# Delta Electronics (2308.TW)
> 대만의 전력·열관리 1위. AI 서버 전원(최대 5,500W+ PSU)·DC-DC·CDU 액체냉각을 공급하며 AI 서버 전원 시장 점유 약 50%. 엔비디아 GTC에서 800VDC AI 팩토리 전력·냉각 아키텍처를 함께 선보였다. 2024년 AI 관련이 전체 매출의 23%. 버티브와 함께 전력·냉각 레이어의 핵심 축.
Canonical: https://valuechain.wiki/delta-electronics · Updated: 2026-07-12T08:21:13.64616+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Delta Electronics의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 38곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: NT$5,549억 ($175.3억, 2025, +31.8%, 역대 최대)
- 고객 집중도: AI 서버 전원·액체냉각 수요가 성장 견인 — 2025년 매출이 처음 NT$5,500억 돌파. 전원·열관리·자동화·전기차 포트폴리오.
- 사업부문: AI 서버 전원(PSU), 액체냉각 CDU, 산업·전기차

## Annual stock return (as of 2026-07-09)
- 2021: -3.4%
- 2022: +10.4%
- 2023: -0.3%
- 2024: +59.2%
- 2025: +183.8%
- 2026 YTD: +54.9%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-09)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| 팔로알토 네트웍스 | lead3 | +56.7% | -24.8% | +111.3% | +23.4% | +1.2% | +76.9% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 플래닛랩스 | lead3 | · | -29.3% | -43.2% | +63.6% | +388.1% | +32.1% |
| Starbucks Corp | lead3 | +11.1% | -13.2% | -1.2% | -2.5% | -5.3% | +27.4% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| 존슨 컨트롤스 | lead3 | +77.4% | -19.3% | -7.6% | +39.8% | +53% | +20% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| Airbnb Inc | lead3 | · | -48.6% | +59.2% | -3.5% | +3.3% | +9.5% |
| Lockheed Martin | lead3 | +3.2% | +40.5% | -4.3% | +10% | +2.5% | +9.5% |
| RTX | lead3 | +23.3% | +20% | -14.4% | +40.8% | +61.4% | +7.6% |
| Costco Wholesale | lead3 | +51.8% | -19% | +49% | +39.6% | -5.4% | +6.6% |
| Procter & Gamble | lead3 | +20.5% | -5% | -0.9% | +17.3% | -12.3% | +4.1% |
| Walmart Inc | lead3 | +2% | -0.5% | +12.9% | +74% | +24.5% | +2.6% |
| 마쓰다 | lead3 | +18.8% | +22.8% | +81.1% | -39% | +17.3% | -3.2% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| MercadoLibre | lead3 | -19.5% | -37.2% | +85.7% | +8.2% | +18.5% | -8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| McDonald's | lead3 | +27.8% | +0.5% | +15.1% | +0.1% | +7.9% | -9% |
| LVMH | lead3 | +46.6% | +12.7% | -1.8% | -7.3% | -20.4% | -9% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Disney | lead3 | -14.5% | -43.9% | +4.3% | +24.4% | +3.3% | -15.3% |
| 메이퇀 | lead3 | -38.1% | -20.7% | -64.2% | +137.6% | -34.6% | -19% |
| Coupang | lead3 | · | -49.9% | +10.1% | +35.8% | +7.3% | -20.3% |
| Netflix | lead3 | +11.4% | -51.1% | +65.1% | +83.1% | +5.2% | -21.7% |
| Shopify | lead3 | +21.7% | -74.8% | +124.4% | +36.5% | +51.4% | -23.9% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| 킹소프트 오피스 | lead3 | -41.3% | +16% | -23.7% | +47.1% | +7.6% | -30.2% |
| Dell | lead2 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Lenovo | lead2 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| HPE | lead2 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead2 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Aurora Innovation | lead2 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| Mercury Systems | lead2 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead2 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead2 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| 기가바이트 | lead2 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Cloudflare | lead2 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead2 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| SK텔레콤 | lead2 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead2 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| 지리자동차 | lead2 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| Apple | lead2 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| 위스트론 | lead2 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| 알파벳 (구글) | lead2 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| IREN | lead2 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| 아마존 | lead2 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 메타 플랫폼스 | lead2 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead2 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead2 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead2 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead2 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead2 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| 현대차 | lead2 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Tesla | lead2 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Toyota Motor Corporation | lead2 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead2 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead2 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead2 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| 바이두 | lead2 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead2 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| Oracle | lead2 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Kratos | lead2 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| Pony.ai | lead2 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| NVIDIA | lead1 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Foxconn | lead1 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| Delta Electronics | node | -3.4% | +10.4% | -0.3% | +59.2% | +183.8% | +54.9% |

투자 논점은 AI 서버 랙의 전력·냉각 병목에서 델타가 차지하는 이중 지위다. AI 서버 전원(PSU)에서 세계 ~50%를 쥐고, 고발열 블랙웰 랙이 액체냉각으로 넘어가며 CDU 수요를 함께 흡수한다 — 전원과 냉각을 한 벤더가 묶어 파는 구조가 진입장벽이다. 엔비디아와 800VDC AI 팩토리 전력·냉각 아키텍처를 공동 설계하고, 폭스콘 등 서버 ODM에 PSU·CDU를 대며 랙 레벨 표준의 앞단에 선다. AI가 2024년 매출의 23%에 불과해 믹스 전환 초입이라는 점이 성장 여지이자, 뒤집으면 아직 산업·EV 레거시 사이클에 절반 이상 노출돼 있다는 위험이다. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (3)
### NVIDIA (high)  → /nvidia.md
- metric: 금액 NT$554.9B · Delta FY2025 매출(+31.8%)
- note: 엔비디아 AI 팩토리용 800VDC 전력·냉각 아키텍처를 공동 개발·공급. 차세대 랙 전력 표준의 공동 설계자 지위로, 단순 벤더가 아닌 레퍼런스 파트너다.
- [confirms] 투데이에너지 (KO, news, published 2026-04-20) https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=295300: "엔비디아 AI 팩토리 800VDC 전력·냉각 아키텍처 공동개발·공급."
- [confirms] PR Newswire (EN, news, published 2026-03-16) https://www.prnewswire.com/news-releases/deltas-power-cooling-and-microgrid-solutions-showcased-at-nvidia-gtc-to-bolster-the-800-vdc-architecture-of-next-gen-ai-factories-302714372.html: "엔비디아 AI 팩토리 800VDC 전력·냉각 아키텍처 공동개발·공급."

### 하이퍼스케일러·데이터센터 (전력·냉각) (mid)
- metric: 금액 NT$554.9B · Delta FY2025 매출(+31.8%)
- note: 하이퍼스케일러·데이터센터에 전력·액체냉각·모듈형 인프라 공급(구축기간 60% 단축). AI 데이터센터 전력밀도 상승의 직접 수혜 채널.
- [confirms] 투데이에너지 (KO, news, published 2026-04-20) https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=295300: "구축기간 60% 단축 모듈형 인프라."

### Foxconn (mid)  → /foxconn.md
- metric: 금액 NT$554.9B · Delta FY2025 매출(+31.8%)
- note: 서버 ODM 폭스콘에 AI 서버 전원(PSU)·CDU 공급. 완성 랙이 폭스콘을 거쳐도 전원·냉각 핵심부품은 델타에 의존하는 구조.
- [confirms] 투데이에너지 (KO, news, published 2026-04-20) https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=295300: "서버 ODM에 AI 서버 전원(PSU)·CDU 공급."
- [confirms] Delta/TWSE (EN, filing, published 2026-03-01) https://www.deltaww.com/en-US/Investors: "서버 ODM에 AI 서버 전원(PSU)·CDU 공급."
- [confirms] 증권가(BigGo 인용) (EN, research, published 2026-01-10) https://finance.biggo.com/news/iCm6tpsBpPlmmn5l92N4: "델타 2025 매출 NT$5,549억(+31.8%, 역대 최대), AI 서버 전원·액체냉각 견인; 목표가 NT$1,288"

## Money out · pays to (2)
### 제조·증설 (비공개) (low)
- metric: 금액 NT$554.9B · Delta FY2025 매출(+31.8%)
- note: 전력·냉각 장비 제조·증설.
- [confirms] Delta (EN, ir, published 2026-01-01) https://www.deltaww.com/en-US/index: "전력·열관리 수직통합 제조."

### 전력반도체·부품 (비공개) (low)
- metric: 금액 NT$554.9B · Delta FY2025 매출(+31.8%)
- note: 전력반도체·자성부품·제조.
- [confirms] Delta/TWSE (EN, filing, published 2026-03-01) https://www.deltaww.com/en-US/Investors: "전력·열관리 부품 수직통합."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 델타전자의 고객인가? 델타전자의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/delta-electronics/customers.md
- 델타전자의 주요 공급사는 어디인가? 델타전자의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/delta-electronics/suppliers.md
- 델타전자 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 델타전자의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/delta-electronics/ripple.md
- 증권가가 보는 델타전자: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/delta-electronics/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (1)
- [다음 병목은 전력이다: 사슬이 발전·송전·냉각의 시계로 넘어가는 곳](https://valuechain.wiki/analysis/power-ai-bottleneck.md) (2026-06-23)

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