# BYD (1211.HK)
> BYD(비야디)는 블레이드 LFP 배터리를 만드는 자회사 FinDreams(弗迪)를 통해 세계 2위 전기차 배터리 제조사 자리를 지키고 있다. 2025년 배터리 장착량은 194.8GWh로 글로벌 점유 16.4퍼센트를 기록해 CATL에 이어 2위였다. 배터리 대부분은 자사 전기차에 들어가지만 테슬라 ESS와 토요타 등 외부 공급이 빠르게 커지고 있다.
Canonical: https://valuechain.wiki/byd · Updated: 2026-07-12T03:36:23.636+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 BYD의 직접 연결 기업은 7곳(관계 기준 공급 5·매출 3·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 10곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 16건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 매출 RMB 8,039.7억 (자동차·관련 80.7%)
- 고객 집중도: 배터리 대부분 자가소비, 외판 비중 ~35%로 상승
- 사업부문: 자동차·관련제품 (배터리 내재화), 휴대폰 부품·조립, 배터리 외판 (FinDreams)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: -6.5%
- 2022: +10.5%
- 2023: -28.5%
- 2024: +58.9%
- 2025: +8.7%
- 2026 YTD: -12.7%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| HPE | lead3 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead3 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| Aurora Innovation | lead3 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 기가바이트 | lead3 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Cloudflare | lead3 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead3 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| 지리자동차 | lead3 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| 위스트론 | lead3 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| 알파벳 (구글) | lead3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| Foxconn | lead3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| IREN | lead3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Toyota Motor Corporation | lead3 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead3 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| 바이두 | lead3 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| Oracle | lead3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Kratos | lead3 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| Pony.ai | lead3 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| Apple | lead2 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| NVIDIA | lead2 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| 샤오미 | lead2 | -43.9% | -21.1% | -4.6% | +209.7% | -6.9% | -27.2% |
| Tesla | lead1 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| BYD일렉트로닉스 | lead1 | -56.1% | +16% | -0.4% | +60.6% | -19.4% | -34.4% |
| BYD | node | -6.5% | +10.5% | -28.5% | +58.9% | +8.7% | -12.7% |
| Yunnan Energy (Enjie) | benef1 | +92.8% | -38.6% | -72.6% | -29.2% | +76.4% | +7.5% |
| Tinci Materials | benef1 | +68.3% | +5.6% | -61.4% | -0.7% | +124.2% | -1% |
| 롯데에너지머티리얼즈 | benef1 | +31.5% | -32.9% | -49.3% | -30% | +75.8% | -8.4% |
| BYD일렉트로닉스 | benef1 | -56.1% | +16% | -0.4% | +60.6% | -19.4% | -34.4% |
| 롯데케미칼 | benef2 | -22.5% | -3.6% | -24.4% | -56.1% | +50.1% | -25.4% |
| 이토추상사 | benef3 | +25.6% | +17.9% | +66.6% | +9.1% | +40.8% | -3.4% |

블레이드 LFP를 만드는 자회사 FinDreams를 통해 세계 2위(2025년 장착량 194.8GWh·점유 16.4%) 배터리 제조사 자리를 지키는, EV부터 셀·소재까지 수직통합한 거인이다. 매출의 80.7%가 자동차·관련에서 나오고 배터리 대부분을 자사 460만 대 NEV에 내재 소비하지만, 테슬라 상하이 메가팩토리 ESS(연 8GWh·약 35억 위안)·토요타 bZ3·샤오미 SU7 등 외판이 빠르게 커지며 외판 비중이 ~35%로 올랐다. 원가 축은 리튬(칠레 CORFO 직접투자+간펑·톈치 조달)·양극재·분리막(언제구펀)·음극재(BTR)로 상류 내재화가 진행형이다. 관전 포인트는 외판 고객 다변화 속도와 중국 EV 가격경쟁 하에서의 마진이며, 그래프상 파급은 소재(언제구펀·BTR·톈츠·롯데에너지) 상류와 완성차 하류 양쪽으로 넓다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (6)
### BYD 자체 EV (캡티브) (high)
- metric: volume 4,602,436 NEVs · 2025 · BYD 신에너지차 판매량
- note: 배터리 생산량 대부분을 자사 신에너지차(2025년 460만 대)에 내부 소비. 외판 비중은 2024년 중 약 15%→35%로 상승했으나 자가소비가 주력.
- [confirms] CnEVPost (EN, news, published 2026-03-27) https://cnevpost.com/2026/03/27/byd-2025-full-year-results/: "Throughout 2025, BYD sold 4,602,436 NEVs, a year-on-year increase of 7.73%"
- [confirms] 홍콩거래소 (EN, filing, published 2025-10-30) https://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1030/2025103001667.pdf: "automobiles, automobile-related products and other products ... battery business"

### Tesla (high)  → /tesla.md
- metric: capacity 8 GWh/yr · 2025~ · 테슬라 ESS LFP 셀 공급(주문 약 35억 위안)
- note: 자회사 FinDreams가 테슬라 상하이 메가팩토리(연 40GWh)에 ESS용 LFP 셀 공급. 연 최대 8GWh, 주문가치 약 35억 위안, 메가팩 주문의 20% 이상, 2025년 1분기 납품 개시.
- [confirms] OFweek储能网 (ZH, news, published 2024-06-06) https://chuneng.ofweek.com/news/2024-06/ART-180226-8120-30636961.html: "比亚迪弗迪拿下特斯拉储能电池订单"
- [confirms] CnEVPost (EN, news, published 2024-06-05) https://cnevpost.com/2024/06/05/byd-findreams-to-supply-battery-cells-to-tesla-megafactory/: "an annual supply of up to 8 GWh from FinDreams and an annual order value of up to RMB 3.5 billion ($480 million)"

### BYD일렉트로닉스 (high)  → /byd-electronics.md
- note: 배터리·부품·소재를 자회사 BYD일렉트로닉스에 공급 — 전자·에너지 제품 생산의 계열 내 조달원.
- [confirms] BYD Electronic (International) (EN, filing, published 2026-04-22) https://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0422/2026042200748.pdf: "관계 근거는 상대 노드 엣지 출처 참조."

### 샤오미 (핀드림스 LFP) (high)  → /xiaomi.md
- note: 핀드림스가 샤오미 SU7·YU7에 LFP 배터리 판매.
- [confirms] CnEVPost (EN, news, published 2024-05-27) https://cnevpost.com/2024/05/27/xiaomi-su7-standard-gets-random-catl-byd-batteries/: "SU7 fitted with FinDreams LFP cells."

### FAW (FAW-FinDreams JV) (mid)
- metric: capacity 45 GWh · JV · FAW-弗迪 합작공장(투자 135억 위안)
- note: BYD와 FAW(이치)가 총투자 135억 위안, 연 45GWh 규모 합작 배터리 공장(一汽弗迪)에서 블레이드 배터리팩 생산.
- [confirms] 电池中国网 (ZH, news, published 2024-06-01) http://m.cbea.com/djgc/202406/118970.html: "一汽弗迪电池公司 ... 总投资135亿元，总产能45GWh"

### Toyota (bZ3, BTET JV) (mid)
- note: BYD-토요타 합작사 BTET를 통해 공동개발한 토요타 bZ3 전기 세단에 블레이드 LFP 배터리·FinDreams 구동모터 공급.
- [confirms] 토요타 (EN, ir, published 2020-04-02) https://global.toyota/en/newsroom/corporate/32126024.html: "joint venture ... to conduct battery electric vehicle R&D"

## Money out · pays to (8)
### BYD일렉트로닉스 (high)  → /byd-electronics.md
- note: EV용 스마트 콕핏·지능형 주행·열관리 전장을 자회사 BYD일렉트로닉스에서 조달 — 계열 수직통합으로 전장 공급을 내부화.
- [confirms] BYD Electronic (International) (EN, filing, published 2026-04-22) https://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0422/2026042200748.pdf: "관계 근거는 상대 노드 엣지 출처 참조."

### LFP 양극재 (자체+외부) (mid)
- metric: capacity 50,000 tonnes/yr · 2025~ · 칠레 LFP 양극재 생산권(투자 ≥2.9억 달러)
- note: LFP 양극재를 상당 부분 내재화(칠레 CORFO 연 5만톤 생산권, 투자 ≥2.9억 달러, 2025년 말 가동 목표)하나 수요 급증 시 외부 인산철리튬 양극재를 대량 조달.
- [confirms] 北极星电力新闻网 (ZH, news, published 2025-04-16) https://m.bjx.com.cn/mnews/20250416/1437229.shtml: "比亚迪急了！抢单磷酸铁锂"

### BTR New Material (mid)  → /btr-new-material.md
- note: BYD는 음극재 세계 1위 BTR신소재로부터 음극재를 조달한다.
- [confirms] PR뉴스와이어 (EN, news, published 2024-08-07) https://www.prnewswire.com/news-releases/btrs-indonesian-facility-becomes-largest-anode-plant-outside-china-302216431.html: "기사는 BTR의 주요 고객으로 BYD를 명시한다."

### Yunnan Energy (Enjie) (mid)  → /yunnan-energy.md
- note: BYD는 언제구펀의 50여 셀 고객 중 하나로, 습식 분리막을 조달한다.
- [confirms] 언제구펀 2024 연차보고서(영문) (EN, filing, published 2025-06-10) https://www.semcorp.com/Public/Uploads/uploadfile/files/20250610/enjiegufen2024nianniandubaogaoyingwenban.pdf: "보고서가 BYD를 CATL·EVE·CALB 등과 함께 50여 국내외 리튬전지 고객으로 열거한다."

### 리튬 정련사 (간펑·톈치 등) (mid)
- note: 칠레·중남미 리튬 자원에 직접 투자해 상류를 내재화하는 동시에 간펑·톈치 등 주요 리튬 정련사로부터도 조달.
- [confirms] 网通社汽车 (ZH, news, published 2024-05-01) https://auto.news18a.com/news/storys_168981.html: "深入布局锂资源产业 比亚迪加入拉美锂矿开采"

### 롯데에너지머티리얼즈 (mid)  → /lotte-energy-materials.md
- note: BYD도 롯데에너지머티리얼즈의 동박을 구매하는 고객으로 보도됐다.
- [confirms] 코리아이코노믹데일리(KED Global) (EN, news, published 2024-06-21) https://www.kedglobal.com/batteries/newsView/ked202406210015: "중국 BYD가 롯데에너지머티리얼즈의 동박 고객으로 언급된다."

### Tinci Materials (mid)  → /tinci.md
- note: CATL과 함께 톈츠재료 전해액의 주요 고객. 중국 배터리·전기차 대기업으로 대형 셀 고객군에 포함된다.
- [confirms] 둥팡차이푸(증권 리포트) (ZH, news, published 2025-11-17) https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202511171783102989_1.pdf: "리포트는 톈츠재료의 주요 고객으로 CATL(宁德时代)과 BYD(比亚迪), 亿纬锂能, 国轩, LG, 테슬라 등을 열거하고, 육불화인산리튬 자체 공급 등 일체화(수직계열화)를 강점으로 꼽았다."

### 소재·장비 (비공개) (low)
- note: 분리막·전해액 등 일부 소재와 셀 제조 장비는 외부 협력사에서 조달하나 BYD는 구체 공급사를 공개하지 않음(고도의 수직계열화).
- [confirms] 新浪财经 (ZH, news, published 2025-08-06) https://finance.sina.com.cn/roll/2025-08-06/doc-infiztfs8370820.shtml: "弗迪电池扩产！18.4万件磷酸铁锂电池包"

## Investments (1)
### BYD전자 (high)  → /byd-electronics.md
- note: 홍콩 상장 전자 자회사(애플 조립·AI 서버) 지배 지분.
- [mentions] MiniChart (리서치 요약) (EN, research, published 2025-05-29) https://www.minichart.com.sg/2025/05/29/byd-electronic-apple-ai-hypergrowth-to-drive-26-profit-cagr-2025-forecast/: "BYD's electronics arm expands into Apple components and AI servers."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 BYD(비야디)의 고객인가? BYD(비야디)의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/byd/customers.md
- BYD(비야디)의 주요 공급사는 어디인가? BYD(비야디)의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/byd/suppliers.md
- BYD(비야디) 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? BYD(비야디)의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/byd/ripple.md
- 증권가가 보는 BYD(비야디): 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/byd/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (2)
- [양극재의 역설: 셀은 돌아섰는데 소재는 못 돌아섰다](https://valuechain.wiki/analysis/cathode-paradox-cell-recovery.md) (2026-07-03)
- [배터리를 되살린 건 EV가 아니라 ESS다: 그 뿌리는 다시 AI 데이터센터다](https://valuechain.wiki/analysis/ess-not-ev-battery-cycle.md) (2026-06-24)

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