# 아모레퍼시픽 (090430.KS)
> 아모레퍼시픽은 설화수·라네즈·이니스프리·헤라를 보유한 한국 최대 화장품 기업이다. 2021~2023년 중국 소비 둔화와 한한령으로 실적이 크게 꺾였다가, 2024년 미주 매출이 사상 처음 중화권을 제치고 최대 시장이 되면서 체질이 바뀌었다. 2025년에는 중화권이 흑자로 돌아서고 미주·EMEA가 두 자릿수로 성장하며 6년 만의 최대 영업이익을 냈다.
Canonical: https://valuechain.wiki/amorepacific · Updated: 2026-07-12T04:15:03.162+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 아모레퍼시픽의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 14곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 연결 매출 4조2,528억원(+9.5%), 영업이익 3,358억원(전년 2,205억 대비 +52%, 6년래 최대). 그룹(002790) 매출 4.62조는 별개.
- 고객 집중도: 중국 소비 회복 + 미주 K뷰티(라네즈·COSRX) 시계로 리레이팅. AI 사이클과 무관.
- 사업부문: 럭셔리, 프리미엄·글로벌, 미주, 중화권

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: -30.1%
- 2022: -5.7%
- 2023: -18.4%
- 2024: +9.9%
- 2025: +8.2%
- 2026 YTD: -10.5%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| Shopify | lead3 | +21.7% | -74.8% | +124.4% | +36.5% | +51.4% | -23.9% |
| Datadog | lead2 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| 팔로알토 네트웍스 | lead2 | +56.7% | -24.8% | +111.3% | +23.4% | +1.2% | +76.9% |
| CrowdStrike | lead2 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Illumina | lead2 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| Snowflake | lead2 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| Airbnb Inc | lead2 | · | -48.6% | +59.2% | -3.5% | +3.3% | +9.5% |
| Schrödinger | lead2 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| MercadoLibre | lead2 | -19.5% | -37.2% | +85.7% | +8.2% | +18.5% | -8% |
| Uber | lead2 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| Disney | lead2 | -14.5% | -43.9% | +4.3% | +24.4% | +3.3% | -15.3% |
| Coupang | lead2 | · | -49.9% | +10.1% | +35.8% | +7.3% | -20.3% |
| Netflix | lead2 | +11.4% | -51.1% | +65.1% | +83.1% | +5.2% | -21.7% |
| 아마존 | lead1 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 아모레퍼시픽 | node | -30.1% | -5.7% | -18.4% | +9.9% | +8.2% | -10.5% |

투자 논점은 중국 리오프닝이 아니라 미주로의 체질 전환이 실적을 재정의했다는 점이다. 2021~2023년 중국 소비 둔화·한한령으로 꺾였던 실적이, 2024년 미주 매출이 사상 처음 중화권을 제치고 최대 시장이 되며 재기했다 — 라네즈 립 슬리핑 마스크·글로위 립밤이 아마존 뷰티 베스트셀러에 오르고 COSRX가 미국 K뷰티 붐을 탔다. 2025년엔 중화권이 흑자 전환하고 미주(+20%)·EMEA(+42%)가 두 자릿수로 크며 6년 만의 최대 영업이익(3,358억원, +52%)을 냈다. 이 리레이팅은 AI 사이클과 무관한 소비 회복·미주 채널 확대에 달려 있고, 위험은 미주 성장이 라네즈·COSRX 소수 브랜드·아마존 채널에 집중돼 트렌드·플랫폼 의존이 크다는 점이다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (3)
### 중화권·미주·EMEA 해외 소비자 (high)
- metric: 매출 4.25조원 · FY2025 · 연결 매출
- note: 지역별 매출: 미주(2024 +83%, 2025 +20%)·중화권(2024 -27%→2025 흑자전환)·EMEA(2025 +42%). 해외가 성장축.
- [confirms] DART 전자공시 (KO, filing, published 2026-03-18) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318000785: "FY2025 연결 매출 4조2,528억원."
- [confirms] 아모레퍼시픽 (EN, ir, published 2025-02-06) https://www.apgroup.com/int/en/news/2025-02-06-1.html: "미주가 최대 시장으로 부상."

### 아마존 (high)  → /amazon.md
- note: 라네즈가 아마존 美 뷰티 베스트셀러(립 슬리핑 마스크 5성 리뷰 3.4만+, 글로위 립밤 립 카테고리 1위). 프라임데이 주력. 미주가 최대 시장이 된 핵심 채널.
- [confirms] 아모레퍼시픽 (EN, ir, published 2025-02-06) https://www.apgroup.com/int/en/news/2025-02-06-1.html: "2024년 미주 매출이 +83%로 사상 처음 중화권을 제치고 최대 시장이 됨."
- [confirms] Amazon (EN, news, published 2024-07-17) https://www.amazon.com/Laneige-Sleeping-Berry/dp/B07XXPHQZK: "LANEIGE Lip Sleeping Mask — Amazon 베스트셀러 립 카테고리 최상위."

### Coupang (high)  → /coupang.md
- note: 쿠팡에 아모레퍼시픽 공식 브랜드스토어 운영 — 일리윤·라보에이치·미쟝센·려·해피바스 등 직판. 국내 이커머스 주력 채널.
- [confirms] Coupang (KO, news, published 2026-01-01) https://shop.coupang.com/amorepacific/280014: "(주)아모레퍼시픽 공식 스토어 — 당신의 하루에 아름다움을 더합니다."

## Money out · pays to (2)
### 원료·부자재 (비공개) (mid)
- note: 화장품 원료·용기 등 원부자재 조달(개별 공급사 비공개).
- [confirms] DART 전자공시 (KO, filing, published 2026-03-18) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318000785: "원재료 매입."

### 마케팅·광고·유통 (비공개) (mid)
- note: 브랜드 광고선전비·판매수수료·유통비 등 높은 마케팅 비중.
- [confirms] DART 전자공시 (KO, filing, published 2026-03-18) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318000785: "판매관리비 중 광고선전비 비중 높음."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 아모레퍼시픽의 고객인가? 아모레퍼시픽의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/amorepacific/customers.md
- 아모레퍼시픽의 주요 공급사는 어디인가? 아모레퍼시픽의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/amorepacific/suppliers.md
- 아모레퍼시픽 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 아모레퍼시픽의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/amorepacific/ripple.md
- 증권가가 보는 아모레퍼시픽: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/amorepacific/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (2)
- [소비는 한 시계로 돌지 않는다: 방어·재량·럭셔리의 분기](https://valuechain.wiki/analysis/staples-up-luxury-down.md) (2026-07-05)
- [아직 안 온 시계와 가장 세게 돈 시계: 사실로 본 지금의 위치](https://valuechain.wiki/analysis/clocks-not-run-clocks-that-ran.md) (2026-07-05)

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