# Inovance (300124.SZ)
> 중국 서보·드라이브·PLC 모션제어 선두 기업. 서보·컨트롤러에서 완성 로봇까지 중국 로봇 가치사슬을 폭넓게 커버하며, 2025년 휴머노이드용 관절 모듈(서보+감속기) 부품을 출시했다. 정밀 모션제어 기술이 휴머노이드 관절에 직접 적용돼, UBTech 등 중국 휴머노이드의 핵심 공급사.
Canonical: https://valuechain.wiki/inovance · Updated: 2026-07-12T08:21:11.632658+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Inovance의 직접 연결 기업은 1곳(관계 기준 공급 0·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 2곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 매출 ¥451억 (2025 연결, +22%), 중국 산업자동화·서보 선두
- 고객 집중도: 서보+감속기 관절모듈. UBTech 공급.
- 사업부문: 서보·드라이브, PLC·모션제어, 휴머노이드 관절모듈

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: -5.1%
- 2022: +19.2%
- 2023: -20.9%
- 2024: +8.4%
- 2025: +24.8%
- 2026 YTD: -14.4%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| 알파벳 (구글) | lead3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| Foxconn | lead2 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| UBTech | lead1 | · | · | · | -21.6% | +95.4% | -39.2% |
| Inovance | node | -5.1% | +19.2% | -20.9% | +8.4% | +24.8% | -14.4% |

이노반스의 논지는 산업 자동화 강자에서 휴머노이드 부품 공급사로의 확장이다. 중국 서보·드라이브·PLC 모션제어 1위로 산업 자동화 저변을 쥔 위에, 정밀 모션제어 기술을 휴머노이드 관절 모듈(서보+감속기)에 직접 얹어 UBTech 등 중국 휴머노이드의 핵심 공급사가 됐다 — 서보·컨트롤러에서 완성 로봇까지 가치사슬을 넓게 커버하는 수직 통합이 강점이다. 2026년 주가 약세(-14%)는 중국 산업 수요 둔화(EV·설비투자)를 반영하지만, 휴머노이드 관절이라는 옵션은 별개 축이다. 재평가 트리거는 중국 휴머노이드 양산 진입 속도, 관절 모듈 채택 확대, 그리고 EV·산업 자동화 사이클의 회복이다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (3)
### 중국 로봇·산업 (서보·PLC) (high)
- metric: 금액 ¥45.1B · Inovance FY2025 매출(+22%)
- note: 중국 로봇·산업 자동화에 서보·드라이브·PLC 공급 — 서보 1위로 산업 자동화 매출의 본체.
- [confirms] Robotics & Automation News (EN, news, published 2025-09-25) https://roboticsandautomationnews.com/2025/09/25/inovance-technology-targets-humanoid-robot-components-and-bolsters-core-plc-business/94751/: "중국 로봇·산업 자동화에 서보·드라이브·PLC 공급(서보 선두)."
- [confirms] Morgan Stanley (EN, research, published 2025-01-01) https://advisor.morganstanley.com/john.howard/documents/field/j/jo/john-howard/The_Humanoid_100_-_Mapping_the_Humanoid_Robot_Value_Chain.pdf: "중국 로봇·산업 자동화에 서보·드라이브·PLC 공급(서보 선두)."

### UBTech (mid)  → /ubtech.md
- metric: 금액 ¥45.1B · Inovance FY2025 매출(+22%)
- note: UBTech 등 중국 휴머노이드에 서보·관절 모듈 공급 — 정밀 모션제어를 관절에 얹은 핵심 공급 관계로, 휴머노이드 양산이 곧 수요.
- [confirms] Inovance/SZSE (ZH, filing, published 2026-03-01) https://www.inovance.com/global/aboutus/investor: "Inovance 연차·IR: 서보·모션제어·휴머노이드 부품."
- [confirms] Robotics & Automation News (EN, news, published 2025-09-25) https://roboticsandautomationnews.com/2025/09/25/inovance-technology-targets-humanoid-robot-components-and-bolsters-core-plc-business/94751/: "UBTech 등 중국 휴머노이드에 서보·관절모듈 공급."
- [confirms] Morgan Stanley (EN, research, published 2025-01-01) https://advisor.morganstanley.com/john.howard/documents/field/j/jo/john-howard/The_Humanoid_100_-_Mapping_the_Humanoid_Robot_Value_Chain.pdf: "UBTech 등 중국 휴머노이드에 서보·관절모듈 공급."

### EV·신에너지 (드라이브) (mid)
- metric: 금액 ¥45.1B · Inovance FY2025 매출(+22%)
- note: EV·신에너지에 드라이브·인버터 공급 — 산업 자동화 밖 전방시장이나, 2026년 중국 EV 둔화에 노출된 축.
- [mentions] 애널리스트 컨센서스 (EN, research, published 2026-04-01) https://www.investing.com/equities/shenzhen-inovance-tech-consensus-estimates: "인오반스 FY2025 매출 ¥451억(+22%); 범용 자동화 역성장 속 성장·NEV 램프, 컨센서스 매수 목표가 ¥87.5"
- [confirms] Robotics & Automation News (EN, news, published 2025-09-25) https://roboticsandautomationnews.com/2025/09/25/inovance-technology-targets-humanoid-robot-components-and-bolsters-core-plc-business/94751/: "EV·신에너지 드라이브·인버터."

## Money out · pays to (2)
### 제조·증설 (비공개) (low)
- metric: 금액 ¥45.1B · Inovance FY2025 매출(+22%)
- note: 모션제어 제조·증설 — 휴머노이드·산업 수요 대응을 위한 캐파 투자(비공개).
- [confirms] Morgan Stanley (EN, research, published 2025-01-01) https://advisor.morganstanley.com/john.howard/documents/field/j/jo/john-howard/The_Humanoid_100_-_Mapping_the_Humanoid_Robot_Value_Chain.pdf: "모션제어 제조·증설."

### 부품·소재·R&D (비공개) (low)
- metric: 금액 ¥45.1B · Inovance FY2025 매출(+22%)
- note: 전력반도체·부품·R&D — 서보·드라이브 성능의 원가 축으로 부품 내재화가 마진을 좌우(공급사 비공개).
- [confirms] Robotics & Automation News (EN, news, published 2025-09-25) https://roboticsandautomationnews.com/2025/09/25/inovance-technology-targets-humanoid-robot-components-and-bolsters-core-plc-business/94751/: "전력반도체·부품·R&D."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 이노반스의 고객인가? 이노반스의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/inovance/customers.md
- 이노반스의 주요 공급사는 어디인가? 이노반스의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/inovance/suppliers.md
- 이노반스 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 이노반스의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/inovance/ripple.md
- 증권가가 보는 이노반스: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/inovance/consensus.md

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