# Bank of America (BAC)
> 뱅크오브아메리카는 자산 기준 미국 2위 은행이자 5위 신용카드 발급사로, 약 6,900만 소비자·소상공인 고객을 둔다. 수익의 핵심은 순이자수익, 즉 대출·증권에서 버는 이자와 예금에 내는 이자의 차이이며, 이 구조 탓에 회사 전체가 금리 사이클에 유독 민감하다. 제로금리 시절 쌓아둔 저금리 채권 장부가 금리 상승 시 평가손을 안는 것이 이 노드의 결정적 위험이다.
Canonical: https://valuechain.wiki/bank-of-america · Updated: 2026-07-10T11:58:40.825+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Bank of America의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 2·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 2곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-10 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 자산 기준 미국 2위 은행. FY2025 총순수익 1,131억 달러, 순이자수익(NII) 601억 달러, 순이익 305억 달러. 약 6,900만 소비자 고객.
- 고객 집중도: NII가 매출의 53% → 금리 시계. 제로금리기 쌓은 저금리 채권 장부(HTM 약 5,680억)의 평가손이 금리위험 상징. AI는 기업대출로 간접 노출.
- 사업부문: Consumer Banking 소비자금융, GWIM 글로벌 자산·투자관리, Global Banking, Global Markets

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +49.6%
- 2022: -23.8%
- 2023: +4.8%
- 2024: +33.9%
- 2025: +28%
- 2026 YTD: +9.7%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Bank of America | node | +49.6% | -23.8% | +4.8% | +33.9% | +28% | +9.7% |
| Visa Inc | benef1 | -0.3% | -3.4% | +26.3% | +22.3% | +11.8% | -0.1% |
| Mastercard Inc | benef1 | +1.2% | -2.7% | +23.4% | +24.2% | +9% | -7.3% |

미국 2위 은행, 금리 시계 위에서 돈다 기업. 최근 몇 년간 견조한 상승이 이어졌고 2026년 +8.3%다. 본주(+8.3%)와 공급단(평균 -4.1%)이 같은 보폭으로 움직인다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 비자(-0.3%), 가장 처진 곳은 마스터카드(-7.9%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. NII가 매출의 53% → 금리 시계. 제로금리기 쌓은 저금리 채권 장부(HTM 약 5,680억)의 평가손이 금리위험 상징. AI는 기업대출로 간접 노출. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (2)
### 순이자수익 (예대마진) (high)
- metric: 매출 60,096$M · FY2025 · net interest income (GAAP)
- note: 순이자수익(NII) FY2025 601억 달러 — 매출의 53%. 금리 시계의 핵심.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/70858/000007085826000157/bac-20251231.htm: "순이자수익 60,096백만 달러(FY2025)."
- [confirms] Bank of America (EN, ir, published 2026-01-14) https://investor.bankofamerica.com/regulatory-and-other-filings/select-sec-filings/content/0000070858-26-000020/bac-12312025ex993.htm: "Net interest income $60,096M; total revenue, net of interest expense $113,097M."

### 자산관리 수수료 (GWIM) (high)
- metric: 매출 24,883$M · FY2025 · GWIM revenue
- note: 글로벌 자산·투자관리(메릴·프라이빗뱅크) 수수료 매출 FY2025 약 249억 달러.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/70858/000007085826000157/bac-20251231.htm: "GWIM 부문 매출 약 249억 달러."

## Money out · pays to (4)
### 예금 이자비용 (high)
- note: 예금·차입에 지급하는 이자(NII의 지급측). 저금리 채권 장부(HTM 약 5,680억)의 평가손 부담.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/70858/000007085826000157/bac-20251231.htm: "보유목적 증권 및 이자비용 관련 공시."

### 임직원 보상 (high)
- note: 임직원 보상·후생 — 최대 비이자 비용 항목.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/70858/000007085826000157/bac-20251231.htm: "보상·후생이 최대 비이자 비용."

### Visa Inc (mid)  → /visa.md
- note: 미국 5위 카드 발급사(상위 5개사가 카드지출의 69%). 비자 네트워크 카드 발급 → 비자에 네트워크·assessment 수수료 지급.
- [confirms] Nilson Report (EN, research, published 2025-05-01) https://nilsonreport.com/articles/top-50-us-visa-and-mastercard-credit-card-issuers-2024/: "Bank of America rounded out the top five US credit card issuers."
- [confirms] Nilson Report (EN, news, published 2025-03-06) https://www.globenewswire.com/news-release/2025/03/06/3038338/0/en/JP-Morgan-Tops-Nilson-Report-Ranking-of-US-Credit-Card-Issuers.html: "The 5 largest issuers accounted for 69.1% of all spending on credit cards in 2024 (Chase, Amex, Citi, Capital One, Bank of America)."

### Mastercard Inc (mid)  → /mastercard.md
- note: 비자·마스터카드 양 네트워크 카드를 발급하는 상위 5위 발급사 → 마스터카드에 assessment 수수료 지급.
- [confirms] Nilson Report (EN, research, published 2025-05-01) https://nilsonreport.com/articles/top-50-us-visa-and-mastercard-credit-card-issuers-2024/: "BofA ranks among the top-5 US Visa/Mastercard credit card issuers."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 뱅크오브아메리카의 고객인가? 뱅크오브아메리카의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/bank-of-america/customers.md
- 뱅크오브아메리카의 주요 공급사는 어디인가? 뱅크오브아메리카의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/bank-of-america/suppliers.md
- 뱅크오브아메리카 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 뱅크오브아메리카의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/bank-of-america/ripple.md
- 증권가가 보는 뱅크오브아메리카: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/bank-of-america/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (2)
- [붐에 돈을 대는 자본은 금리 시계로 돈다: 은행·운용사·버크셔의 수익률](https://valuechain.wiki/analysis/capital-rate-clock.md) (2026-07-09)
- [아직 안 온 시계와 가장 세게 돈 시계: 사실로 본 지금의 위치](https://valuechain.wiki/analysis/clocks-not-run-clocks-that-ran.md) (2026-07-05)

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