# Ganfeng Lithium (002460.SZ)
> 간펑리튬은 리튬 화합물과 금속리튬을 40여 종 생산하는 세계 선두 리튬 기업이다. 호주 마운트매리언, 아르헨티나 카우차리-올라로스·마리아나, 말리 굴라미나 등 상류 광산·염호 지분에서 화합물 가공과 전지 제조, 폐배터리 재활용까지 수직통합했다. 2024년 리튬 가격 급락으로 상장 이후 첫 연간 순손실을 냈으나, 2025년 매출 230.82억 위안(+22.08%)에 귀속순이익 16.13억 위안으로 흑자전환했다 — 반등은 4분기(순이익 15.87억)에 집중돼 리튬 가격 저점 통과 신호로 읽힌다.
Canonical: https://valuechain.wiki/ganfeng · Updated: 2026-07-12T06:19:04.157862+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Ganfeng Lithium의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 6곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 230.82억 위안 (2025 연결 매출, +22.08%); 귀속순이익 16.13억 위안으로 흑자전환(2024년 상장 후 첫 연간 순손실 20.74억). EPS 0.8元, 순마진 ~7%. 4분기 순이익 15.87억(전분기 5.57억 대비 +185%)으로 리튬가격 반등이 하반기 집중.
- 고객 집중도: 블루칩 고객 다변화(글로벌 정극재·셀·완성차), 10개국 이상 판매. 단일 고객 과의존을 피하는 구조
- 사업부문: 리튬 화합물, 상류 리튬자원, 전지·재활용

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +12%
- 2022: -17.4%
- 2023: -56.1%
- 2024: +0.1%
- 2025: +108.3%
- 2026 YTD: -21.8%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 마쓰다 | lead3 | +18.8% | +22.8% | +81.1% | -39% | +17.3% | -3.2% |
| 혼다 | lead2 | +25.8% | -0.8% | +62.2% | -8% | +10% | -1.2% |
| 제너럴 모터스 | lead2 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| 현대차 | lead2 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Toyota Motor Corporation | lead2 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| Tesla | lead1 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| LG에너지솔루션 | lead1 | · | · | -26.9% | -7.6% | +13.1% | -18.1% |
| Ganfeng Lithium | node | +12% | -17.4% | -56.1% | +0.1% | +108.3% | -21.8% |

간펑리튬의 논점은 '리튬 가격 사이클에 통째로 노출된 수직통합 리튬 대기업'이다. 호주·아르헨티나·말리의 광산·염호에서 화합물·전지·재활용까지 자체 사슬을 쥐어 원가 통제력이 크지만, 그만큼 리튬 가격이 실적을 직격해 2024년 상장 후 첫 연간 순손실(20.74억 위안)을 냈다가 2025년 매출 +22.08%·귀속순이익 16.13억 위안으로 흑자전환했다. 특히 반등이 4분기(순이익 15.87억, 전분기比 +185%)에 몰려 리튬 가격 저점 통과 국면임을 시사하고, 리튬전지 부문이 +39.63%로 커지며 화합물 일변도 구조가 다변화되고 있다. 고객은 테슬라·LG에너지솔루션·BMW 등으로 다변화해 단일 고객 리스크는 낮으나, 실적은 리튬 가격과 EV 수요 사이클에 좌우된다 — 관전 포인트는 가격 반등의 지속성과 상류 자원의 원가 경쟁력이다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (4)
### 글로벌 정극재·셀·완성차 고객 (다변화) (high)
- metric: 매출 ¥12.9B · 2025 · 기초화학소재(리튬화합물) 부문 매출 128.76억위안(전체 55.79%, +7.16%)
- note: 리튬 화합물의 주 고객은 글로벌 정극재 제조사, 전지 공급사, 완성차 OEM이다. 10개국 이상에 판매하며 단일 고객 과의존을 피하는 다변화 구조다.
- [confirms] 东吴证券(둥우증권) (ZH, research, published 2026-04-02) https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202604021820977716_1.pdf: "둥우증권 점검: 2025 실적 흑자전환, 리튬가격 반등·상류 자원 원가경쟁력·전지 부문 성장 반영해 '증치(비중확대)' 유지."
- [confirms] 선전거래소 공시(cninfo) (ZH, filing, published 2026-03-30) http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-31/1225059953.PDF: "2025 연차보고서: 매출 230.82억(+22.08%), 귀속순이익 16.13억으로 흑자전환. 기초화학소재(리튬화합물) 128.76억(55.79%), 리튬전지 82.34억(35.67%·+39.63%), 기타 19.71억. 10개국+ 판매·단일고객 회피."
- [confirms] 선전거래소 공시(cninfo) (ZH, filing, published 2025-03-29) http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-29/1222949720.PDF: "리튬 화합물의 고객은 주로 글로벌 전지 정극재 제조사·전지 공급사·자동차 OEM이며, 회사는 10개국 이상에 판매하고 단일·소수 고객 의존을 피한다고 명시한다."

### LG에너지솔루션 (mid)  → /lg-energy-solution.md
- metric: 수량 92,600 t · 2019~2025 · 수산화리튬·탄산리튬 누적 공급 계약
- note: LG화학·LG에너지솔루션에 수산화리튬·탄산리튬을 공급하는 장기 관계다. 2019년 1월부터 2025년 12월까지 간펑국제를 통해 총 9.26만 톤을 공급하는 계약을 맺었다.
- [confirms] 선전거래소 공시(cninfo) (ZH, filing, published 2025-03-29) http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-29/1222949720.PDF: "2024 연차보고서가 상장후 첫 적자, 광산~화합물~셀 수직통합을 기재. LG엔솔 장기공급 9.26만톤."
- [confirms] 중국분체망 (ZH, news, published 2018-09-21) https://news.cnpowder.com.cn/47603.html: "간펑리튬과 간펑국제가 LG화학에 2019년 1월부터 2025년 12월까지 수산화리튬·탄산리튬을 총 9.26만 톤 공급하는 계약을 맺었다."

### BMW (mid)
- note: BMW와 장기 리튬 공급협약을 맺어 2020~2024년 BMW가 지정한 전지·정극재 공급사에 리튬화합물을 공급했다(이후 연장 가능).
- [confirms] 간펑리튬 IR (EN, ir, published 2019-12-11) https://www.ganfenglithium.com/new_detail_en/id/15.html: "간펑리튬과 간펑국제가 2020~2024년 BMW가 지정한 전지·정극재 공급사에 리튬화합물을 공급하는 장기협약을 체결했다."

### Tesla (mid)  → /tesla.md
- note: 테슬라에 전지급 수산화리튬을 공급해 온 관계다. 2018년 첫 3년 계약(2018~2020)에 이어 2021년 11월 2022~2024년 3년 공급계약을 다시 체결했다. 수량·가격은 테슬라 발주에 따라 정해진다.
- [confirms] 에너지트렌드 (ZH, news, published 2021-11-19) https://m.energytrend.com/news/20211119-24352.html: "간펑리튬이 특스라에 2022~2024년 수산화리튬을 공급하는 3년 계약을 체결했다."
- [confirms] 마이닝닷컴 (EN, news, published 2021-11-01) https://www.mining.com/ganfeng-lithium-lands-fresh-three-year-supply-deal-with-tesla/: "간펑리튬이 테슬라에 2022년부터 3년간 전지급 수산화리튬을 공급하는 계약을 맺었고, 이는 2018년 계약(생산능력의 약 20% 배정)의 갱신이다."

## Money out · pays to (2)
### 리튬 정광·염수 (자체 광산·염호 지분) (high)
- note: 화합물 원료인 리튬 정광과 염수를 자체 보유·투자한 상류 자원에서 조달한다. 호주 Mount Marion·Pilbara Pilgangoora, 아르헨티나 Cauchari-Olaroz·Mariana, 말리 Goulamina 등 광산·염호 지분이 수직통합의 뿌리다.
- [confirms] 선전거래소 공시(cninfo) (ZH, filing, published 2025-03-29) http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-29/1222949720.PDF: "회사는 호주·아르헨티나·아일랜드·말리·중국 등지에 다수의 우량 리튬 자원을 확보했고 주요 자원은 호주 Mount Marion이며, 상류 자원 투자와 장기 전략구매로 원료 공급을 확보한다고 명시한다."

### 리튬 정련·가공·에너지·시약 공급 바스켓 (비공개) (low)
- note: 리튬 화합물 정련·가공에 필요한 에너지, 시약, 설비 등을 조달한다. 개별 공급사 비중은 (비공개).
- [mentions] 선전거래소 공시(cninfo) (ZH, filing, published 2026-03-30) http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-31/1225059953.PDF: "2025 연차보고서: 중류 리튬염 심가공·금속리튬 제련의 생산 구조. 개별 공급사·시약·에너지 비중은 비공개."
- [mentions] 선전거래소 공시(cninfo) (ZH, filing, published 2025-03-29) http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-29/1222949720.PDF: "2024 사업보고서 요약은 중류 리튬염 심가공·금속리튬 제련의 생산 구조를 다룬다(개별 공급사 비중 비공개)."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 간펑리튬 (赣锋锂业)의 고객인가? 간펑리튬 (赣锋锂业)의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/ganfeng/customers.md
- 간펑리튬 (赣锋锂业)의 주요 공급사는 어디인가? 간펑리튬 (赣锋锂业)의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/ganfeng/suppliers.md
- 간펑리튬 (赣锋锂业) 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 간펑리튬 (赣锋锂业)의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/ganfeng/ripple.md
- 증권가가 보는 간펑리튬 (赣锋锂业): 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/ganfeng/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (1)
- [원료단의 시계는 고객이 정한다: 분리막과 전구체가 갈린 이유](https://valuechain.wiki/analysis/materials-tier-customer-clock.md) (2026-07-05)

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