base period of five years with an additional five-year option period ... initial award includes incrementally funded Task Orders totaling $150.0 million."

### NASA (CLPS) (high)
- metric: 계약금액 $78M · FY2021 award · IM-3 CLPS 확정고정가 태스크오더 금액
- note: NASA CLPS 태스크오더로 달 착륙선 배송 서비스 제공, IM-1(오디세우스) 2024년 첫 민간 달착륙, IM-3 확정계약 $77.5M. 단일 대형고객(NASA)이 2025년 9개월 누계 매출의 78%를 차지하는 핵심 매출처.
- [confirms] 글로브뉴스와이어 (EN, news, published 2026-03-19) https://www.globenewswire.com/news-release/2026/03/19/3258893/0/en/intuitive-machines-reports-fourth-quarter-and-full-year-2025-financial-results.html: "Q4 2025 revenue of $44.8 million, driven primarily by Commercial Lunar Payload Services (CLPS), Omnibus Multidiscipline Engineering Services III (OMES III), and Near Space Network Services; full-year 2025 revenue of $210.1 million."
- [confirms] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2025-11-13) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1844452/000162828025052039/lunr-20250930.htm: "One major customer accounted for 72% and 78% of the Company's total revenue for the three and nine months ended September 30, 2025, and accounted for 90% and 91%, respectively, of the Company's total revenue for the three and nine months ended September 30, 2024."
- [mentions] SBS 뉴스 (KO, news, published 2024-02-23) https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1007547736: "세계 최초 민간 달착륙 역사 쓴 '인튜이티브 머신스' — 오디세우스가 달 표면에 착륙하며 1972년 이후 미국 우주선의 첫 달 착륙이자 사상 첫 민간 달 착륙을 기록했다."

## Money out · pays to (2)
### SpaceX (high)  → /spacex.md
- note: IM 달 착륙선(IM-1·IM-2·IM-3)의 발사를 모두 SpaceX Falcon 9(케네디우주센터 LC-39A)로 조달, 미션 원가의 핵심 발사 서비스 공급처. 개별 발사 계약 금액은 미공개.
- [confirms] 위키피디아 (EN, research, published 2026-07-04) https://en.wikipedia.org/wiki/Intuitive_Machines_Nova-C: "SpaceX is under contract to provide Falcon 9 launches for each of the three landers."
- [confirms] NASA (EN, news, published 2024-02-13) https://www.nasa.gov/news-release/nasa-sets-coverage-for-spacex-intuitive-machines-first-moon-mission/: "Intuitive Machines' Nova-C lunar lander is scheduled to launch on a SpaceX Falcon 9 rocket from Launch Complex 39A at NASA's Kennedy Space Center in Florida."

### L3Harris (mid)  → /l3harris.md
- note: L3Harris 자회사 ARDÉ가 Nova-C 착륙선의 추진계 가압용 경량 복합재 압력용기(COPV, 착륙선당 2기)를 공급하는 현행 부품 공급사, 착륙선 제조원가 축의 하나. 공급계약 금액은 미공개.
- [mentions] 위키피디아 (EN, research, published 2026-07-04) https://en.wikipedia.org/wiki/Intuitive_Machines_Nova-C: "The lander's gimbaled VR900 main engine uses methane and oxygen as liquid propellants and is pressurized by helium gas, producing 3,100 N (700 lbf) of thrust."
- [confirms] L3Harris (EN, news, published 2025-02-12) https://www.l3harris.com/newsroom/editorial/2025/02/l3harris-delivers-intuitive-machines-im-2-nova-c-lunar-lander: "ARDÉ is the nation's leading supplier of highly reliable, lightweight pressure vessels for space applications ... They are also the current supplier to Intuitive Machines for its Nova-C landers ... each Nova-C lander requiring two identical tanks."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 인튜이티브 머신스의 고객인가? 인튜이티브 머신스의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/intuitive-machines/customers.md
- 인튜이티브 머신스의 주요 공급사는 어디인가? 인튜이티브 머신스의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/intuitive-machines/suppliers.md
- 인튜이티브 머신스 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 인튜이티브 머신스의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/intuitive-machines/ripple.md
- 증권가가 보는 인튜이티브 머신스: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/intuitive-machines/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (3)
- [여력은 신호가 아니라 잔차다: 컨센서스는 사슬을 뒤따라 적는다](https://valuechain.wiki/analysis/target-upside-is-residual-not-signal.md) (2026-07-10)
- [지구관측의 앵커 테넌트: 정찰예산이 EO 산업을 세웠다](https://valuechain.wiki/analysis/eo-anchor-tenant-government.md) (2026-07-04)
- [발사체 계층의 역설: 로켓 회사도 SpaceX 고객이다](https://valuechain.wiki/analysis/launch-tier-paradox.md) (2026-07-04)

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