# Albemarle (ALB)
> 앨버말은 세계 1위 리튬 생산기업이자 브로민·정유촉매를 함께 하는 특수화학 복합기업이다. FY2025 매출은 약 51.4억 달러로 리튬 가격 저점에 전년比 -4%였고(에너지스토리지 -10%, 물량은 +9%), 순손실은 전년 11.8억에서 5.1억 달러로 축소됐다. 방어의 핵심은 capex를 17억→5.9억 달러로 반토막 낸 현금 보존이다 — 리튬이 핵심이지만 브로민·촉매가 완충하는 화학 복합기업이라는 구조가 바닥을 버티게 하며, 2026년 들어 증권가는 리튬 공급 타이트화로 회복을 전망하기 시작했다.
Canonical: https://valuechain.wiki/albemarle · Updated: 2026-07-12T04:56:03.695+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Albemarle의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 10곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 6건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 약 $5.14B (FY2025, -4%·순손실 5.1억 달러·capex 17억→5.9억 대폭 축소)
- 고객 집중도: 약 70개국 1,900여 고객. 리튬은 셀·양극재·EV 제조사 장기 공급계약 중심. 화학 복합기업이라 리튬 외 브로민·촉매 사이클이 병존
- 사업부문: 에너지스토리지 (Energy Storage), 스페셜티 (Specialties), 케첸 (Ketjen)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +59.8%
- 2022: -6.6%
- 2023: -32.8%
- 2024: -39.5%
- 2025: +67.7%
- 2026 YTD: -10.4%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Marvell | lead3 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| ASE테크놀로지 | lead3 | +38.3% | -12.8% | +60.9% | +10.1% | +65.6% | +167.6% |
| AMD | lead3 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +160.5% |
| 파나소닉 에너지 | lead3 | -5.7% | -1.6% | +20.1% | +16.6% | +36.2% | +113.2% |
| LG전자 | lead3 | -16.2% | -20.9% | -5.8% | -9.5% | +19.2% | +85.5% |
| 앰코테크놀로지 | lead3 | +65.6% | -2.3% | +40.3% | -20.8% | +55.9% | +79% |
| 삼성전자 | lead3 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| Broadcom | lead3 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| NVIDIA | lead3 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| 마쓰다 | lead3 | +18.8% | +22.8% | +81.1% | -39% | +17.3% | -3.2% |
| 삼성전기 | lead2 | -11.8% | -18.5% | -1.4% | -2.5% | +110% | +467.7% |
| 삼성SDI | lead2 | -19% | +15.8% | -45.7% | -40.2% | +75.7% | +11.3% |
| 혼다 | lead2 | +25.8% | -0.8% | +62.2% | -8% | +10% | -1.2% |
| 제너럴 모터스 | lead2 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| 현대차 | lead2 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Tesla | lead2 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| LG화학 | lead2 | -29% | +9.7% | -36.6% | -45.3% | +31.2% | -14.4% |
| Toyota Motor Corporation | lead2 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| LG에너지솔루션 | lead1 | · | · | -26.9% | -7.6% | +13.1% | -18.1% |
| 코스모신소재 | lead1 | +121.4% | +48.7% | +128.9% | -60.4% | -3.4% | -22.5% |
| Albemarle | node | +59.8% | -6.6% | -32.8% | -39.5% | +67.7% | -10.4% |

앨버말의 논점은 '리튬 사이클 바닥을 화학 복합기업 구조로 버티고, 저원가 자산으로 반등을 기다린다'는 데 있다. FY2025 매출은 리튬 가격 저점에 -4%($5.14B)였지만 물량은 +9%였고, 순손실은 11.8억→5.1억으로 축소됐다 — 방어의 핵심은 capex를 17억→5.9억 달러로 반토막 낸 현금 보존과 스페셜티(EBITDA +21%)·케첸의 완충이다. 핵심 비대칭은 그린부시·워지나 같은 세계 최저원가급 자산 — 가격이 낮을수록 고원가 생산자가 먼저 죽고 앨버말이 살아남아, 가격 반등 시 회복 레버리지가 가장 크다(2026년 RBC 등 매수·목표 $257). 리스크는 리튬 가격 회복 지연과 현금 소진. 그래프 파급: LG에너지솔루션·테슬라·코스모신소재가 리튬 수요, 스포듀민 정광(합작 광산)이 원가·수직계열의 상류. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (4)
### Tesla (high)  → /tesla.md
- metric: 금액 1.2 USD10억 · 다년 공급계약 · 테슬라 리튬 공급계약(보도)
- note: 앨버말은 테슬라에 배터리용 리튬을 공급한다. 약 12억 달러 규모의 리튬 공급계약이 보도됐다.
- [mentions] RBC/컨센서스 (EN, research, published 2026-06-12) https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/ALB/forecast/: "컨센서스 매수(18인)·평균 ~$220대, RBC Outperform $257 — 리튬 공급 타이트화·가격 회복 전망."
- [confirms] 마인리스팅스 (EN, news, published 2026-04-12) https://minelistings.com/news/teslas-1-2-billion-lithium-supply-deal-with-albemarle-sparks-market-excitement/: "테슬라가 EV 증산에 대비해 앨버말과 약 12억 달러 규모의 리튬 공급계약을 확보했다."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2023-09-15) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=23075: "세계 1위 리튬 생산업체 앨버말은 LG에너지솔루션과 테슬라에 리튬을 공급 중이다."

### 셀·양극재·EV 고객 (리튬 화합물) (high)
- note: 에너지스토리지 부문의 리튬 수산화·탄산리튬을 전 세계 셀·양극재·EV 제조사에 장기계약으로 공급한다. 약 70개국 1,900여 고객.
- [confirms] 미국 SEC(앨버말) (EN, filing, published 2026-02-11) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/915913/000091591326000018/alb-20251231.htm: "FY2025 총매출 51.4억 달러(-4%), 에너지스토리지 27.1억(-10%, 물량 +9%·가격 하락). 순손실 5.1억(전년 11.8억 손실서 축소)."
- [confirms] 앨버말 (EN, filing, published 2025-02-12) https://minedocs.com/28/Albemarle-Form-10-K-12312024.pdf: "에너지스토리지 부문은 소비자 전자·EV·전력망·태양광 배터리에 쓰이는 리튬 화합물을 개발·생산한다."

### 코스모신소재 (high)  → /cosmo-advanced-materials-technology.md
- note: 코스모신소재에 양극재용 리튬을 공급한다. 코스모 리튬 구입액 249,944백만원(SQM 합산).
- [confirms] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-06-02) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260602000342: "리튬은 주로 Albemarle(칠레), SQM(칠레)과 거래. 리튬 구입액 249,944백만원."

### LG에너지솔루션 (mid)  → /lg-energy-solution.md
- note: 앨버말은 LG에너지솔루션에 배터리용 리튬을 공급한다.
- [confirms] 앨버말 (EN, filing, published 2025-02-12) https://minedocs.com/28/Albemarle-Form-10-K-12312024.pdf: "FY2024 10-K가 에너지스토리지(리튬)를 최대 부문으로 기재. 리튬 가격 급락으로 매출 급감."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2023-09-15) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=23075: "앨버말은 LG에너지솔루션과 테슬라에 리튬을 공급 중이며, 세계 리튬 점유율 약 17%로 1위다."

## Money out · pays to (2)
### 스포듀민 정광 (Talison/Greenbushes·Wodgina 합작) (high)
- note: 리튬 원료로 스포듀민 정광을 매입한다. 49% 지분 합작 Windfield/Talison이 소유한 호주 그린부시 광산과 50% 지분 합작 MARBL의 워지나 광산에서 정광을 조달하고, 칠레 아타카마 염호에서 염수 리튬을 얻는다.
- [confirms] 앨버말 (EN, filing, published 2025-02-12) https://minedocs.com/28/Albemarle-Form-10-K-12312024.pdf: "리튬 정광은 49% 지분 합작 Windfield(그린부시 광산 소유 Talison)와 50% 지분 합작 MARBL(워지나 광산)에서 매입하고, 칠레 아타카마와 네바다 실버피크의 염수 증발로 얻는다."

### 가공·에너지·원료 (비공개) (mid)
- note: 리튬 정광을 수산화·탄산리튬으로 전환하는 가공 공정의 에너지·시약과 브로민·촉매 원료를 조달한다. 개별 내역은 비공개.
- [mentions] 앨버말 (EN, filing, published 2025-02-12) https://minedocs.com/28/Albemarle-Form-10-K-12312024.pdf: "케첸 등의 원재료 비용은 대체로 시장가에 연동되며, 가격 변동을 완화하기 위해 가격 상한 등 계약 수단을 쓰기도 한다."

## Investments (1)
### Windfield/Talison (그린부시 리튬광산)·MARBL(워지나) (high)
- note: 최저원가 생산의 해자를 자본으로 잠근 수직계열 — 그린부시 광산을 소유한 Talison 지주사 Windfield 지분 49%, 워지나 광산 합작 MARBL을 통해 스포듀민 원료를 내재화한다(2025년 워지나 지분은 60%→50%로 축소). 세계 최저원가급 자산이라, 리튬 가격이 낮을수록 고원가 생산자가 먼저 죽고 앨버말이 버티는 구조의 근거.
- [confirms] 미국 SEC(앨버말) (EN, filing, published 2026-02-11) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/915913/000091591326000018/alb-20251231.htm: "워지나 지분 60%→50% 축소(2025), 그린부시 Windfield 49%. 2025년 capex 5.9억 달러로 대폭 축소(전년 17억)."
- [confirms] 앨버말 (EN, filing, published 2025-02-12) https://minedocs.com/28/Albemarle-Form-10-K-12312024.pdf: "그린부시 광산은 앨버말이 49% 지분을 가진 Windfield Holdings가 100% 소유한 Talison이 보유하며, 워지나 광산은 50% 지분 합작 MARBL이 소유한다."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 앨버말의 고객인가? 앨버말의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/albemarle/customers.md
- 앨버말의 주요 공급사는 어디인가? 앨버말의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/albemarle/suppliers.md
- 앨버말 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 앨버말의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/albemarle/ripple.md
- 증권가가 보는 앨버말: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/albemarle/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (1)
- [원료단의 시계는 고객이 정한다: 분리막과 전구체가 갈린 이유](https://valuechain.wiki/analysis/materials-tier-customer-clock.md) (2026-07-05)

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