{"slug":"celltrion","name":"셀트리온","name_en":"Celltrion","ticker":"068270.KS","updated_at":"2026-07-12T04:19:32.885+00:00","canonical":"https://valuechain.wiki/celltrion","citable":"밸류체인 그래프 기준 셀트리온의 직접 연결 기업은 1곳(관계 기준 공급 1·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 1곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 3건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).","citable_en":"Per the valuechain.wiki graph, Celltrion is directly linked to 1 companies (1 supply, 0 revenue relationships) and reaches 1 companies within two hops; the links are backed by 3 dated sources, 1 of them primary filings (as of 2026-07-12).","kicker":"코스피 바이오시밀러 선두","kicker_en":"KOSPI biosimilar leader","lead":"셀트리온은 세계 최초의 항체 바이오시밀러 램시마(CT-P13)를 시작으로 11개 바이오시밀러 품목허가를 확보한 글로벌 바이오제약 기업이다. 램시마·트룩시마·허쥬마·유플라이마·베그젤마에 더해 세계 최초 인플릭시맙 피하주사 제형인 짐펜트라(램시마SC)를 미국에서 직접 판매한다. 2023년 12월 셀트리온헬스케어를 흡수합병해 개발·생산·판매를 하나로 묶었고, 유럽과 미국 전 제품을 직접판매 체제로 전환했다. 2025년 연결 매출은 4조1,625억원, 영업이익은 1조1,685억원이다.","lead_en":"Celltrion is a global biopharma that has won marketing approval for 11 biosimilars, starting with Remsima (CT-P13), the world's first monoclonal-antibody biosimilar. Alongside Remsima, Truxima, Herzuma, Yuflyma and Vegzelma, it directly sells Zymfentra (Remsima SC), the world's first subcutaneous infliximab, in the United States. After absorbing Celltrion Healthcare in December 2023 it unified development, manufacturing and sales, and shifted its entire portfolio to a direct-sales model in Europe and the US. FY2025 consolidated revenue was KRW 4.16tn with operating profit of KRW 1.17tn.","segments":{"parts":[{"name":"바이오의약품","note":"매출 3조8,825억원(93.3%). 램시마·트룩시마·허쥬마·유플라이마·베그젤마·짐펜트라 등 11개 바이오시밀러. 25만 리터 국내 생산설비 + 미국 브랜치버그 6.6만 리터."},{"name":"케미컬의약품·기타","note":"매출 2,800억원(6.7%). 셀트리온제약 청주공장 케미컬 양산, 개량신약·제네릭 9개 품목, 다케다 인수 Primary Care 브랜드(네시나·액토스·이달비)."}],"total":"4조1,625억원 (FY2025 연결)"},"segments_en":{"parts":[{"name":"Biopharmaceuticals","note":"Revenue KRW 3.88tn (93.3%). 11 biosimilars incl. Remsima, Truxima, Herzuma, Yuflyma, Vegzelma, Zymfentra. 250kL domestic capacity plus 66kL US Branchburg plant."},{"name":"Chemical drugs and other","note":"Revenue KRW 0.28tn (6.7%). Celltrion Pharm Cheongju chemical manufacturing, 9 improved/generic products, Takeda-acquired Primary Care brands (Nesina, Actos, Edarbi)."}],"total":"KRW 4.16tn (FY2025 consolidated)"},"returns_yearly":{"2021":-52.3,"2022":13,"2023":10.1,"2024":5.4,"2025":22,"2026":-12.4},"return_asof":"2026-07-10","value_chain":{"leading":[],"benefiting":[{"slug":"abbvie","name":"애브비","name_en":"AbbVie","tier":1,"returns_yearly":{"2021":32.4,"2022":24,"2023":-0.2,"2024":18.9,"2025":33.1,"2026":10.4}}],"analysis":"셀트리온의 논지는 바이오시밀러 세계 선두에서 직접판매·신약으로 마진과 파이프라인을 끌어올리는 전환이다. 세계 최초 항체 바이오시밀러 램시마를 시작으로 11개 품목허가를 확보했고, FY2025 연결 매출 4조1,625억원·영업이익 1조1,685억원(영업이익률 28%)을 냈다. 2023년 셀트리온헬스케어 흡수합병으로 개발·생산·판매를 통합하고 유럽·미국 전 제품을 직접판매로 전환한 것이 마진 상향의 축이다 — 유럽 램시마 점유 59%가 현금 기반이라면, 성장 방아쇠는 미국이다. 세계 최초 인플릭시맙 피하주사 짐펜트라(램시마SC)를 미국에서 직접 팔아 북미 매출이 +150%(2026년 1월 처방 +213%)로 급증한다. Kaigene 라이선스-인 등 ADC·이중항체 신약으로 바이오시밀러 이후를 준비한다. 재평가 트리거는 짐펜트라 미국 침투, 신규 바이오시밀러 출시, 그리고 신약 파이프라인 진전이다.","analysis_en":"Celltrion's thesis is a shift from the world's biosimilar leader toward higher margin and pipeline via direct sales and novel drugs. Starting with Remsima, the world's first antibody biosimilar, it has won 11 approvals and posted FY2025 consolidated revenue of KRW 4.16tn and operating profit of KRW 1.17tn (28% margin). Absorbing Celltrion Healthcare in 2023 to unify development, manufacturing and sales and converting the full portfolio to direct sales in Europe and the US is the margin-lift axis — if Europe's 59% Remsima share is the cash base, the growth trigger is the US. It directly sells Zymfentra (Remsima SC), the world's first subcutaneous infliximab, driving North American revenue up +150% (January 2026 prescriptions +213%). Deals like the Kaigene license-in push into novel modalities (ADC, bispecifics) to prepare for life beyond biosimilars. Re-rating triggers are Zymfentra US penetration, new biosimilar launches, and pipeline progress.","analysis_asof":"2026-07-10"},"edges":[{"direction":"revenue","counterparty":"유럽 처방시장 (직접판매)","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"amount","unit":"KRW_mn","as_of":"2025-12-31","basis":"연결 외부 지역별 매출(유럽), 내부거래 제거 후","value":2009681,"period":"FY2025","basis_en":"Consolidated external revenue by region (Europe), net of intercompany"},"note":"최대 해외시장. 2025년 연결 외부 유럽매출 약 2조원. 램시마 유럽 점유율 59%(IQVIA 2025 3Q), 램시마SC EU5 30%. 2022년 하반기 전 제품 직접판매 전환 완료.","note_en":"Largest overseas market. FY2025 external European revenue ~KRW 2.0tn. Remsima holds 59% EU share (IQVIA Q3 2025), Remsima SC 30% of EU5. Direct-sales conversion of the full portfolio completed H2 2022.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 DART","publisher_en":"FSS DART","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-16","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316001415","title":"셀트리온 사업보고서 (2025.12)","title_en":"Celltrion Business Report (FY2025)","excerpt":"유럽 시장은 2020년 램시마를 시작으로 2022년 하반기 전 제품의 직접판매 전환을 완료… 램시마의 유럽 시장 점유율은 2025년 3분기말 기준 59%","excerpt_en":"Europe completed full-portfolio direct-sales conversion in H2 2022; Remsima EU share 59% as of Q3 2025."}]},{"direction":"revenue","counterparty":"미국·북미 처방시장 (짐펜트라 직접판매)","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"amount","unit":"KRW_mn","as_of":"2025-12-31","basis":"연결 외부 지역별 매출(북미), 전년 168,086백만원 대비 +150%","value":419963,"period":"FY2025","basis_en":"Consolidated external revenue by region (North America), +150% vs KRW 168,086mn prior year"},"note":"급성장 시장. 2025년 연결 외부 북미매출 약 4,200억원(전년 1,681억원 대비 +150%). 세계 최초 인플릭시맙 SC 짐펜트라를 직접판매, 2024년 3월 출시 이후 월평균 31% 처방 성장. 2026년 1월 처방 전년比 약 3배(+213%).","note_en":"Fast-growing market. FY2025 external North America revenue ~KRW 420bn (+150% vs KRW 168bn prior year). Sells Zymfentra, the world's first SC infliximab, directly; ~31% avg monthly prescription growth since the March 2024 launch, and January 2026 prescriptions roughly tripled (+213%) YoY.","sources":[{"stance":"mentions","publisher":"뉴스핌(DS투자증권 리포트)","publisher_en":"Newspim (DS Investment & Securities)","kind":"research","lang":"ko","published_at":"2026-05-07","url":"https://www.newspim.com/news/view/20260507000043","title":"셀트리온, 옴리클로·스토보클로 급성장…목표주가 32만원 유지 (DS투자증권)","title_en":"Celltrion: Omlyclo, Stoboclo surge; DS Investment maintains KRW 320k target","excerpt":"DS투자증권: 2026년 매출 5조3,965억원(+29.6%)·영업이익 1조8,004억원(+54.1%) 추정, 목표주가 32만원 유지 — 신제품·미국 직판이 성장 견인.","excerpt_en":"DS Investment estimates FY2026 revenue KRW 5,396.5bn (+29.6%) and OP KRW 1,800.4bn (+54.1%), maintaining a KRW 320k target, with new products and US direct sales driving growth."},{"stance":"confirms","publisher":"서울경제(영문)","publisher_en":"Seoul Economic Daily (English)","kind":"news","lang":"en","published_at":"2026-03-19","url":"https://en.sedaily.com/finance/2026/03/19/celltrions-zymfentra-posts-record-us-prescriptions-in","title":"Celltrion's Zymfentra Posts Record U.S. Prescriptions in January","title_en":"Celltrion's Zymfentra Posts Record U.S. Prescriptions in January","excerpt":"짐펜트라 2026년 1월 미국 처방이 전년 동기 대비 약 3배(213%) 증가하며 2024년 3월 출시 이후 최대 성장 기록.","excerpt_en":"Zymfentra's January 2026 US prescriptions rose ~3x (213%) YoY, the steepest growth since its March 2024 launch."},{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 DART","publisher_en":"FSS DART","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-16","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316001415","title":"셀트리온 사업보고서 (2025.12)","title_en":"Celltrion Business Report (FY2025)","excerpt":"2023년에는 세계 최대 의약품 시장인 미국에서의 판매 구조 역시 직접판매 체제로 전환… 미국에서 출시한 짐펜트라 역시 판매가 시작된 2024년 3월 이후 월평균 31% 처방 성장률을 기록","excerpt_en":"In 2023 the US, the world's largest drug market, was converted to direct sales; Zymfentra has grown ~31% in monthly prescriptions on average since its March 2024 launch."}]},{"direction":"cost","counterparty":"세포배양 배지·바이오의약품 원재료 공급망","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"amount","unit":"KRW_mn","as_of":"2025-12-31","basis":"연결 원재료 매입액(바이오의약품 원재료, 총매입의 68.42%)","value":345744,"period":"FY2025","basis_en":"Consolidated raw-material purchases (biopharma, 68.42% of total)"},"note":"2025년 최대 매입 항목. 바이오의약품 원재료(미디어/배지 외) 3,457억원(총매입의 68.42%)·부재료(CIP 100 외) 492억원. 주문생산 방식 조달로 주요 매입처는 경쟁·계약상 미공개.","note_en":"Largest FY2025 purchase category. Biopharma raw materials (cell-culture media etc.) KRW 345.7bn (68.42% of purchases) plus sub-materials (CIP 100 etc.) KRW 49.2bn. Sourced build-to-order; key suppliers undisclosed for competitive/contractual reasons.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 DART","publisher_en":"FSS DART","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-16","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316001415","title":"셀트리온 사업보고서 (2025.12)","title_en":"Celltrion Business Report (FY2025)","excerpt":"바이오의약품 원재료 '미디어 외' 345,744백만원(68.42%)… 주요 매입처의 경우 경쟁상황 및 상호 계약내용에 따라 기재하지 않습니다.","excerpt_en":"Biopharma raw material 'media etc.' KRW 345,744mn (68.42%); key suppliers are not disclosed for competitive and contractual reasons."}]},{"direction":"cost","counterparty":"케미컬의약품 원료 공급망 (오로트산카르니틴 등)","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"amount","unit":"KRW_mn","as_of":"2025-12-31","basis":"연결 원재료 매입액(케미컬의약품, 총매입의 21.85%)","value":110421,"period":"FY2025","basis_en":"Consolidated raw-material purchases (chemical drugs, 21.85% of total)"},"note":"2025년 케미컬의약품 원재료(오로트산카르니틴 외) 매입 1,104억원(총매입의 21.85%). 셀트리온제약 청주공장 합성의약품 양산용. 매입처 미공개.","note_en":"FY2025 chemical-drug raw materials (orotic acid carnitine etc.) KRW 110.4bn (21.85% of purchases) for Celltrion Pharm Cheongju small-molecule production. Suppliers undisclosed.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 DART","publisher_en":"FSS DART","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-16","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316001415","title":"셀트리온 사업보고서 (2025.12)","title_en":"Celltrion Business Report (FY2025)","excerpt":"케미컬의약품 원재료 '오로트산카르니틴 외' 110,421백만원(21.85%). 총 매입액 505,338백만원.","excerpt_en":"Chemical-drug raw material 'orotic acid carnitine etc.' KRW 110,421mn (21.85%). Total purchases KRW 505,338mn."}]},{"direction":"revenue","counterparty":"국내 처방시장 (셀트리온제약·Primary Care)","counterparty_slug":null,"confidence":"mid","metric":{"type":"amount","unit":"KRW_mn","as_of":"2025-12-31","basis":"연결 외부 지역별 매출(국내), 내부거래 제거 후","value":1262073,"period":"FY2025","basis_en":"Consolidated external revenue by region (Korea), net of intercompany"},"note":"2025년 연결 외부 국내매출 약 1조2,600억원. 셀트리온제약 청주공장 케미컬 양산분과 다케다 인수 Primary Care 브랜드(당뇨 네시나·액토스, 고혈압 이달비) 포함.","note_en":"FY2025 external domestic revenue ~KRW 1.26tn, including Celltrion Pharm Cheongju chemical output and Takeda-acquired Primary Care brands (Nesina, Actos for diabetes; Edarbi for hypertension).","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 DART","publisher_en":"FSS DART","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-16","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316001415","title":"셀트리온 사업보고서 (2025.12)","title_en":"Celltrion Business Report (FY2025)","excerpt":"지역별 매출액(국내) 및 2020년 다케다로부터 인수한 Primary Care 제품 전문의약품 브랜드 3개의 국내 판권을 지속 보유(네시나, 액토스, 이달비).","excerpt_en":"Regional revenue (Korea) and continued domestic rights to 3 Takeda-acquired Primary Care prescription brands (Nesina, Actos, Edarbi)."}]},{"direction":"investment","counterparty":"Kaigene, Inc. (희귀 자가면역 신약 라이선스-인)","counterparty_slug":null,"confidence":"mid","metric":{"type":"contract","unit":"USD_mn","as_of":"2025-11-04","basis":"라이선스-인 선급금 $8M(개발 최대 $111M·판매 최대 $625M·로열티 5~10%)","value":8,"period":"2025-11-04~","basis_en":"License-in upfront $8M (dev up to $111M, sales up to $625M, royalty 5-10%)"},"note":"2025.11.04 미국 Kaigene와 희귀 자가면역질환 치료 신약물질 License-in 계약. 선급금 800만달러(약 114억원), 개발 마일스톤 최대 1억1,100만달러, 판매 마일스톤 최대 6억2,500만달러(순매출 40억달러 달성 시), 로열티 순매출액의 5~10%. ADC·이중항체 등 차세대 모달리티 파이프라인 확장의 일부.","note_en":"On 2025-11-04 Celltrion signed a license-in deal with US-based Kaigene for a rare autoimmune drug candidate: $8M upfront (~KRW 11.4bn), up to $111M development milestones, up to $625M sales milestones (at $4bn net sales), and 5-10% royalties. Part of its push into next-gen modalities (ADC, bispecifics).","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 DART","publisher_en":"FSS DART","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-16","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316001415","title":"셀트리온 사업보고서 (2025.12)","title_en":"Celltrion Business Report (FY2025)","excerpt":"희귀 자가면역질환 치료 신약물질 License-in 계약, Kaigene, Inc.(미국). 선급금 $8,000,000(약 114억원), 개발 마일스톤 최대 $111,000,000, 판매 마일스톤 최대 $625,000,000, 로열티 순매출액의 5~10%.","excerpt_en":"License-in of a rare autoimmune drug candidate from Kaigene, Inc. (US): $8M upfront (~KRW 11.4bn), up to $111M development milestones, up to $625M sales milestones, royalties 5-10% of net sales."}]},{"direction":"cost","counterparty":"애브비","counterparty_slug":"abbvie","confidence":"mid","metric":{"qualifier":"confirmed_no_disclosed_value"},"note":"유플라이마(CT-P17)는 오리지널 휴미라(애브비)의 바이오시밀러. 2023년 미국 출시를 위해 오리지널 개발사 애브비와 특허 협의를 완료(통상 바이오시밀러 특허합의는 로열티 지급 수반). 지급액은 미공개.","note_en":"Yuflyma (CT-P17) is a biosimilar of AbbVie's originator Humira. To launch in the US in 2023, Celltrion completed a patent agreement with AbbVie (biosimilar patent settlements typically carry royalty payments). Amount undisclosed.","sources":[{"stance":"mentions","publisher":"금융감독원 DART","publisher_en":"FSS DART","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-16","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316001415","title":"셀트리온 사업보고서 (2025.12)","title_en":"Celltrion Business Report (FY2025)","excerpt":"휴미라의 바이오시밀러인 유플라이마… 오리지널 개발사와 특허 협의를 완료함에 따라 2023년 7월 미국 시장에 출시하였습니다.","excerpt_en":"Yuflyma, a Humira biosimilar, launched in the US in July 2023 after completing a patent agreement with the originator (AbbVie)."}]}]}