# Ebara (6361.T)
> 반도체 CMP(화학기계연마) 장비 세계 2위(F-REX, ~25%)이자 드라이 진공펌프·배기처리 강자로, 팹 한 곳에 연마·진공·배기를 묶어 파는 장비 번들이 해자다. 정밀·전자가 매출의 46%(FY2025 연결매출 9,200억 엔+)를 차지하며, SK하이닉스·삼성·키옥시아 등 한·일 메모리와 소니 이미지센서에 특히 강하다. 실적이 메모리·파운드리 캐펙스에 직결돼, 고객단의 증설 결정이 본주보다 먼저 움직여 온 선행 노드다.
Canonical: https://valuechain.wiki/ebara · Updated: 2026-07-12T04:01:00.831697+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Ebara의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 30곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 연결매출 ¥920B+ (정밀·전자 46%)
- 고객 집중도: CMP 세계 2위. 메모리·이미지센서 강세.
- 사업부문: CMP 장비, 드라이 진공펌프, 배기처리

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +58.1%
- 2022: +2.3%
- 2023: +76.1%
- 2024: +41%
- 2025: +84%
- 2026 YTD: +32.3%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Seagate | lead3 | +87.5% | -51.4% | +69.1% | +4.1% | +225.3% | +231.4% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| HPE | lead3 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead3 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| LG전자 | lead3 | -16.2% | -20.9% | -5.8% | -9.5% | +19.2% | +85.5% |
| Eoptolink | lead3 | -10.1% | -27.7% | +136.6% | +197% | +368.8% | +74.9% |
| Aurora Innovation | lead3 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| 교세라 | lead3 | +7.5% | -2.1% | +33.8% | -24% | +46.7% | +63% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 기가바이트 | lead3 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Arista Networks | lead3 | +97.9% | -15.6% | +94.1% | +87.7% | +18.5% | +42.7% |
| Cloudflare | lead3 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| 플래닛랩스 | lead3 | · | -29.3% | -43.2% | +63.6% | +388.1% | +32.1% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead3 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| 지리자동차 | lead3 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| 니콘 | lead3 | +46.2% | +10.9% | +23.1% | +13.7% | +19.7% | +15.9% |
| 위스트론 | lead3 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| Foxconn | lead3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| IREN | lead3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| Costco Wholesale | lead3 | +51.8% | -19% | +49% | +39.6% | -5.4% | +6.6% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| Walmart Inc | lead3 | +2% | -0.5% | +12.9% | +74% | +24.5% | +2.6% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| MercadoLibre | lead3 | -19.5% | -37.2% | +85.7% | +8.2% | +18.5% | -8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| McDonald's | lead3 | +27.8% | +0.5% | +15.1% | +0.1% | +7.9% | -9% |
| LVMH | lead3 | +46.6% | +12.7% | -1.8% | -7.3% | -20.4% | -9% |
| Tesla | lead3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Toyota Motor Corporation | lead3 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead3 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| Shopify | lead3 | +21.7% | -74.8% | +124.4% | +36.5% | +51.4% | -23.9% |
| 바이두 | lead3 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| 샤오미 | lead3 | -43.9% | -21.1% | -4.6% | +209.7% | -6.9% | -27.2% |
| Oracle | lead3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Kratos | lead3 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| AeroVironment | lead3 | -28.6% | +38.1% | +47.1% | +22.1% | +57.2% | -40.2% |
| Pony.ai | lead3 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| Intel | lead2 | +6.1% | -46.6% | +94.6% | -59.6% | +84% | +197.7% |
| Marvell | lead2 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| AMD | lead2 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +160.5% |
| Astera Labs | lead2 | · | · | · | · | +25.6% | +148.2% |
| 미디어텍 | lead2 | +27.8% | -26.6% | +52.9% | +58.3% | +24.9% | +124.3% |
| 포티넷 | lead2 | +142% | -32% | +19.7% | +61.4% | -16% | +98.4% |
| 르네사스 | lead2 | +8.2% | +2.4% | +88% | -13.6% | +23.8% | +84.9% |
| 크레도 | lead2 | · | · | +46.3% | +245.2% | +114.1% | +79.2% |
| 리얼텍 | lead2 | +19.6% | -33.8% | +56.2% | +19.1% | -6.4% | +73.7% |
| Global Unichip | lead2 | +21.4% | +67.6% | +99.4% | -13.7% | +101.4% | +66.4% |
| Cisco | lead2 | +45.8% | -22.5% | +9.3% | +21% | +33.5% | +59.8% |
| Montage Technology | lead2 | -18.2% | -21.8% | -18% | +51.4% | +169% | +47.4% |
| Analog Devices | lead2 | +21% | -4.9% | +23.4% | +8.8% | +29.8% | +46.7% |
| Microchip | lead2 | +27.5% | -18% | +30.9% | -35% | +14.6% | +40.6% |
| NXP반도체 | lead2 | +44.8% | -29.2% | +48.4% | -8% | +6.4% | +35.8% |
| 알칩 | lead2 | +14.3% | -8.7% | +365.1% | -18.9% | +0.8% | +34.7% |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | lead2 | +44% | -17.8% | +33.3% | +72.3% | +9.1% | +18.4% |
| Broadcom | lead2 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| 알파벳 (구글) | lead2 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| NVIDIA | lead2 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Qualcomm | lead2 | +22.3% | -38.6% | +35.1% | +8.3% | +13.8% | +11.7% |
| Ambarella | lead2 | +121% | -59.5% | -25.5% | +18.7% | -2.6% | +9.1% |
| 소니 반도체 | lead2 | +27.2% | -8.4% | +27.8% | +17.9% | +1% | -2.4% |
| Phison | lead2 | +26.8% | -10.7% | +45.1% | -6.7% | +418.3% | -6% |
| Mobileye | lead2 | · | · | +23.6% | -54% | -47.6% | -8.5% |
| 웨이얼반도체(윌세미) | lead2 | -12.1% | -49.7% | -8.3% | +22.8% | +15.5% | -14.8% |
| SK하이닉스 | lead1 | -0.4% | -25.6% | +53.9% | +48.6% | +361.1% | +140.3% |
| 삼성전자 | lead1 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| TSMC | lead1 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +43.6% |
| Ebara | node | +58.1% | +2.3% | +76.1% | +41% | +84% | +32.3% |

투자 논점은 메모리·파운드리 캐펙스 회복의 장비 수혜다. 에바라 정밀·전자 부문은 CMP(F-REX, 세계 2위 ~25%)와 드라이 진공펌프·배기처리로 팹 투자에 직결돼, SK하이닉스·삼성·키옥시아의 증설과 HBM·AI 메모리 사이클이 주문을 끌어올린다. 구조적 위치는 CMP 과점(어플라이드에 이은 2위)과 진공·배기까지 묶어 파는 번들이지만, 고객이 메모리·이미지센서에 편중돼 메모리 사이클 진폭에 실적이 크게 흔들린다. 고객단(SK하이닉스 등)이 본주보다 먼저 움직여 온 만큼, 팹 캐펙스 선행지표를 따라 읽어야 하는 노드다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (4)
### SK하이닉스 (high)  → /sk-hynix.md
- note: SK하이닉스에 CMP 장비·진공펌프를 공급 — HBM·D램 증설의 핵심 장비처. 하이닉스의 캐펙스가 에바라 정밀·전자 매출을 먼저 끌어올려 온 최대 수요 고객.
- [confirms] 나무위키 (KO, research, published 2026-01-01) https://namu.wiki/w/에바라 제작소: "SK하이닉스 팹이 에바라 CMP·진공펌프 사용."
- [confirms] Ebara/EDINET (JA, filing, published 2025-06-25) https://www.ebara.com/global-en/ir/library/: "에바라 유가증권보고서: CMP·진공펌프 매출."
- [confirms] SemiconductorX (EN, research, published 2025-06-01) https://semiconductorx.com/wfe-cmp.php: "SK하이닉스 팹이 에바라 CMP·진공펌프 사용."

### 메모리·이미지센서 (CMP·펌프) (mid)
- metric: 금액 ¥212.6B · FY2025 CMP 장비 매출 · 정밀·전자 부문(매출의 약 35%) 중 CMP
- note: 키옥시아·소니 등 메모리·이미지센서 고객에 CMP·진공펌프를 공급. 낸드 적층·이미지센서 화소 경쟁이 연마·진공 수요를 떠받치는 수요선.
- [confirms] 에바라 IR (JA, ir, published 2026-02-13) https://www.ebara.com/content/dam/ebara/grand-masters/entities/ja/pdf/ir/library/earnings/briefings-documents/2025/161_q4_presentation_jp.pdf: "FY2025 그룹 매출 9,583억엔(+10.6%) 중 정밀·전자 약 35%(3,422억엔); CMP 장비 2,126억엔, 드라이 진공펌프 포함 컴포넌트 1,149억엔."
- [confirms] Ebara/EDINET (JA, filing, published 2025-06-25) https://www.ebara.com/global-en/ir/library/: "키옥시아·소니 이미지센서에 F-REX CMP 강세."
- [confirms] EBARA Technologies (EN, ir, published 2025-06-01) https://www.ebaratech.com/markets-served/semiconductor-vacuum-pumps/: "Over 80% of the top 20 chip manufacturers are EBARA customers. (상위 20대 칩 제조사의 80% 이상이 에바라 고객)"

### 삼성전자 (mid)  → /samsung-electronics.md
- note: 삼성전자 메모리·파운드리 팹에 CMP·진공펌프를 공급. 미세화·적층 확대가 팹당 CMP 스텝 수를 늘려 장비 수요를 구조적으로 키운다.
- [confirms] 나무위키 (KO, research, published 2026-01-01) https://namu.wiki/w/에바라 제작소: "삼성전자 팹이 에바라 CMP·진공펌프 사용."
- [confirms] SemiconductorX (EN, research, published 2025-06-01) https://semiconductorx.com/wfe-cmp.php: "삼성전자 팹이 에바라 CMP·진공펌프 사용."

### TSMC (mid)  → /tsmc.md
- note: TSMC 첨단 로직 팹에 CMP·진공펌프를 공급. 파운드리 미세공정 증설에 연동된 매출로, 어플라이드에 이은 CMP 2위 지위를 지키는 거점 고객.
- [confirms] 나무위키 (KO, research, published 2026-01-01) https://namu.wiki/w/에바라 제작소: "TSMC 팹이 에바라 CMP·진공펌프 사용."
- [confirms] SemiconductorX (EN, research, published 2025-06-01) https://semiconductorx.com/wfe-cmp.php: "TSMC 팹이 에바라 CMP·진공펌프 사용."

## Money out · pays to (2)
### R&D·엔지니어 (비공개) (low)
- note: CMP·진공 차세대 장비 R&D 투자. 미세화·적층에 대응하는 연마·유틸리티 기술을 유지·확장하는 해자 비용.
- [confirms] 나무위키 (KO, research, published 2026-01-01) https://namu.wiki/w/에바라 제작소: "CMP·드라이펌프 R&D."

### 부품·소재 (비공개) (low)
- note: 펌프·CMP 장비의 정밀부품·소재 매입이 원가의 축. 장비 리드타임·마진을 좌우하는 공급망(공급선 비공개).
- [confirms] Ebara/EDINET (JA, filing, published 2025-06-25) https://www.ebara.com/global-en/ir/library/: "정밀기계 부품·소재 조달."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 에바라의 고객인가? 에바라의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/ebara/customers.md
- 에바라의 주요 공급사는 어디인가? 에바라의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/ebara/suppliers.md
- 에바라 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 에바라의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/ebara/ripple.md
- 증권가가 보는 에바라: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/ebara/consensus.md

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