{"slug":"abl-bio","name":"에이비엘바이오","name_en":"ABL Bio","ticker":"298380.KQ","updated_at":"2026-07-12T04:17:23.858+00:00","canonical":"https://valuechain.wiki/abl-bio","citable":"밸류체인 그래프 기준 에이비엘바이오의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 1·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 5곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).","citable_en":"Per the valuechain.wiki graph, ABL Bio is directly linked to 2 companies (1 supply, 1 revenue relationships) and reaches 5 companies within two hops; the links are backed by 7 dated sources, 3 of them primary filings (as of 2026-07-12).","kicker":"코스닥 · 바이오 · 이중항체 플랫폼 기술수출","kicker_en":"KOSDAQ · Biotech · Bispecific platform licensing","lead":"에이비엘바이오는 이중항체 플랫폼 그랩바디로 항암제와 뇌질환 치료제 후보물질을 만들어 글로벌 제약사에 기술수출하는 바이오 기업이다. 뇌혈관장벽(BBB)을 통과시키는 그랩바디-B 플랫폼을 2025년 GSK에 최대 4조1,104억원, 일라이 릴리에 최대 3조8,072억원 규모로 잇따라 기술이전했다. 파킨슨병 이중항체 ABL301은 사노피가 개발을 이어가고 있다. 매출은 계약금·단계별 마일스톤·로열티로 들어오며, 자체 생산설비 없이 항체 위탁생산(CMO)과 임상 외주용역에 비용이 집중된다.","lead_en":"ABL Bio is a Korean biotech that designs cancer and brain-disease drug candidates on its Grabody bispecific-antibody platform and licenses them to global pharma. In 2025 it licensed out its Grabody-B blood-brain-barrier shuttle to GSK for up to 4,110.4 billion won and to Eli Lilly for up to 3,807.2 billion won. Sanofi is advancing ABL301, its Parkinson's bispecific. Revenue arrives as upfronts, staged milestones and royalties, while costs concentrate in contract antibody manufacturing (CMO) and outsourced clinical work, since the company runs no commercial production of its own.","segments":{"parts":[{"desc":"뇌혈관장벽 투과 플랫폼을 GSK·릴리에 기술이전 — 계약금·마일스톤이 매출.","name":"그랩바디-B BBB 셔틀 기술이전"},{"desc":"그랩바디-T 등 이중항체 면역항암제 후속 마일스톤.","name":"이중항체 면역항암제·마일스톤"},{"desc":"ADC 파이프라인 확장(자회사 네오크바이오).","name":"ADC 개발(네오크바이오)"}]},"segments_en":{"parts":[{"name":"Grabody-B BBB shuttle licensing"},{"name":"Bispecific immuno-oncology and milestones"},{"name":"ADC development (NEOK Bio)"}]},"returns_yearly":{"2021":15.9,"2022":-31.3,"2023":14.2,"2024":65.2,"2025":443.9,"2026":-58.6},"return_asof":"2026-07-10","value_chain":{"leading":[{"slug":"cardinal-health","name":"카디널 헬스","name_en":"Cardinal Health","tier":2,"returns_yearly":{"2021":-0.4,"2022":54.1,"2023":34.1,"2024":19,"2025":76.3,"2026":15.6}},{"slug":"mckesson","name":"맥케슨","name_en":"McKesson Corporation","tier":2,"returns_yearly":{"2021":44.2,"2022":51.8,"2023":24.1,"2024":23.7,"2025":44.5,"2026":-1.6}},{"slug":"cencora","name":"센코라","name_en":"Cencora","tier":2,"returns_yearly":{"2021":44.1,"2022":26.3,"2023":25.3,"2024":10.4,"2025":51.5,"2026":-9.8}},{"slug":"lilly-eli","name":"일라이 릴리","name_en":"Lilly (Eli)","tier":1,"returns_yearly":{"2021":66.1,"2022":34.3,"2023":60.9,"2024":33.3,"2025":40.2,"2026":11}}],"benefiting":[{"slug":"bristol-myers-squibb","name":"브리스톨 마이어스 스퀴브","name_en":"Bristol Myers Squibb","tier":1,"returns_yearly":{"2021":2.9,"2022":19,"2023":-26.1,"2024":15.8,"2025":0.1,"2026":10.4}}],"analysis":"에이비엘바이오의 논점은 '자체 신약이 아니라 플랫폼을 파는 라이선스 기업'이라는 데 있다. 뇌혈관장벽(BBB)을 통과시키는 그랩바디-B 셔틀 기술을 2025년 GSK(최대 4.1조)와 일라이 릴리(최대 3.8조)에 잇따라 기술이전한 게 핵심 — 매출은 계약금·단계별 마일스톤·로열티로 들어오고, 자체 생산설비 없이 CMO·CRO 외주에 비용이 집중되는 자산경량 구조다. 밸류의 본질은 후속 마일스톤 달성과 신규 플랫폼 딜이며, 그래서 실적이 계약 이벤트에 따라 크게 출렁인다. 리스크는 파트너의 임상 실패·개발 중단과 이벤트 공백기. 그래프 파급: GSK·릴리·사노피·BMS 등 글로벌 제약사가 수요(라이선시)이고, CMO·CRO가 비용 상류.","analysis_en":"ABL Bio's thesis is a licensing company selling a platform, not its own drug. The core is licensing its blood-brain-barrier (BBB)-crossing Grabody-B shuttle to GSK (up to KRW 4.1tn) and Eli Lilly (up to KRW 3.8tn) in 2025 — revenue comes as upfronts, milestones and royalties, in an asset-light model with no owned manufacturing and costs concentrated in CMO/CRO outsourcing. Value hinges on hitting subsequent milestones and new platform deals, so results swing sharply on contract events. Risks are partner clinical failures/discontinuations and event gaps. Graph propagation: global pharma (GSK, Lilly, Sanofi, BMS) is demand (licensees), while CMO/CRO is upstream cost.","analysis_asof":"2026-07-10"},"edges":[{"direction":"revenue","counterparty":"GSK","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"amount","unit":"원","as_of":"2025-04","basis":"총 기술이전 4조1,104억원, 계약금 739억원","value":4110425867000,"period":"GSK 기술이전","basis_en":"Total up to KRW 4,110.4bn, upfront KRW 73.9bn"},"note":"뇌혈관장벽(BBB) 투과 그랩바디-B 플랫폼을 GSK에 기술이전. 총 계약규모 최대 4조1,104억원(GBP 21억4,010만), 계약금 및 단기 마일스톤 1,481억원(GBP 7,710만) 포함. GSK가 siRNA·ASO 등 올리고뉴클레오타이드와 항체 모달리티로 개발·상업화, 로열티는 순매출액 비율.","note_en":"Licensed its Grabody-B blood-brain-barrier shuttle to GSK. Deal worth up to 4,110.4 billion won (GBP 2,140.1m), including 148.1 billion won (GBP 77.1m) in upfront and near-term milestones. GSK develops and commercialises using oligonucleotide (siRNA, ASO) and antibody modalities, with royalties on net sales.","sources":[{"stance":"mentions","publisher":"IRGO","publisher_en":"IRGO","kind":"research","lang":"ko","published_at":"2026-04-30","url":"https://m.irgo.co.kr/IR-COMP/298380","title":"에이비엘바이오 증권사 컨센서스 (목표주가)","title_en":"ABL Bio analyst consensus (target price)","excerpt":"2026년 4월 증권사 컨센서스 평균 목표주가 209,200원(최고 280,000·최저 86,000), 애널리스트 5인 매수. GSK·릴리 대형 기술이전이 밸류에이션의 축.","excerpt_en":"April 2026 analyst consensus target price 209,200 won (high 280,000, low 86,000), five analysts rating buy, with the GSK and Lilly licensing deals anchoring the valuation."},{"stance":"mentions","publisher":"금융감독원 전자공시","publisher_en":"DART (FSS)","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-12","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260312000744","title":"에이비엘바이오 사업보고서 (2025.12)","title_en":"ABL Bio Annual Business Report (FY2025)","excerpt":"GSK가 당사의 BBB 셔틀 플랫폼 기술(Grabody-B)을 적용한 복수의 신규 타깃 후보물질을 개발 및 상업화할 수 있는 독점적 권리 이전","excerpt_en":"Exclusive rights transferred to GSK to develop and commercialise multiple novel-target candidates using the Grabody-B BBB shuttle platform"},{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 전자공시","publisher_en":"DART (FSS)","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2025-05-12","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250512900217","title":"투자판단 관련 주요경영사항 (Grabody-B/GSK 기술이전)","title_en":"Material disclosure: Grabody-B license to GSK","excerpt":"1) 총 기술이전 금액 : 4,110,425,867,000원 (GBP 2,140,100,000) … ① 계약금 및 단기 마일스톤 : 148,083,657,000원 (GBP 77,100,000)","excerpt_en":"Total license value KRW 4,110,425,867,000 (GBP 2,140.1m); upfront and near-term milestones KRW 148,083,657,000 (GBP 77.1m)"},{"stance":"confirms","publisher":"PR Newswire","publisher_en":"PR Newswire","kind":"news","lang":"en","published_at":"2025-04-07","url":"https://www.prnewswire.com/news-releases/abl-bio-announces-grabody-b-brain-delivery-platform-license-agreement-with-gsk-to-develop-novel-medicines-for-neurodegenerative-diseases-302421544.html","title":"ABL Bio Announces Grabody-B License Agreement with GSK","title_en":"ABL Bio Announces Grabody-B License Agreement with GSK","excerpt":"GSK가 그랩바디-B BBB 플랫폼을 활용해 퇴행성뇌질환 신약을 개발. 계약금·단기 지급 최대 GBP 7,700만, 총 규모 GBP 20억7,500만(약 26.5억 달러).","excerpt_en":"GSK to develop neurodegenerative medicines using Grabody-B; up to GBP 77m upfront/near-term, deal valued at up to GBP 2.075bn (~US$2.65bn)."}]},{"direction":"revenue","counterparty":"일라이 릴리","counterparty_slug":"lilly-eli","confidence":"high","metric":{"type":"amount","unit":"원","as_of":"2025-11","basis":"총 기술이전 3조8,072억원, 계약금 585억원","value":3807246400000,"period":"릴리 기술이전","basis_en":"Total up to KRW 3,807.2bn, upfront KRW 58.5bn"},"note":"그랩바디-B 플랫폼을 일라이 릴리에 기술이전 및 공동개발. 총 계약규모 최대 3조8,072억원(USD 26억200만), 계약금 585억원(USD 4,000만)은 2026년 1월 6일 수령. 릴리가 복수의 비공개 타깃을 다양한 모달리티로 개발·상업화, 로열티는 순매출액 비율.","note_en":"Licensed its Grabody-B platform to Eli Lilly with joint early research. Deal worth up to 3,807.2 billion won (USD 2,602m); the 58.5 billion won (USD 40m) upfront was received on 6 Jan 2026. Lilly develops multiple undisclosed targets across modalities, with royalties on net sales.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 전자공시","publisher_en":"DART (FSS)","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2025-11-12","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251112900144","title":"투자판단 관련 주요경영사항 (Grabody-B/릴리 기술이전)","title_en":"Material disclosure: Grabody-B license to Eli Lilly","excerpt":"1) 총 기술이전 금액 : 3,807,246,400,000원 (USD 2,602 million) … ① 계약금(Upfront) : 58,528,000,000원 (USD 40 million)","excerpt_en":"Total license value KRW 3,807,246,400,000 (USD 2,602m); upfront KRW 58,528,000,000 (USD 40m)"},{"stance":"confirms","publisher":"The Korea Economic Daily","publisher_en":"The Korea Economic Daily (KED Global)","kind":"news","lang":"en","published_at":"2025-11-12","url":"https://www.kedglobal.com/bio-pharma/newsView/ked202511120004","title":"ABL Bio lands $2.6 bn Eli Lilly deal","title_en":"ABL Bio lands $2.6 bn Eli Lilly deal, capping record year for S.Korean biotech exports","excerpt":"에이비엘바이오가 일라이 릴리와 총 26억 달러 규모의 그랩바디 기술이전 계약을 체결, 한국 바이오 수출 기록을 세움.","excerpt_en":"ABL Bio signs a Grabody license deal with Eli Lilly worth up to $2.6bn, capping a record year for Korean biotech exports."}]},{"direction":"cost","counterparty":"항체 위탁생산·임상 외주용역(CMO/CRO)","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"amount","unit":"원","as_of":"2025","basis":"2025년 외주용역비 692.6억원","value":69255185000,"period":"연구개발 외주용역비","basis_en":"2025 outsourced-service cost KRW 69.3bn"},"note":"자체 대규모 생산설비 없이 비임상·임상 시료 항체 생산을 국내외 위탁생산업체(CMO)에 위임하고, 실험·분석은 외부 전문기관(CRO)에 위탁. 2025년 외주용역비 692.6억원(연구개발비 합계 930.1억원의 74%).","note_en":"With no large-scale production of its own, ABL Bio outsources preclinical and clinical antibody supply to contract manufacturers (CMOs) and runs experiments through outside research organisations (CROs). Outsourced-service cost reached 69.3 billion won in 2025, 74% of the 93.0 billion won total R&D spend.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 전자공시","publisher_en":"DART (FSS)","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-12","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260312000744","title":"에이비엘바이오 사업보고서 (2025.12)","title_en":"ABL Bio Annual Business Report (FY2025)","excerpt":"대규모 항체 생산의 경우 국내외 바이오 의약품 위탁생산 업체들(CMO)을 활용하고 있습니다. … 2025년 외주용역비 69,255,185천원, 연구개발비용 합계 93,013,680천원.","excerpt_en":"For large-scale antibody production the company uses domestic and overseas contract manufacturers (CMOs). 2025 outsourced-service cost was KRW 69,255,185 thousand of KRW 93,013,680 thousand total R&D spend."}]},{"direction":"revenue","counterparty":"사노피","counterparty_slug":null,"confidence":"high","metric":{"type":"amount","unit":"원","as_of":"2022-01","basis":"총 계약 약 USD 10.6억, 계약금 USD 7,500만","value":null,"period":"사노피 ABL301","basis_en":"Total ~USD 1.06bn, upfront USD 75m"},"note":"파킨슨병 치료 이중항체 ABL301(alpha-synuclein x IGF1R)을 사노피(자회사 젠자임 통해)에 기술이전. 총 계약규모 약 10억6,000만 달러, 계약금 7,500만 달러. 사노피가 후속 임상을 단독 수행.","note_en":"Licensed ABL301, its Parkinson's bispecific (alpha-synuclein x IGF1R), to Sanofi (via subsidiary Genzyme). Deal worth about USD 1.06bn with a USD 75m upfront. Sanofi runs the subsequent clinical development on its own.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 전자공시","publisher_en":"DART (FSS)","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-12","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260312000744","title":"에이비엘바이오 사업보고서 (2025.12)","title_en":"ABL Bio Annual Business Report (FY2025)","excerpt":"파킨슨병 치료 이중항체(ABL301) … Sanofi 사에 기술이전 … Sanofi 사의 100% 자회사인 Genzyme Corporation을 통해 계약을 체결하였습니다.","excerpt_en":"ABL301 Parkinson's bispecific licensed to Sanofi; the agreement was executed through Genzyme Corporation, Sanofi's wholly owned subsidiary."},{"stance":"confirms","publisher":"에이비엘바이오","publisher_en":"ABL Bio","kind":"news","lang":"ko","published_at":"2022-01-12","url":"https://ablbio.com/kr/company/news_view/437","title":"에이비엘바이오, 사노피와 파킨슨병 이중항체 ABL301 기술이전 계약","title_en":"ABL Bio signs ABL301 Parkinson's bispecific license with Sanofi","excerpt":"에이비엘바이오는 사노피와 계약금 7,500만 달러 및 단기 마일스톤 4,500만 달러를 포함한 총 10억6,000만 달러 규모의 ABL301 공동개발·기술이전 계약을 체결.","excerpt_en":"ABL Bio signed an ABL301 co-development and license deal with Sanofi worth up to USD 1.06bn, including a USD 75m upfront and USD 45m near-term milestones."}]},{"direction":"cost","counterparty":"브리스톨 마이어스 스퀴브","counterparty_slug":"bristol-myers-squibb","confidence":"mid","metric":{"qualifier":"confirmed_no_disclosed_value"},"note":"위암 치료 이중항체 ABL111(CLDN18.2x4-1BB) 삼중병용 임상에 BMS가 면역관문억제제 옵디보(니볼루맙)를 공급하는 계약 체결. 임상 병용 약물 공급 관계로 금액은 미공개.","note_en":"BMS supplies its checkpoint inhibitor Opdivo (nivolumab) for the triple-combination trial of ABL111 (CLDN18.2 x 4-1BB), ABL Bio's gastric-cancer bispecific. A clinical combination-supply arrangement with undisclosed value.","sources":[{"stance":"confirms","publisher":"금융감독원 전자공시","publisher_en":"DART (FSS)","kind":"filing","lang":"ko","published_at":"2026-03-12","url":"https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260312000744","title":"에이비엘바이오 사업보고서 (2025.12)","title_en":"ABL Bio Annual Business Report (FY2025)","excerpt":"ABL111 BMS 사와 삼중병용임상 '옵디보' 공급 계약 체결","excerpt_en":"Signed an Opdivo supply agreement with BMS for the ABL111 triple-combination trial"}]}]}