# 에이비엘바이오 (298380.KQ)
> 에이비엘바이오는 이중항체 플랫폼 그랩바디로 항암제와 뇌질환 치료제 후보물질을 만들어 글로벌 제약사에 기술수출하는 바이오 기업이다. 뇌혈관장벽(BBB)을 통과시키는 그랩바디-B 플랫폼을 2025년 GSK에 최대 4조1,104억원, 일라이 릴리에 최대 3조8,072억원 규모로 잇따라 기술이전했다. 파킨슨병 이중항체 ABL301은 사노피가 개발을 이어가고 있다. 매출은 계약금·단계별 마일스톤·로열티로 들어오며, 자체 생산설비 없이 항체 위탁생산(CMO)과 임상 외주용역에 비용이 집중된다.
Canonical: https://valuechain.wiki/abl-bio · Updated: 2026-07-12T04:17:23.858+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 에이비엘바이오의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 1·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 5곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 사업부문: 그랩바디-B BBB 셔틀 기술이전, 이중항체 면역항암제·마일스톤, ADC 개발(네오크바이오)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +15.9%
- 2022: -31.3%
- 2023: +14.2%
- 2024: +65.2%
- 2025: +443.9%
- 2026 YTD: -58.6%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 카디널 헬스 | lead2 | -0.4% | +54.1% | +34.1% | +19% | +76.3% | +15.6% |
| 맥케슨 | lead2 | +44.2% | +51.8% | +24.1% | +23.7% | +44.5% | -1.6% |
| 센코라 | lead2 | +44.1% | +26.3% | +25.3% | +10.4% | +51.5% | -9.8% |
| 일라이 릴리 | lead1 | +66.1% | +34.3% | +60.9% | +33.3% | +40.2% | +11% |
| 에이비엘바이오 | node | +15.9% | -31.3% | +14.2% | +65.2% | +443.9% | -58.6% |
| 브리스톨 마이어스 스퀴브 | benef1 | +2.9% | +19% | -26.1% | +15.8% | +0.1% | +10.4% |

에이비엘바이오의 논점은 '자체 신약이 아니라 플랫폼을 파는 라이선스 기업'이라는 데 있다. 뇌혈관장벽(BBB)을 통과시키는 그랩바디-B 셔틀 기술을 2025년 GSK(최대 4.1조)와 일라이 릴리(최대 3.8조)에 잇따라 기술이전한 게 핵심 — 매출은 계약금·단계별 마일스톤·로열티로 들어오고, 자체 생산설비 없이 CMO·CRO 외주에 비용이 집중되는 자산경량 구조다. 밸류의 본질은 후속 마일스톤 달성과 신규 플랫폼 딜이며, 그래서 실적이 계약 이벤트에 따라 크게 출렁인다. 리스크는 파트너의 임상 실패·개발 중단과 이벤트 공백기. 그래프 파급: GSK·릴리·사노피·BMS 등 글로벌 제약사가 수요(라이선시)이고, CMO·CRO가 비용 상류. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (3)
### GSK (high)
- metric: 금액 4,110,425,867,000원 · GSK 기술이전 · 총 기술이전 4조1,104억원, 계약금 739억원
- note: 뇌혈관장벽(BBB) 투과 그랩바디-B 플랫폼을 GSK에 기술이전. 총 계약규모 최대 4조1,104억원(GBP 21억4,010만), 계약금 및 단기 마일스톤 1,481억원(GBP 7,710만) 포함. GSK가 siRNA·ASO 등 올리고뉴클레오타이드와 항체 모달리티로 개발·상업화, 로열티는 순매출액 비율.
- [mentions] IRGO (KO, research, published 2026-04-30) https://m.irgo.co.kr/IR-COMP/298380: "2026년 4월 증권사 컨센서스 평균 목표주가 209,200원(최고 280,000·최저 86,000), 애널리스트 5인 매수. GSK·릴리 대형 기술이전이 밸류에이션의 축."
- [mentions] 금융감독원 전자공시 (KO, filing, published 2026-03-12) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260312000744: "GSK가 당사의 BBB 셔틀 플랫폼 기술(Grabody-B)을 적용한 복수의 신규 타깃 후보물질을 개발 및 상업화할 수 있는 독점적 권리 이전"
- [confirms] 금융감독원 전자공시 (KO, filing, published 2025-05-12) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250512900217: "1) 총 기술이전 금액 : 4,110,425,867,000원 (GBP 2,140,100,000) … ① 계약금 및 단기 마일스톤 : 148,083,657,000원 (GBP 77,100,000)"
- [confirms] PR Newswire (EN, news, published 2025-04-07) https://www.prnewswire.com/news-releases/abl-bio-announces-grabody-b-brain-delivery-platform-license-agreement-with-gsk-to-develop-novel-medicines-for-neurodegenerative-diseases-302421544.html: "GSK가 그랩바디-B BBB 플랫폼을 활용해 퇴행성뇌질환 신약을 개발. 계약금·단기 지급 최대 GBP 7,700만, 총 규모 GBP 20억7,500만(약 26.5억 달러)."

### 일라이 릴리 (high)  → /lilly-eli.md
- metric: 금액 3,807,246,400,000원 · 릴리 기술이전 · 총 기술이전 3조8,072억원, 계약금 585억원
- note: 그랩바디-B 플랫폼을 일라이 릴리에 기술이전 및 공동개발. 총 계약규모 최대 3조8,072억원(USD 26억200만), 계약금 585억원(USD 4,000만)은 2026년 1월 6일 수령. 릴리가 복수의 비공개 타깃을 다양한 모달리티로 개발·상업화, 로열티는 순매출액 비율.
- [confirms] 금융감독원 전자공시 (KO, filing, published 2025-11-12) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251112900144: "1) 총 기술이전 금액 : 3,807,246,400,000원 (USD 2,602 million) … ① 계약금(Upfront) : 58,528,000,000원 (USD 40 million)"
- [confirms] The Korea Economic Daily (EN, news, published 2025-11-12) https://www.kedglobal.com/bio-pharma/newsView/ked202511120004: "에이비엘바이오가 일라이 릴리와 총 26억 달러 규모의 그랩바디 기술이전 계약을 체결, 한국 바이오 수출 기록을 세움."

### 사노피 (high)
- note: 파킨슨병 치료 이중항체 ABL301(alpha-synuclein x IGF1R)을 사노피(자회사 젠자임 통해)에 기술이전. 총 계약규모 약 10억6,000만 달러, 계약금 7,500만 달러. 사노피가 후속 임상을 단독 수행.
- [confirms] 금융감독원 전자공시 (KO, filing, published 2026-03-12) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260312000744: "파킨슨병 치료 이중항체(ABL301) … Sanofi 사에 기술이전 … Sanofi 사의 100% 자회사인 Genzyme Corporation을 통해 계약을 체결하였습니다."
- [confirms] 에이비엘바이오 (KO, news, published 2022-01-12) https://ablbio.com/kr/company/news_view/437: "에이비엘바이오는 사노피와 계약금 7,500만 달러 및 단기 마일스톤 4,500만 달러를 포함한 총 10억6,000만 달러 규모의 ABL301 공동개발·기술이전 계약을 체결."

## Money out · pays to (2)
### 항체 위탁생산·임상 외주용역(CMO/CRO) (high)
- metric: 금액 69,255,185,000원 · 연구개발 외주용역비 · 2025년 외주용역비 692.6억원
- note: 자체 대규모 생산설비 없이 비임상·임상 시료 항체 생산을 국내외 위탁생산업체(CMO)에 위임하고, 실험·분석은 외부 전문기관(CRO)에 위탁. 2025년 외주용역비 692.6억원(연구개발비 합계 930.1억원의 74%).
- [confirms] 금융감독원 전자공시 (KO, filing, published 2026-03-12) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260312000744: "대규모 항체 생산의 경우 국내외 바이오 의약품 위탁생산 업체들(CMO)을 활용하고 있습니다. … 2025년 외주용역비 69,255,185천원, 연구개발비용 합계 93,013,680천원."

### 브리스톨 마이어스 스퀴브 (mid)  → /bristol-myers-squibb.md
- note: 위암 치료 이중항체 ABL111(CLDN18.2x4-1BB) 삼중병용 임상에 BMS가 면역관문억제제 옵디보(니볼루맙)를 공급하는 계약 체결. 임상 병용 약물 공급 관계로 금액은 미공개.
- [confirms] 금융감독원 전자공시 (KO, filing, published 2026-03-12) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260312000744: "ABL111 BMS 사와 삼중병용임상 '옵디보' 공급 계약 체결"

## 질문별 엔드포인트
- 누가 에이비엘바이오의 고객인가? 에이비엘바이오의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/abl-bio/customers.md
- 에이비엘바이오의 주요 공급사는 어디인가? 에이비엘바이오의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/abl-bio/suppliers.md
- 에이비엘바이오 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 에이비엘바이오의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/abl-bio/ripple.md
- 증권가가 보는 에이비엘바이오: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/abl-bio/consensus.md

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